ما هي الأوراق المالية المسجلة دفتريًا؟
الأوراق المالية المسجلة إلكترونيًا هي استثمارات مثل الأسهم والسندات التي يتم تسجيل ملكيتها إلكترونيًا. تلغي الأوراق المالية المسجلة الحاجة إلى إصدار شهادات ملكية ورقية. لا يتم نقل ملكية الأوراق المالية فعليًا عند شرائها أو بيعها؛ بل يتم فقط تغيير القيود المحاسبية في دفاتر المؤسسات المالية التجارية حيث يحتفظ المستثمرون بحساباتهم.
يمكن أيضًا الإشارة إلى الأوراق المالية المسجلة في الدفاتر على أنها أوراق مالية غير موثقة أو أوراق مالية بدون شهادات.
كيف تعمل الأوراق المالية المسجلة إلكترونيًا
تسجيل الدفاتر هو طريقة لتتبع ملكية الأوراق المالية حيث لا يتم إعطاء المستثمرين شهادة مادية محفورة. يتم تتبع الأوراق المالية إلكترونيًا بدلاً من الشكل الورقي، مما يسمح للمستثمرين بتداول أو نقل الأوراق المالية دون الحاجة إلى تقديم شهادة ورقية كدليل على الملكية. عندما يشتري المستثمر ورقة مالية، يتلقى إيصالًا ويتم تخزين المعلومات إلكترونيًا.
يتم تسوية الأوراق المالية المسجلة إلكترونيًا بواسطة شركة الإيداع للأوراق المالية (DTC)، وهي مستودع الأوراق المالية المركزي التابع لـ شركة الإيداع والمقاصة (DTCC). يتلقى المستثمر بيانًا يثبت الملكية بدلاً من شهادة الأسهم. تتم معالجة دفعات الأرباح، ودفعات الفائدة، والمدفوعات النقدية أو الأسهم المستحقة بسبب إعادة التنظيم بواسطة DTC ويتم تحويلها إلى البنك الاستثماري أو الوسيط المناسب لإيداعها في حساب حامل الأوراق المالية. قد تفرض DTC أحيانًا قيودًا مؤقتة أو دائمة على بعض المعاملات، مثل الإيداعات أو سحوبات الشهادات. يُعرف هذا النوع من القيود بـ التجميد. على سبيل المثال، قد تفرض DTC تجميدًا مؤقتًا يقيد حركة الأوراق المالية المسجلة إلكترونيًا، مما يؤدي فعليًا إلى إغلاق السجلات وتثبيت المراكز الحالية حتى يتم الانتهاء من عملية دمج أو إعادة تنظيم أخرى.
الأوراق المالية المسجلة والجهات الحكومية
الأسهم في خطط الاستثمار المباشر، والأوراق المالية للخزانة التي تم شراؤها مباشرة من وزارة الخزانة الأمريكية، والسندات البلدية التي تم إصدارها مؤخرًا municipal bonds تُحتفظ بها في شكل قيود دفترية. في أغسطس 1986، مع تقديم برنامج يسمى Treasury Direct، بدأت الخزانة في تسويق جميع السندات الجديدة والسندات فقط في شكل قيود دفترية. تم توسيع البرنامج في عام 1987 ليشمل أذون الخزانة. يقوم برنامج Treasury Direct بإجراء مدفوعات رأس المال والفوائد والاسترداد مباشرة إلى حساب المستثمر الفردي في مؤسسة مالية. تُجرى هذه المدفوعات إلكترونيًا بدلاً من الشيكات. يمكن للمستثمر أيضًا استخدام نظام Legacy Treasury Direct، الذي تديره الخزانة أيضًا، للشراء والبيع مباشرة مع الخزانة التي تصدر بيان حساب للمستثمر كتأكيد على المعاملة. تصدر الحكومة الأوراق المالية في شكل قيود دفترية لتقليل النفقات المرتبطة بالأعمال الورقية. يمكن للأفراد الذين لا يزالون يمتلكون أوراق مالية قديمة ورقية استبدالها بأوراق مالية إلكترونية في شكل قيود دفترية.
الأوراق المالية المسجلة في الدفاتر لا تنتقل من مالك إلى آخر، بل يتم الاحتفاظ بها في غرفة مقاصة مركزية أو بواسطة وكيل نقل، حيث تتغير الملكية.