نظام التداول البديل الأفضل (BATS): التعريف والاستحواذ

ما هي شركة Bats Global Markets؟

كانت Bats Global Markets بورصة مقرها الولايات المتحدة التي أدرجت عدة أنواع مختلفة من الاستثمارات، بما في ذلك الأسهم والخيارات وتبادل العملات الأجنبية. تأسست في عام 2005 وتم الاستحواذ عليها من قبل Cboe Options Exchange (Cboe) في عام 2017. قبل الاستحواذ عليها، كانت Bats Global Markets واحدة من أكبر البورصات في الولايات المتحدة ومعروفة جيدًا بخدماتها للوسطاء-التجار وكذلك للمستثمرين الأفراد والمؤسسات.

النقاط الرئيسية

تم إعادة تسمية "Better Alternative Trading Systems" إلى "Bats Global Markets" في عام 2008 عندما قامت البورصة بالتوسع في الأسواق الأوروبية.
استحوذت CBOE على Bats في عام 2017 ونقلت ثلاثة من بورصاتها إلى منصة Bats Global Markets.
قبل الاستحواذ، أصبحت Bats واحدة من أكبر البورصات في العالم مع قوائم في الأسهم، والخيارات، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وتبادل العملات الأجنبية.

فهم BATS

كانت شركة Bats Global Markets تُعرف سابقًا باسم نظام التداول البديل الأفضل (Better Alternative Trading System) واختُصرت بـ BATS، وكانت تُسوّق نفسها في البداية كـ منصة تداول بديلة، مقدمة نفسها للمستثمرين كشركة أكثر ابتكارًا من البورصات التقليدية. عندما دخلت السوق الأوروبية في عام 2008، تم إعادة تسمية الشركة لتصبح Bats Global Markets.

كنظام تداول، نمت شركة Bats لتصبح المنافس الرئيسي لبورصة نيويورك (NYSE) وناسداك، وكلاهما تعامل مع كمية أكبر من الأسهم عند الترتيب حسب القيمة السوقية. في عام 2016، أصبحت Bats ثاني أكبر بورصة للأسهم في الولايات المتحدة من حيث الحصة السوقية وكانت أكبر بورصة لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF).

في الولايات المتحدة، أصبحت بورصة BZX بورصة مسجلة في عام 2008، وتم إطلاق بورصة BYX في عام 2010. بين عامي 2011 و2015، اندمجت Bats مع عدة بورصات واستحوذت عليها. في عام 2011، استحوذت على Chi-X Europe، مما جعلها أكبر بورصة للأسهم في أوروبا. في عام 2014، أدى الاندماج مع Direct Edge إلى إضافة بورصتي EDGA وEDGX. في عام 2015، استحوذت Bats على Hotspot، وهي شبكة اتصالات إلكترونية (ECN)، مما أتاح للمستثمرين المؤسسيين خدمات التداول الفوري، وتنفيذ المقايضات، وخدمات التداول الآجل.

BATS مقابل Cboe

واجهت شركة BATS العديد من العقبات التقنية الملحوظة على مر السنين. سعت الشركة إلى أن تصبح عامة من خلال الطرح العام الأولي في عام 2012، حيث تم عرض الأسهم في بورصتها الخاصة. تم إلغاء هذا الجهد عندما أدى خلل تقني خطير إلى انخفاض سعر الطرح العام الأولي من 16 دولارًا للسهم إلى 0.04 دولار للسهم.

في عام 2013، أشارت الشركة إلى أن خطأ تقنيًا أدى إلى تنفيذ مئات الآلاف من الصفقات بأسعار أقل من أفضل عرض وطلب، مما أثر أيضًا على المستثمرين الذين كانوا يبيعون الأسهم على المكشوف. وقد أثر الخطأ على الصفقات التي تعود إلى أربع سنوات مضت.

قدمت شركة Cboe، مالكة Cboe Options Exchange وCboe Futures Exchange (CFE)، عرضًا للاستحواذ على Bats Global Markets في عام 2017. سمح هذا الاستحواذ لشركة Cboe بالتوسع في أوروبا وزيادة عروضها لتشمل تبادل العملات الأجنبية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). تدير Cboe الآن أربعة أسواق خيارات في الولايات المتحدة، وCboe Futures Exchange، وسوق الأسهم الأوروبية، وأربعة أسواق للأسهم في الولايات المتحدة، وسوق لتبادل العملات الأجنبية. وقد انتقلت ثلاثة من البورصات التي كانت تديرها Cboe قبل الاستحواذ على Bats إلى منصة التداول الخاصة بـ Bats.

المصادر

[1]U.S. Securities and Exchange Commission. ": Form S-1 Registration Statement: Bats Global Markets, Inc

[2]Cboe. ": CBOE Holdings Announces Close of Acquisition of Bats Global Markets

[3]U.S. Securities and Exchange Commission. ": Form S-1 Registration: Bats Global Markets, Inc

[4]Cboe. ": Overview

[5]Cboe. ": Bats Reports Strong Market Share Across All Markets in July; Remains #1 in U.S. ETF Trading, #1 Pan-European Stock Market

[6]U.S. Securities and Exchange Commission. ": Form S-1 Registration Statement: Bats Global Markets, Inc

[7]Cboe. ": Bats Global Markets Completes Acquisition of Chi-X Europe

[8]U.S. Securities and Exchange Commission. ": Self-Regulatory Organizations; BATS Exchange, Inc.; BATS-Y Exchange, Inc.; Order Granting Approval of Proposed Rule Change in Connection With the Proposed Business Combination Involving BATS Global Markets, Inc. and Direct Edge Holdings LLC

[9]Cboe. ": BATS Agrees To Acquire Hotspot FX Market

[10]PR Newswire. ": BATS Global Markets Withdraws Initial Public Offering

[11]Bloomberg. ": Bats Says System Errors Cause Pricing Problems