ما هو سعر العرض والطلب؟
العرض والطلب (المعروف أيضًا باسم "العرض والطلب") هو عرض سعر ثنائي الاتجاه يمثل أعلى سعر سيدفعه المشتري مقابل ورقة مالية وأدنى سعر سيقبله البائع لها. الفرق بين أسعار العرض والطلب، أو الفارق السعري، هو مؤشر رئيسي على السيولة للأصل. بشكل عام، كلما كان الفارق السعري أصغر، كانت السيولة أفضل.
السعر العرض - وهو السعر الذي يكون المشتري مستعدًا لدفعه - هو السعر الأول في الزوج. أما السعر الطلب - أو السعر الذي يكون البائع مستعدًا لقبوله - فهو السعر الثاني.
النقاط الرئيسية
- يشير سعر العرض إلى أعلى سعر سيدفعه المشتري مقابل ورقة مالية.
- يشير سعر الطلب إلى أدنى سعر يقبله البائع للأوراق المالية.
- يُعرف الفرق بين هذين السعرين بالفرق السعري (spread)؛ وكلما كان الفرق السعري أصغر، زادت سيولة الورقة المالية المعنية.
فهم سعر العرض والطلب
يتعامل المستثمر العادي مع الفارق بين سعر العرض والطلب كتكلفة ضمنية للتداول. معظم المستثمرين والمتداولين الأفراد هم "مستقبلو السوق"، مما يعني أنهم عادة ما يضطرون إلى البيع عند سعر العرض (حيث يكون شخص آخر مستعدًا للشراء) والشراء عند سعر الطلب (حيث يكون شخص آخر مستعدًا للبيع).
على سبيل المثال، إذا كان السعر الحالي لسهم شركة ABC هو 10.50 دولار / 10.55 دولار، فإن المستثمر X، الذي يسعى لشراء أسهم ABC بالسعر السوقي الحالي، سيدفع 10.55 دولار، بينما المستثمر Y، الذي يرغب في بيع أسهم ABC بالسعر السوقي الحالي، سيحصل على 10.50 دولار.
من يستفيد من الفارق بين سعر العرض والطلب؟
يعمل الفارق بين سعر العرض والطلب لصالح صانع السوق. بالاستمرار مع المثال أعلاه، فإن صانع السوق الذي يقتبس سعرًا قدره 10.50 دولار / 10.55 دولار لسهم ABC يشير إلى استعداده لشراء ABC بسعر 10.50 دولار (سعر العرض) وبيعه بسعر 10.55 دولار (سعر الطلب). يمثل الفارق الربح الذي يحققه صانع السوق.
يمكن أن تتفاوت فروق الأسعار بين العرض والطلب بشكل كبير، اعتمادًا على الأمان والسوق. قد يكون لدى الشركات ذات الأسهم الممتازة التي تشكل جزءًا من مؤشر داو جونز الصناعي فرق سعر بين العرض والطلب لا يتجاوز بضعة سنتات، بينما قد يكون لدى سهم صغير الحجم يتداول بأقل من 10,000 سهم يوميًا فرق سعر بين العرض والطلب يبلغ 0.50 دولار أو أكثر.
يمكن أن يتسع الفارق بين سعر العرض والطلب بشكل كبير خلال فترات نقص السيولة أو اضطراب السوق، حيث لن يكون المتداولون مستعدين لدفع سعر يتجاوز حدًا معينًا، وقد لا يكون البائعون مستعدين لقبول أسعار أقل من مستوى معين.
ما الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب؟
تشير أسعار العرض إلى أعلى سعر يكون المتداولون مستعدين لدفعه مقابل ورقة مالية. من ناحية أخرى، يشير سعر الطلب إلى أدنى سعر يكون مالكو تلك الورقة المالية مستعدين لبيعها به. إذا كان، على سبيل المثال، يتم تداول سهم بسعر طلب يبلغ 20 دولارًا، فإن الشخص الذي يرغب في شراء هذا السهم سيحتاج إلى تقديم عرض لا يقل عن 20 دولارًا لشرائه بالسعر الحالي. الفجوة بين أسعار العرض والطلب تُعرف غالبًا بفارق العرض والطلب.
ماذا يعني عندما يكون سعر العرض والطلب قريبين من بعضهما البعض؟
عندما تكون أسعار العرض والطلب متقاربة جدًا، فهذا يعني عادةً أن هناك سيولة كافية في الورقة المالية. في هذه الحالة، يُقال إن الورقة المالية لديها "فارق عرض-طلب ضيق". يمكن أن تكون هذه الحالة مفيدة للمستثمرين لأنها تسهل عليهم الدخول أو الخروج من مراكزهم، خاصة في حالة المراكز الكبيرة.
من ناحية أخرى، يمكن أن تكون الأوراق المالية ذات الفارق الواسع بين سعر العرض والطلب (حيث تكون أسعار العرض والطلب متباعدة) مستهلكة للوقت ومكلفة عند التداول.
كيف يتم تحديد أسعار العرض والطلب؟
يتم تحديد أسعار العرض والطلب من قبل السوق. على وجه الخصوص، يتم تحديدها من خلال قرارات الشراء والبيع للأفراد والمؤسسات التي تستثمر في تلك الورقة المالية. إذا تجاوز الطلب العرض، فإن أسعار العرض والطلب ستتحرك تدريجياً نحو الأعلى.
على العكس من ذلك، إذا تجاوز العرض الطلب، فإن أسعار العرض والطلب ستتجه نحو الانخفاض. يتم تحديد الفارق بين أسعار العرض والطلب من خلال مستوى النشاط التجاري العام في الورقة المالية، حيث يؤدي النشاط العالي إلى تضييق الفارق بين العرض والطلب، بينما يؤدي النشاط المنخفض إلى توسيع هذا الفارق.
الخلاصة
معظم الأسعار في أسواق الأوراق المالية تكون ذات جانبين، مما يعني أنها تأتي مع سعر عرض وسعر طلب. العرض هو أعلى سعر يكون شخص ما مستعدًا لدفعه لشراء الورقة المالية، بينما الطلب أو العرض هو أدنى سعر يكون شخص ما مستعدًا لبيعه.
معًا، يشكل العرض والطلب عرض السعر، حيث يُعتبر الفارق بين العرض والطلب مؤشرًا على سيولة الورقة المالية (كلما كان الفارق أضيق، كانت السيولة أكبر). غالبًا ما تُظهر العروض أيضًا العدد المتاح عند أفضل أسعار العرض والطلب الحالية. يجب على معظم المتداولين والمستثمرين الأفراد البيع عند سعر العرض أو الشراء عند سعر الطلب، بينما يقوم صانعو السوق بتحديد أسعار العرض والطلب حيث يكونون مستعدين للشراء والبيع.