التحيز السمة: ماذا يعني، كيف يعمل، مثال

ما هو التحيز السمة؟

التحيز السمة هو خاصية من خصائص التقنيات الكمية أو النماذج الاقتصادية حيث تميل إلى اختيار أدوات الاستثمار التي تتمتع بخصائص أساسية متشابهة. بعض النماذج المستخدمة في التمويل قد تميل نحو التحيز السمة، ويجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بذلك كجزء من اختيار محفظة متوازنة.

يجب عدم الخلط بين التحيز في السمات والتحيز في الإسناد، وهو اكتشاف في الاقتصاد السلوكي حيث يلوم الناس الآخرين على أخطائهم أو عيوبهم الخاصة.

النقاط الرئيسية

• يصف التحيز في السمات حقيقة أن الأوراق المالية التي يتم اختيارها باستخدام نموذج تنبؤي أو تقنية معينة تميل إلى أن تكون لها خصائص أساسية متشابهة.
• التحيز في السمات هو ببساطة خاصية من المحتمل أن تحدث ما لم يتم تصميم النماذج والتقنيات خصيصًا لعدم تضمينها.
• بسبب هذا الانحياز، قد يؤدي نموذج أو تقنية إحصائية إلى تركيز المراكز في السوق.

فهم التحيز في السمات

يصف التحيز في السمات حقيقة أن الأوراق المالية التي يتم اختيارها باستخدام نموذج تنبؤي أو تقنية معينة تميل إلى أن تكون لها خصائص أساسية متشابهة. هذا منطقي لأن النموذج الذي يبحث عن مجموعات محددة من النقاط البيانية سيعيد فقط أدوات الاستثمار التي تتمتع بمعايير مشابهة.

التحيز في السمات ليس إيجابيًا ولا سلبيًا. إنه ببساطة خاصية من المحتمل أن تحدث ما لم يتم تصميم النماذج والتقنيات خصيصًا لعدم تضمينها. الخطر في اختيار محفظة باستخدام نموذج يحتوي على تحيز في السمات هو أن المحفظة قد تحتوي على أوراق مالية متشابهة، مما يمكن أن يضخم من تراجع السوق. يفضل معظم المستثمرين محفظة متوازنة لحماية أنفسهم من التحركات المفاجئة أو الشديدة في السوق.

إحدى الطرق لتصحيح التحيز في السمات واختيار محفظة متوازنة هي ببساطة استخدام عدة نماذج مختلفة لاختيار الأوراق المالية واستخدام معايير مختلفة لكل نموذج. يمكن أن يكون لكل نموذج تحيز في السمات، ولكن بما أن المستثمر قد قام بموازنة معايير النماذج المختلفة، فإن المحفظة ستكون متوازنة حتى لو لم يكن كل جزء أصغر من الأوراق المالية كذلك.

التحيز في السمات يؤدي إلى محفظة غير متوازنة.

### مثال على التحيز في السمات

التحيز في السمات هو نوع من التحيز الذي يحدث عندما يتم تقييم الأفراد بناءً على سمات معينة قد لا تكون ذات صلة أو عادلة في سياق معين. يمكن أن يحدث هذا في العديد من المجالات، بما في ذلك التوظيف، التعليم، وحتى في الحياة اليومية.

مثال:

لنفترض أن هناك شركة تبحث عن موظف جديد لشغل منصب في قسم التسويق. خلال عملية التوظيف، يركز مدير التوظيف بشكل كبير على مظهر المرشحين بدلاً من مهاراتهم وخبراتهم. في هذه الحالة، قد يتم تفضيل مرشح ذو مظهر جذاب على مرشح آخر يمتلك خبرة واسعة ومهارات قوية في التسويق. هذا يعتبر تحيزًا في السمات، حيث أن المظهر ليس مؤشرًا على القدرة على أداء الوظيفة بشكل جيد.

كيف يمكن تجنب التحيز في السمات؟

1. التركيز على المهارات والخبرات: يجب أن تكون القرارات مبنية على المهارات والخبرات ذات الصلة بالوظيفة أو المهمة.

2. استخدام معايير موضوعية: وضع معايير واضحة وموضوعية لتقييم الأفراد يمكن أن يساعد في تقليل التحيز.

3. التدريب على التوعية بالتحيز: يمكن أن يساعد التدريب على التوعية بالتحيز في زيادة الوعي حول كيفية تأثير التحيزات على القرارات.

من خلال فهم التحيز في السمات والعمل على تقليله، يمكننا اتخاذ قرارات أكثر عدلاً وفعالية.

لنفترض أنك مستثمر ترغب في بناء محفظة من الأسهم التي تنمو إيراداتها بنسبة 20% أو أكثر سنويًا وتحقق أرباحًا متزايدة. كما تقوم بإضافة عوامل فنية للعثور على الأسهم التي تتمتع أيضًا بأداء قوي في الفترة الأخيرة. من خلال تحديد هذه المعايير، قد تعرض محفظتك لتركيز في الأسهم التي تتصرف بشكل مشابه.

ربما يكون محفظتك مثقلًا في مجالات النمو مثل السلع الاستهلاكية الكمالية والتكنولوجيا. إذا واجهت هذه القطاعات تحولًا بعيدًا عن النمو، فقد تتعرض لخسائر كبيرة بسبب التركيز الزائد.

التحيز في السمة مقابل التحيز في الإسناد الذاتي

بينما يشير التحيز في السمات إلى التحيز في المنهجية عند اختيار الأدوات المالية لمحفظة استثمارية، فإن التحيز الذاتي يشير إلى التحيز الذي يمكن أن يكون لدى الشخص والذي يجعله يعتقد أن النجاح الذي يحققه في الأعمال التجارية أو اختيار الاستثمارات أو في مواقف مالية أخرى يعود إلى خصائصه الشخصية. التحيز الذاتي هو ظاهرة يتجاهل فيها الشخص دور الحظ أو القوى الخارجية في نجاحه وينسب النجاح فقط إلى قوته الشخصية وعمله.

التحيز في السمات هو مفهوم محايد ويستخدم كواصف لتقديم معلومات حول كيفية اختيار مجموعة من الأوراق المالية. إذا تسبب التحيز في السمات في مشاكل مع المحفظة، فإن فهم وجوده يسمح للمستثمر بتصحيح تلك المشاكل. على النقيض من ذلك، فإن التحيز الذاتي هو ظاهرة سلبية يمكن أن تؤدي إلى نقص في المهارات على المدى القصير وإلى الفشل على المدى الطويل. إنه تحيز سلبي بطبيعته ويجب تصحيحه إذا أراد شخص ما الحفاظ على النجاح في الاستثمار.