ما هو A+/A1؟
يشير التصنيف A+ /A1 إلى تصنيفين يُصدران للسندات طويلة الأجل ومصدري السندات من قبل وكالتي التصنيف الائتماني المتنافستين ستاندرد آند بورز (S&P) وموديز على التوالي. تستخدم S&P التصنيف A+، بينما تستخدم موديز التصنيف A1، لكن كلاهما يشير إلى نفس المعنى تقريبًا.
تقع كل من A+ و A1 بشكل واضح في منتصف فئة درجة الاستثمار في أنظمة تصنيف الائتمان الخاصة بها. تشير هذه التصنيفات إلى أن السندات ذات جودة عالية ولها العديد من الخصائص الإيجابية، لكنها تحمل درجة أعلى قليلاً من مخاطر الاستثمار على المدى الطويل.
النقاط الرئيسية
- A+/A1 هي تصنيفات ائتمانية تصدرها وكالات التصنيف S&P وMoody's.
- كل من A+ و A1 يقعان في منتصف فئة الدرجة الاستثمارية، مما يشير إلى وجود بعض المخاطر الائتمانية ولكنها منخفضة.
- تُستخدم التصنيفات الائتمانية من قبل المستثمرين لقياس الجدارة الائتمانية للمُصدرين، حيث ترتبط التصنيفات الائتمانية الأفضل بمعدلات فائدة أقل.
فهم A+/A1
يمثل كل من A+ وA1 خامس أعلى تصنيف يمكن أن يحصل عليه مصدر الدين أو أداة الدين.
في وكالة موديز، يأتي التصنيف A1 بعد التصنيفات Aaa وAa1 وAa2 وAa3. يشير التصنيف A نفسه إلى أن السند (أو أي أداة مالية يتم تقييمها) هو "من الدرجة المتوسطة العليا ومعرض لمخاطر ائتمانية منخفضة." يشير المعدل 1 إلى أن "الالتزام يحتل مرتبة في الطرف الأعلى من فئة التصنيف العامة الخاصة به."
في وكالة ستاندرد آند بورز، يأتي التصنيف A بعد التصنيفات AAA وAA+ وAA وAA-. يشير التصنيف A نفسه إلى "قدرة قوية على الوفاء بالالتزامات المالية، ولكنها عرضة إلى حد ما للظروف الاقتصادية السلبية والتغيرات في الظروف." تقوم S&P بتدقيق التقييم بشكل أكبر عن طريق إضافة علامة + أو – إلى الحرف.
كل من A+ وA1 هما ستة تصنيفات أعلى من الحد الفاصل الذي يميز بين الديون ذات الدرجة الاستثمارية والديون ذات العائد المرتفع، أو الديون غير الاستثمارية، التي تحمل تصنيفات Baa1/BBB+، Baa2/BBB، Baa3/BBB-، أو حتى أقل. يشير تصنيف A+/A1 إلى أن المُصدر أو الناقل لديه دعم مالي مستقر واحتياطيات نقدية وفيرة. خطر التخلف عن السداد للمستثمرين أو حاملي السياسات منخفض جدًا.
التقييمات الائتمانية التي تُخصصها وكالات التصنيف المختلفة تعتمد بشكل أساسي على الجدارة الائتمانية للمؤمّن أو المُصدر؛ بمعنى ما، هي تقييم كمي للجدارة الائتمانية للمقترض. يمكن تفسير التقييمات مثل A+ وA1، مثل جميع التقييمات، كمقياس مباشر لاحتمالية التخلف عن السداد. ومع ذلك، يتم أيضًا أخذ استقرار الائتمان وأولوية الدفع في الاعتبار عند تحديد التقييم.
مثال على A+/A1
على سبيل المثال، شركة XYZ هي شركة تسعى لجمع رأس المال عن طريق إصدار ديون طويلة الأجل. إنها شركة تنتج منتجًا استهلاكيًا شهيرًا ولديها ميزانية قوية مع تدفق نقدي حر كبير. تصدر الشركة كمية مسؤولة من الديون وتستطيع بسهولة سداد مدفوعات الفائدة على سنداتها حتى تنضج - في الوقت الحالي.
ومع ذلك، هناك بعض التغييرات في الأفق التي قد تؤثر على الوضع المالي للشركة. هناك مؤشرات على تباطؤ مبيعات منتجها الرئيسي، وقد تتطلب اللوائح البيئية الجديدة إجراء بعض التحديثات المكلفة لمصانعها وطرق الإنتاج.
نتيجة لذلك، تصنف وكالتا Moody's وS&P ديون شركة XYZ بتصنيف A+/A1. وبذلك، تشير الوكالتان إلى أن الشركة لديها قدرة كافية للوفاء بالالتزامات المالية، إلى جانب العديد من السمات الاستثمارية الإيجابية؛ ولكنها تحتوي أيضًا على عناصر قد تكون عرضة للتأثيرات السلبية للتغيرات في الظروف الاقتصادية.