ما هو حامل الكتلة؟
المساهم الكبير هو مالك لكتلة كبيرة من الأسهم و/أو السندات في شركة ما. من حيث حيازة الأسهم، غالبًا ما يكون هؤلاء الملاك قادرين على التأثير في الشركة من خلال حقوق التصويت الممنوحة لهم مع ممتلكاتهم.
النقاط الرئيسية
- يشير مصطلح "المساهم الكبير" إلى فرد أو منظمة تمتلك كمية كبيرة من أسهم أو ديون الشركة.
- لا يوجد عدد محدد من الأسهم لجعل شخص ما مالكًا لحصة كبيرة، على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تتطلب من أي مالك لأسهم بنسبة 5% أو أكثر تقديم مستندات توضح ذلك.
- نظرًا للعدد الكبير من الأسهم التي يمتلكها، يمكن لحاملي الكتل التأثير على اتجاه الشركة من خلال ممارسة حقوقهم في التصويت وتهديدهم ببيع أسهمهم، مما يؤثر سلبًا على السعر.
فهم المساهمين الكبار
المساهم الكبير هو مساهم ذو تأثير بسبب الكتلة الكبيرة من أسهم أو سندات الشركة التي يمتلكها. بشكل عام، لا يوجد عدد محدد من الأسهم يحدد المساهم الكبير. يمكن للشركات أن تكون على علم بالمساهمين الكبار من خلال نموذج 13D. يجب على المساهمين تقديم نموذج 13D إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عندما تصل كتلة ملكيتهم إلى 5% من الأسهم القائمة للشركة.
عادةً ما تراقب الشركات مستويات ملكية المساهمين لتبقى على دراية بكيفية تداول الأسهم في السوق المفتوحة ومن يملكها. تعتبر الوعي بالملكية أمرًا مهمًا بسبب الحقوق المؤثرة المرتبطة بإصدار الأسهم.
تصدر الشركات الأسهم العادية والأسهم الممتازة مع أحكام وامتيازات متنوعة. تأتي معظم الأسهم العادية مع حقوق التصويت، مما يمنح المساهم الحق في التصويت على جوانب معينة من الشركة. عادةً ما يصوت المساهمون على أمور مثل انتخابات مجلس الإدارة، وإصدار الأوراق المالية الجديدة، والإجراءات المؤسسية، والتغييرات التشغيلية الكبيرة. يصوت العديد من المساهمين من خلال الوكالة، ومع ذلك، يمكن للمساهمين أيضًا حضور اجتماعات المساهمين في الشركة للإدلاء بأصواتهم.
عادةً ما يحصل المساهمون على حق تصويت واحد لكل سهم عادي وقد يكون لديهم حقوق تصويت أخرى مع أنواع أخرى من الأسهم. عادةً ما لا يتمتع المساهمون المفضلون بحقوق التصويت. عندما يكون المساهم مالكًا لكتلة كبيرة من الأسهم، تصبح حقوق التصويت الخاصة به أكثر تأثيرًا. في العديد من الحالات، قد يقوم المساهمون بتجميع المزيد من الأسهم لزيادة حقوق التصويت الخاصة بهم والتعبير عن مخاوفهم بشأن المشاكل التي يرونها في الشركة. يُعرف هؤلاء المساهمون الكبار بالنشطاء. يمكن للمديرين التنفيذيين في الشركة أيضًا السعي لامتلاك حصص كبيرة من الأسهم من أجل التحكم في حقوق التصويت.
المساهمون النشطاء
عادةً ما يمتلك المستثمرون النشطاء 5% أو أكثر من أسهم الشركة، مما يجعلهم من حاملي الكتل. يستخدمون حقوقهم في التصويت للضغط من أجل التغيير في الشركة. يكتبون رسائل مفتوحة إلى إدارة الشركة ويسلطون الضوء على المجالات التي يشعرون بأنها لا تؤدي بشكل جيد. واحدة من أهم الطرق التي يسعون من خلالها لإحداث تغييرات في الشركة هي من خلال مجلس الإدارة. غالبًا ما يطالب المستثمرون النشطاء بمقاعد في المجلس ليكونوا أكثر انخراطًا في قرارات إدارة الشركة.
قد يكون للمساهمين الكبار والمستثمرين النشطاء تأثير كبير على قيمة تداول سعر سهم الشركة. غالبًا ما يقوم المساهمون الكبار مثل وارن بافيت وشركة بيركشاير هاثاواي بمدح إدارة الشركة أو دعم قراراتها مما يساعد في تعزيز سعر سهمها. في حالات أخرى، قد يكون لتحليل المستثمر النشط المفتوح للتحديات المالية والمشكلات التي تواجه الشركة تأثير سلبي على سعر السهم.
أمثلة على المساهمين الكبار الذين غالبًا ما يكون لهم تأثير كبير على الشركات المتداولة علنًا تشمل وارن بافيت، وStarboard Value، وPershing Square Capital Management، وValueAct Capital Partners، وThird Point.