تعريف
مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) يتتبع ثلاثين من أكبر وأعرق الشركات في أمريكا، ويعمل كمؤشر سريع لقياس حالة الاقتصاد الأمريكي.
مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) هو مؤشر سوق الأسهم الذي يتتبع 30 شركة كبيرة مملوكة للعموم وتعتبر من الشركات الرائدة، والتي تتداول في بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك. تم تسمية مؤشر داو جونز نسبة إلى تشارلز داو، الذي أنشأ المؤشر في عام 1896 مع شريكه التجاري إدوارد جونز. يُشار إلى المؤشر أيضًا باسم داو 30، ويُعتبر مقياسًا للاقتصاد الأمريكي الأوسع.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر مؤشر داو جونز الصناعي مرجعًا شائعًا في الولايات المتحدة للأسهم الممتازة.
- مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) هو مؤشر مرجح بالسعر يتتبع 30 شركة كبيرة مملوكة للعموم تتداول في بورصة نيويورك وناسداك.
- تم إنشاء المؤشر بواسطة تشارلز داو في عام 1896 ليكون بمثابة مؤشر للاقتصاد الأمريكي الأوسع.
- يمكن أن يتغير تكوين مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بمرور الوقت بناءً على الاتجاهات الاقتصادية.
- المقسوم عليه لمؤشر داو هو ثابت تم إنشاؤه لمعالجة مشكلة المتوسط البسيط.
فهم مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)
يُعتبر مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ثاني أقدم مؤشر سوق في الولايات المتحدة بعد مؤشر داو جونز للنقل. تم تصميم مؤشر DJIA ليكون بمثابة مؤشر لصحة الاقتصاد الأمريكي بشكل عام. وغالبًا ما يُشار إليه ببساطة باسم "الداو"، وهو واحد من أكثر مؤشرات سوق الأسهم متابعة في العالم. وعلى الرغم من أن الداو يشمل مجموعة متنوعة من الشركات، إلا أنه يمكن وصف جميعها بأنها شركات بلو تشيب تتمتع بأرباح مستقرة باستمرار.
في أوائل القرن العشرين، كانت أداء الشركات الصناعية عادةً مرتبطًا بمعدل النمو العام في الاقتصاد. وقد عزز ذلك العلاقة بين أداء مؤشر داو جونز والاقتصاد بشكل عام. حتى اليوم، بالنسبة للعديد من المستثمرين، يُعتبر أداء داو جونز القوي مؤشرًا على اقتصاد قوي، بينما يُعتبر أداء داو جونز الضعيف عادةً مؤشرًا على تباطؤ الاقتصاد.
مع تغير الاقتصاد بمرور الوقت، يتغير أيضًا تكوين المؤشر. قد يتم استبعاد جزء من مؤشر داو عندما تصبح شركة أقل أهمية بالنسبة للاتجاهات الحالية للاقتصاد، ليتم استبدالها باسم جديد يعكس التحول بشكل أفضل. على سبيل المثال، قد يتم إزالة شركة من المؤشر عندما ينخفض القيمة السوقية الخاصة بها بسبب الضائقة المالية.
الأسهم ذات الأسعار الأعلى تُعطى وزنًا أكبر في المؤشر. لذلك، فإن التحرك بنسبة أعلى في مكون ذو سعر أعلى سيكون له تأثير أكبر على القيمة النهائية المحسوبة. عند إنشاء مؤشر داو، قام تشارلز داو بحساب المتوسط عن طريق جمع أسعار الأسهم الـ 12 المكونة لمؤشر داو وقسمتها على 12. وكانت النتيجة متوسطًا بسيطًا. مع مرور الوقت، كان لا بد من أخذ الإضافات والطرح من المؤشر في الاعتبار، مثل عمليات الاندماج وتقسيم الأسهم. في تلك المرحلة، لم يعد حساب المتوسط البسيط منطقيًا.
مقسوم مؤشر داو وحساب المؤشر
تم إنشاء مقسوم داو لمعالجة مشكلة المتوسط البسيط. المقسوم هو ثابت محدد مسبقًا يُستخدم لتحديد تأثير حركة نقطة واحدة في أي من الأسهم الثلاثين التي تشكل مؤشر داو. كانت هناك حالات كان من الضروري فيها تغيير المقسوم حتى تظل قيمة مؤشر داو ثابتة. اعتبارًا من عام 2024، كان مقسوم داو 0.15265312230608.
لا يتم حساب مؤشر داو باستخدام متوسط حسابي مرجح ولا يمثل القيمة السوقية لشركاته المكونة، على عكس مؤشر S&P 500. بل يعكس مجموع سعر سهم واحد من الأسهم لجميع المكونات، مقسومًا على المقسوم عليه. وبالتالي، فإن أي حركة بنقطة واحدة في أي من الأسهم المكونة ستؤدي إلى تحريك المؤشر بنفس عدد النقاط.
سعر مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) = مجموع أسعار الأسهم المكونة ÷ مقسوم داو
لقد تفوق مؤشر S&P 500 على مؤشر DJIA على أساس سنوي خلال الفترات الثلاث والخمس والعشر سنوات الماضية.
مكونات مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)
تم إطلاق مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) في عام 1896 مع 12 شركة فقط، كانت تتركز بشكل أساسي في القطاع الصناعي. وشملت هذه الشركات السكك الحديدية، والقطن، والغاز، والسكر، والتبغ، والنفط. نما المؤشر ليشمل 30 مكونًا بحلول عام 1928. ومنذ ذلك الحين، تغير عدة مرات—وكان التغيير الأول بعد ثلاثة أشهر من إطلاق المؤشر المكون من 30 شركة. وكان أول تغيير كبير في عام 1932 عندما تم استبدال ثمانية أسهم في مؤشر داو.
يتم إعادة تقييم مؤشر داو بانتظام. تُستبدل الشركات التي لم تعد تفي بمعايير الإدراج في المؤشر بأخرى تفي بها. على مر الزمن، أصبح المؤشر مؤشرًا رائدًا للاقتصاد الأمريكي، يعكس التغيرات الاقتصادية. على سبيل المثال، تم إزالة شركة U.S. Steel من المؤشر في عام 1991 واستبدالها بشركة مواد البناء Martin Marietta.
تغييرات مكونات مؤشر DJIA
مع إعادة تقييم المؤشر، يمكن أن تحدث تغييرات كبيرة في مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) مع مرور الوقت:
تشير هذه التغييرات الأخيرة إلى التعديل الثالث والخمسين فقط في مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) منذ إنشائه في عام 1896، وتبرز تحولًا نحو الشركات التي تتمتع بأهمية أكبر في صناعاتها الخاصة.
معالم تاريخية
فيما يلي بعض المعالم التاريخية المهمة التي حققها مؤشر داو جونز:
- 17 سبتمبر 2001: حدثت رابع أكبر انخفاض في النقاط في يوم واحد - والأكبر في ذلك الوقت - في أول يوم تداول بعد هجمات 11 سبتمبر في مدينة نيويورك. انخفض مؤشر داو جونز بمقدار 684.81 نقطة أو حوالي 7.1%؛ ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن المؤشر كان في حالة انخفاض قبل 11 سبتمبر، حيث فقد أكثر من 1,000 نقطة بين 2 يناير و10 سبتمبر. بدأ مؤشر داو جونز في استعادة زخمه بعد الهجمات واستعاد كل ما فقده، مغلقًا فوق 10,000 نقطة للسنة.
- 3 مايو 2013: يتجاوز مؤشر داو جونز حاجز 15,000 لأول مرة في التاريخ.
- 25 يناير 2017: يغلق مؤشر داو فوق 20,000 نقطة لأول مرة.
- 4 يناير 2018: يغلق المؤشر عند 25,075.13—وهو أول إغلاق فوق 25,000 نقطة.
- 17 يناير 2018: يغلق مؤشر داو عند 26,115.65—وهو أول إغلاق فوق 26,000 نقطة.
- 5 فبراير 2018: تراجع مؤشر داو جونز بمقدار قياسي بلغ 1,175.21 نقطة.
- 26 ديسمبر 2018: يسجل مؤشر داو أكبر زيادة في النقاط ليوم واحد بمقدار 1,086.25 نقطة.
- 11 يوليو 2019: مؤشر داو جونز يتجاوز 27,000 لأول مرة في تاريخه.
- 12 فبراير 2020: يصل مؤشر داو جونز إلى أعلى مستوى له قبل الجائحة عند 29,551.
- مارس 2020: شهد مؤشر داو جونز انهيارًا مع أيام متتالية من الانخفاضات القياسية وسط جائحة COVID-19، حيث انخفض إلى ما دون 20,000 نقطة وسجل انخفاضًا بمقدار 3,000 نقطة في يوم واحد وسط عدة تحركات صعودًا وهبوطًا بمقدار 2,000 و1,500 نقطة. دخل رسميًا في منطقة السوق الهابطة في 11 مارس 2020، منهياً بذلك أطول سوق صاعدة في التاريخ التي بدأت في مارس 2009.
- 16 نوفمبر 2020: أخيرًا، يكسر مؤشر داو جونز أعلى مستوى له قبل جائحة COVID-19، ليصل إلى 29,950.44 نقطة.
- يوليو 2021: في 12 يوليو 2021، يتداول مؤشر داو جونز فوق 35,000 لأول مرة. وفي 23 يوليو 2021، يغلق فوق 35,000 لأول مرة.
- نوفمبر 2021: يتداول مؤشر داو جونز فوق 36,000 لأول مرة.
- 16 مايو 2024: يتجاوز مؤشر داو 40,000 لأول مرة.
قيود مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)
يجادل العديد من النقاد بأن مؤشر داو جونز لا يعكس بشكل حقيقي حالة الاقتصاد الأمريكي ككل، نظرًا لأنه يتكون فقط من 30 شركة أمريكية ذات رأس مال كبير. يعتقدون أن عدد الشركات صغير جدًا ويهمل الشركات ذات الأحجام المختلفة. يعتقد العديد من النقاد أن مؤشر S&P 500 يمثل الاقتصاد بشكل أفضل لأنه يشمل عددًا أكبر بكثير من الشركات.
يعتقد النقاد أيضًا أن الاعتماد فقط على سعر السهم في الحساب لا يعكس بدقة وضع الشركة، بقدر ما يعكسه النظر إلى القيمة السوقية للشركة. بهذه الطريقة، فإن الشركة التي لديها سعر سهم أعلى ولكن قيمة سوقية أصغر ستحظى بوزن أكبر من شركة لديها سعر سهم أقل ولكن قيمة سوقية أكبر، مما سيعكس بشكل سيء الحجم الحقيقي للشركة.
مؤشر داو هو أيضًا مؤشر مرجح بالسعر بدلاً من أن يكون مرجحًا بالقيمة السوقية. هذا يعني أن الأسهم في المؤشر ذات الأسعار الأعلى لها تأثير أكبر، حتى لو كانت شركات أصغر بشكل عام من حيث القيمة السوقية. في مؤشر مرجح بالسعر، السهم الذي يرتفع من 110 دولار إلى 120 دولار سيكون له نفس التأثير الصافي على المؤشر مثل السهم الذي يرتفع من 10 دولارات إلى 20 دولارًا، على الرغم من أن النسبة المئوية للزيادة في الحالة الأخيرة أكبر بكثير من السهم ذو السعر الأعلى. هذا يعني أيضًا أن تقسيم الأسهم يمكن أن يؤثر على المؤشر، بينما لن يؤثر على مؤشر مرجح بالقيمة السوقية.
ماذا يقيس مؤشر داو جونز الصناعي؟
يقوم مؤشر داو جونز الصناعي بتتبع تحركات الأسعار لـ 30 شركة كبيرة في الولايات المتحدة. تشمل هذه الشركات مايكروسوفت وهوم ديبوت. تم اختيار الشركات من جميع القطاعات الرئيسية في الولايات المتحدة، باستثناء المرافق والنقل.
متى تجاوز مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) حاجز 10,000 لأول مرة؟
وصل مؤشر داو جونز الصناعي إلى 10,000 لأول مرة في مارس 1999. ثم وصل المؤشر إلى 11,750 في يناير 2000، قبل أن ينخفض إلى أقل من 7,200 في أكتوبر 2002 بعد انهيار فقاعة الدوت كوم.
يعتمد مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) على أسعار كم عدد من الأسهم؟
مؤشر داو جونز الصناعي يتكون من 30 سهمًا كبيرًا. جميع هذه الأسهم مقرها في الولايات المتحدة. يُعرف مؤشر داو جونز الصناعي أيضًا باسم داو 30.
كيف يختلف مؤشر داو جونز عن مؤشر S&P 500؟
يُعتبر مؤشرا S&P 500 وDJIA من أكثر المؤشرات التي يتم متابعتها في سوق الأسهم الأمريكية. ومع ذلك، فإن هذين المعيارين مختلفان تمامًا:
- يتتبع مؤشر داو جونز الصناعي 30 سهمًا ذات رأس مال كبير، بينما يتتبع مؤشر S&P 500 أكبر 500 سهم في السوق الأمريكية.
- مؤشر داو جونز يعتمد على الوزن السعري، بينما يعتمد مؤشر S&P 500 على الوزن حسب القيمة السوقية.
- تختار لجنة الأسهم في مؤشر داو. يتم إضافة الأسهم في مؤشر S&P 500 وفقًا لصيغة معينة.
- يستخدم مؤشر داو جونز قاسمًا؛ بينما يتم التعبير عن مؤشر S&P 500 بالنسبة إلى سنة الأساس.
الخلاصة
مؤشر داو جونز الصناعي هو مؤشر للأسهم يضم 30 شركة أمريكية كبيرة ذات قيمة سوقية عالية، وقد أصبح مرادفًا لسوق الأسهم الأمريكية بشكل عام. ومع ذلك، فإن المؤشر يضم فقط 30 شركة، وهو مؤشر مرجح بالسعر، مما يعني أنه لا يعكس دائمًا صورة دقيقة للسوق الأوسع للأسهم.
يتم اختيار الشركات في مؤشر DJIA أيضًا بواسطة لجنة ويتم موازنتها لمحاولة تمثيل حالة الاقتصاد العام. هذا يعني أنه قد تتم إضافة أو حذف شركات معينة من المؤشر بشكل دوري، ومن الصعب التنبؤ بموعد أو أي سهم سيتم تغييره. على الرغم من قيوده، إلا أن مؤشر داو لا يزال يحتل مكانة خاصة في المالية الأمريكية.