ما هو الفرق بين سعر العرض والطلب؟
الفرق بين سعر العرض والطلب هو المبلغ الذي يتجاوز به سعر الطلب سعر العرض لأصل في السوق. الفرق بين سعر العرض والطلب هو في الأساس الفرق بين أعلى سعر يكون المشتري مستعدًا لدفعه مقابل أصل وأدنى سعر يكون البائع مستعدًا لقبوله. الشخص الذي يتطلع إلى البيع سيحصل على سعر العرض بينما الشخص الذي يتطلع إلى الشراء سيدفع سعر الطلب.
النقاط الرئيسية
- الفرق بين سعر العرض والطلب هو الفرق بين أعلى سعر يكون المشتري مستعدًا لدفعه مقابل أصل معين وأدنى سعر يكون البائع مستعدًا لقبوله.
- الفارق السعري هو تكلفة المعاملة. المشترون بالسعر المحدد يشترون بسعر الطلب ويبيعون بسعر العرض، لكن صانع السوق يشتري بسعر العرض ويبيع بسعر الطلب.
- يمثّل سعر العرض الطلب ويمثّل سعر الطلب العرض لأصل معين.
- الفارق بين سعر العرض والطلب هو المقياس الفعلي لسيولة السوق.
فهم فروق الأسعار بين العرض والطلب
سعر الورقة المالية هو تصور السوق لقيمتها في أي لحظة معينة وهو فريد من نوعه. لفهم سبب وجود "عرض" و"طلب"، يجب أخذ في الاعتبار اللاعبين الرئيسيين في أي معاملة سوقية، وهما متلقي السعر (المتداول) وصانع السوق (الطرف المقابل).
صناع السوق، والذين قد يكون العديد منهم موظفين لدى شركات الوساطة، يعرضون بيع الأوراق المالية بسعر معين (سعر الطلب) ويقدمون أيضًا عروضًا لشراء الأوراق المالية بسعر معين (سعر العرض). عندما يبدأ المستثمر في تنفيذ صفقة، فإنه سيقبل أحد هذين السعرين بناءً على ما إذا كان يرغب في شراء الورقة المالية (سعر الطلب) أو بيع الورقة المالية (سعر العرض).
الفرق بين هذين السعرين، والذي يُعرف بالفارق السعري، هو التكلفة الرئيسية للمعاملات التجارية (باستثناء العمولات)، ويتم جمعه من قبل صانع السوق من خلال التدفق الطبيعي لمعالجة الأوامر عند أسعار العرض والطلب. هذا ما تعنيه شركات الوساطة المالية عندما تقول إن إيراداتها تأتي من المتداولين الذين "يعبرون الفارق السعري".
يمكن أن يكون لعمق "العروض" و"الطلبات" تأثير كبير على الفارق بين سعر العرض والطلب. قد يتسع الفارق بشكل كبير إذا قل عدد المشاركين الذين يضعون أوامر محددة لشراء ورقة مالية (وبالتالي توليد عدد أقل من أسعار العرض) أو إذا قل عدد البائعين الذين يضعون أوامر محددة للبيع. لذلك، من المهم أن تضع في اعتبارك الفارق بين سعر العرض والطلب عند وضع أمر شراء محدد لضمان تنفيذه بنجاح. executes
يمكن تنفيذ تداولات فرق السعر بين العرض والطلب في معظم أنواع الأوراق المالية، وكذلك في العملات الأجنبية والسلع. يستخدم المتداولون فرق السعر بين العرض والطلب كمؤشر على سيولة السوق. سيؤدي الاحتكاك العالي بين العرض والطلب على تلك الورقة المالية إلى خلق فرق أوسع. يفضل معظم المتداولين استخدام أوامر الحد بدلاً من أوامر السوق؛ حيث يتيح لهم ذلك اختيار نقاط دخولهم الخاصة بدلاً من قبول السعر الحالي في السوق. هناك تكلفة مرتبطة بفرق السعر بين العرض والطلب، حيث يتم تنفيذ عمليتين تجاريتين في نفس الوقت.
حساب الفارق بين سعر العرض والطلب
يتم حساب الفارق بين سعر العرض والطلب على أنه الفرق بين أعلى سعر يكون المشتري مستعدًا لدفعه مقابل ورقة مالية وأدنى سعر يكون البائع مستعدًا لقبوله. رياضيًا، يمكن تمثيل الفارق بين سعر العرض والطلب على النحو التالي: الفرق بين سعر العرض والطلب = سعر الطلب - سعر العرض.
بينما تتضمن الحسابات الأساسية لفارق السعر بين العرض والطلب رياضيات بسيطة إلى حد ما، قد تكون هناك حاجة إلى حسابات أكثر تعقيدًا. خلال الأسواق الديناميكية والمتقلبة، قد تحدث أمور أكثر تحديدًا حيث لا تكون الأمور واضحة تمامًا. على سبيل المثال، في الأسواق التي تحتوي على مستويات متعددة من العروض والطلبات، قد تحتاج إلى حساب متوسط مرجح للفارق يأخذ في الاعتبار توزيع الأوامر عند مستويات سعرية مختلفة.
يمكنك أيضًا الاعتماد على الفارق الفعلي. يأخذ الفارق الفعلي في الاعتبار تأثير أوامر السوق. يتمثل هذا الحساب في الفرق بين سعر تنفيذ أمر السوق والنقطة الوسطى لفارق العرض والطلب. يمكن أن يكون هذا انعكاسًا أكثر دقة للتكلفة الحقيقية للتداول، خاصة في الأسواق ذات السيولة العالية.
يمكنك أيضًا تحويل الفارق بين سعر العرض والطلب إلى فارق كنسبة مئوية إذا كنت أقل اهتمامًا بالمبلغ بالدولار الفعلي ولكنك ترغب في الحصول على مقياس مقارن أكثر. على سبيل المثال، إذا كان الفارق بين سعر العرض والطلب هو 1 دولار والسهم يتداول عند 50 دولارًا، فقد تهتم أكثر بفارق كنسبة مئوية يبلغ 2% (1 دولار / 50 دولارًا) بدلاً من المبلغ الاسمي البالغ 1 دولار.
فارق السعر بين العرض والطلب والسيولة
يختلف حجم الفارق بين سعر العرض والطلب من أصل إلى آخر بشكل رئيسي بسبب اختلاف السيولة لكل أصل. يُعتبر الفارق بين سعر العرض والطلب المقياس الفعلي لسيولة السوق. بعض الأسواق تكون أكثر سيولة من غيرها، ويجب أن ينعكس ذلك في فروقاتها الأقل. بشكل أساسي، يطلب المبادرون بالصفقات (مستلمو الأسعار) السيولة بينما يزودها الأطراف المقابلة (صانعو السوق).
على سبيل المثال، تُعتبر العملة من أكثر الأصول سيولة في العالم، وفارق السعر بين العرض والطلب في سوق العملات هو من أصغر الفوارق (جزء من مئة في المئة)؛ بمعنى آخر، يمكن قياس الفارق بأجزاء من السنتات. من ناحية أخرى، قد يكون للأصول الأقل سيولة، مثل الأسهم ذات رأس المال الصغير، فروقات تعادل 1% إلى 2% من أقل سعر طلب للأصل.
يمكن أن تعكس فروق الأسعار بين العرض والطلب أيضًا المخاطر التي يدركها صانع السوق عند تقديم صفقة. على سبيل المثال، قد تحتوي عقود الخيارات أو العقود الآجلة على فروق أسعار بين العرض والطلب تمثل نسبة أكبر بكثير من سعرها مقارنة بتداول الفوركس أو الأسهم. قد يعتمد عرض الفارق ليس فقط على السيولة ولكن أيضًا على مدى سرعة تغير الأسعار.
مثال على الفارق بين سعر العرض والطلب
إذا كان سعر العرض لسهم ما هو 19 دولارًا وسعر الطلب لنفس السهم هو 20 دولارًا، فإن الفرق بين سعر العرض والطلب للسهم المعني هو 1 دولار. يمكن أيضًا التعبير عن الفرق بين سعر العرض والطلب كنسبة مئوية؛ وعادة ما يتم حسابه كنسبة مئوية من أقل سعر بيع أو سعر الطلب.
بالنسبة للسهم في المثال أعلاه، يتم حساب الفارق بين سعر العرض والطلب كنسبة مئوية عن طريق قسمة 1 دولار على 20 دولار (الفارق بين سعر العرض والطلب مقسومًا على أقل سعر طلب) ليكون الفارق بين العرض والطلب 5% (1 دولار / 20 دولار × 100). سيغلق هذا الفارق إذا عرض مشترٍ محتمل شراء السهم بسعر أعلى أو إذا عرض بائع محتمل بيع السهم بسعر أقل.
العوامل التي تؤثر على الفارق بين سعر العرض والطلب
هناك مجموعة من العوامل التي تؤثر على فروق الأسعار بين العرض والطلب. قد لا تحتوي القائمة أدناه على كل شيء، لكنها تقدم نظرة عامة جيدة عن سبب وجود فروق الأسعار بين العرض والطلب وكيف يمكن أن تتغير.
- سيولة السوق: السيولة هي السهولة التي يمكن بها شراء أو بيع أصل في السوق دون التأثير بشكل كبير على سعره. بشكل عام، الأصول ذات السيولة العالية لديها فروق أسعار شراء وبيع أضيق لأن هناك المزيد من المشترين والبائعين المستعدين للتداول عند أو بالقرب من السعر الحالي للسوق.
- حجم التداول: يرتبط هذا بشكل وثيق بالسيولة. عادةً ما يؤدي حجم التداول الأعلى إلى تقليل الفروق السعرية حيث يعزز النشاط التجاري المتزايد كفاءة السوق ويقلل من تأثير تكاليف المعاملات. قد يُعزى جزء من حجم التداول الأعلى إلى السيولة، على الرغم من أنه قد يشير أيضًا إلى سهم غير سائل نسبيًا يتم تداوله بكثرة في فترة زمنية قصيرة.
- وقت اليوم: قد تتغير فروق الأسعار بين العرض والطلب خلال يوم التداول. قد تتسع الفروق خلال الأوقات البطيئة من اليوم أو تتسع خلال الأوقات المزدحمة. يرتبط هذا أيضًا بالتوافق مع الأحداث الخارجية؛ فكر في كيفية تغير حجم التداول اعتمادًا على توقيت اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.
فروق الأسعار بين العرض والطلب وصناع السوق
سنختتم هذا المقال بالتطرق إلى صانعي السوق. يلعب صانعو السوق دورًا في كيفية صياغة فروق الأسعار بين العرض والطلب. يمكنهم التأثير في ذلك لأنهم:
- توفير السيولة: يقوم صانعو السوق بعرض أسعار الشراء والبيع للأوراق المالية بشكل مستمر، مما يضمن وجود أسعار متاحة بسهولة يمكن للمتداولين الشراء أو البيع عندها. يسهل صانعو السوق التداول بشكل سلس وفعال، مما يقلل من الفارق بين سعر العرض والطلب.
- فروق أسعار ضيقة: يتنافس صانعو السوق مع بعضهم البعض لجذب تدفق الأوامر من خلال تقديم أفضل أسعار للشراء والبيع. يؤدي هذا التنافس غالبًا إلى تقليل الفروق حيث يسعى صانعو السوق لجذب الصفقات.
- إدارة المخاطر: يتحمل صانعو السوق مخاطر الاحتفاظ بالمخزون في الأوراق المالية. يحققون الربح من الفرق بين سعر العرض والطلب، حيث يشترون الأوراق المالية بسعر العرض ويبيعونها بسعر الطلب. لإدارة تعرضهم للمخاطر، يقوم صانعو السوق بتعديل أسعار العرض والطلب بناءً على عوامل مثل ظروف السوق، والتقلبات، ومستويات المخزون.
- تعزيز كفاءة السوق: يقوم صانعو السوق بتعزيز كفاءة السوق من خلال تقليل الفروقات السعرية بين المشترين والبائعين. من خلال تقديم أسعار عرض وطلب تنافسية، يساعد صانعو السوق في ضمان تداول الأوراق المالية بالقرب من قيمتها السوقية العادلة.
كيف يعمل الفرق بين سعر العرض والطلب؟
في الأسواق المالية، يُعتبر الفارق بين سعر العرض وسعر الطلب هو الفرق بين السعر الذي يطلبه البائع والسعر الذي يقدمه المشتري لأداة مالية أو أصل آخر. الفارق بين سعر العرض وسعر الطلب هو الفرق بين أعلى سعر يقدمه المشتري (سعر العرض) وأدنى سعر يقبله البائع (سعر الطلب). عادةً ما يكون للأصل الذي يتمتع بفارق ضيق بين سعر العرض وسعر الطلب طلب مرتفع. وعلى النقيض من ذلك، قد تكون الأصول التي تتمتع بفارق واسع بين سعر العرض وسعر الطلب ذات حجم طلب منخفض، مما يؤثر بالتالي على وجود تباينات أوسع في سعرها.
ما الذي يسبب ارتفاع الفارق بين سعر العرض والطلب؟
فارق السعر بين العرض والطلب، المعروف أيضًا باسم "الفارق"، يمكن أن يكون مرتفعًا بسبب عدد من العوامل. أولاً، تلعب السيولة دورًا رئيسيًا. عندما يكون هناك كمية كبيرة من السيولة في سوق معين لأداة مالية، سيكون الفارق أكثر ضيقًا. الأسهم التي يتم تداولها بكثافة، مثل جوجل، آبل، ومايكروسوفت، سيكون لديها فارق سعر بين العرض والطلب أصغر.
على العكس من ذلك، قد يكون الفارق بين سعر العرض والطلب مرتفعًا للأوراق المالية غير المعروفة أو غير الشعبية في يوم معين. قد تشمل هذه الأوراق المالية الأسهم ذات رأس المال الصغير، والتي قد يكون لديها حجم تداول أقل ومستوى طلب أقل بين المستثمرين.
ما هو مثال على الفارق بين سعر العرض والطلب في الأسهم؟
لننظر في المثال التالي حيث يسعى متداول لشراء 100 سهم من شركة Apple بسعر 50 دولارًا. يرى المتداول أن 100 سهم معروضة بسعر 50.05 دولار في السوق. هنا، سيكون الفارق السعري 50.00 دولار - 50.05 دولار، أو 0.05 دولار. بينما قد يبدو هذا الفارق صغيرًا أو غير مهم، إلا أنه في الصفقات الكبيرة يمكن أن يُحدث فرقًا كبيرًا، ولهذا السبب تكون الفروق الضيقة عادةً أكثر مثالية. القيمة الإجمالية للفارق السعري بين العرض والطلب، في هذه الحالة، ستكون مساوية لـ 100 سهم × 0.05 دولار، أو 5 دولارات.
الخلاصة
يعتبر الفرق بين سعر العرض والطلب مقياسًا فعالًا للسيولة، حيث أن الأوراق المالية الأكثر سيولة ستتمتع بفروق صغيرة بينما الأوراق المالية غير السائلة سيكون لها فروق أكبر. يجب على المستثمرين مراقبة الفرق لأي ورقة مالية يرغبون في شرائها أو بيعها للحصول على فكرة عن مدى تكرار تداولها ولتحديد نوع الأمر الذي يجب استخدامه عند إجراء المعاملة.
تصحيح—4 ديسمبر 2022: تم تعديل فقرة الأسئلة والأجوبة في هذه المقالة من نسخة سابقة كانت قد عرّفت بشكل غير صحيح الفرق بين سعر العرض والطلب.