ما هي شركة الإيداع والمقاصة (DTCC)؟
شركة الإيداع والمقاصة (DTCC) هي شركة خدمات مالية أمريكية تأسست في عام 1999 وتقدم خدمات المقاصة والتسوية للأسواق المالية. عندما تم تأسيس DTCC في عام 1999، قامت بدمج وظائف شركة الإيداع (DTC) والشركة الوطنية لمقاصة الأوراق المالية (NSCC). وتعتبر NSCC حاليًا شركة تابعة لـ DTCC.
النقاط الرئيسية
- شركة الإيداع والمقاصة (DTCC) هي شركة خدمات مالية تقدم خدمات المقاصة والتسوية للأسواق المالية.
- تقوم شركة DTCC بتسوية معظم معاملات الأوراق المالية في الولايات المتحدة.
- التسوية جزء لا يتجزأ من معاملات الأوراق المالية. إنها تعزز ثقة المستثمرين وتقلل من مخاطر السوق.
كيف تعمل شركة الإيداع والمقاصة (DTCC)
تقوم DTCC بمعالجة تريليونات الدولارات من الأوراق المالية يوميًا. باعتبارها غرفة المقاصة المركزية لمختلف البورصات ومنصات الأسهم، تقوم DTCC بتسوية المعاملات بين المشترين والبائعين للأوراق المالية وتلعب دورًا حيويًا في أتمتة وتوحيد وتبسيط الأسواق المالية العالمية.
على سبيل المثال، عندما يقوم المستثمر بوضع أمر من خلال وسيطه - ويتم تنفيذ الصفقة بين ذلك الوسيط ووسيط آخر أو محترف مالي مشابه - يتم إرسال معلومات حول تلك الصفقة إلى NSCC (أو غرفة مقاصة مكافئة) للحصول على خدمات غرفة المقاصة.
بعد أن تقوم NSCC بمعالجة وتسجيل الصفقة باستخدام التسوية الصافية المستمرة (CNS)، تقدم تقريرًا للوسطاء والمهنيين الماليين المعنيين. يتضمن هذا التقرير مراكز الأوراق المالية الصافية بعد الصفقة والمبالغ المالية المستحقة للتسوية بين الطرفين.
في هذه المرحلة، يقدم مركز المقاصة الوطني للأوراق المالية (NSCC) تعليمات التسوية إلى شركة الإيداع والمقاصة (DTC)، وهي مستودع للأوراق المالية. تقوم شركة الإيداع والمقاصة (DTC) بنقل ملكية الأوراق المالية من حساب الوسيط البائع إلى حساب الوسيط الذي قام بالشراء. كما تتولى شركة الإيداع والمقاصة (DTC) مسؤولية تحويل الأموال من حساب الوسيط المشتري إلى حساب الوسيط الذي قام بالبيع. بعد ذلك، يكون الوسيط مسؤولاً عن إجراء التعديلات المناسبة على حساب العميل. عادةً ما تتم هذه العملية بأكملها في نفس اليوم الذي تحدث فيه الصفقة. العملية للمستثمرين المؤسسيين مشابهة للعملية للمستثمرين الأفراد.
تسوية
تقوم شركة DTCC بتسوية الغالبية العظمى من معاملات الأوراق المالية في الولايات المتحدة. تُعتبر التسوية خطوة مهمة في إتمام معاملات الأوراق المالية. من خلال ضمان تنفيذ الصفقات بشكل صحيح وفي الوقت المناسب، يساهم عملية التسوية في تعزيز ثقة المستثمرين وتقليل مخاطر السوق؛ حيث تضمن الصفقات الدقيقة والمنفذة في الوقت المناسب أن المستثمرين لن يفقدوا أموالهم مع شركات الوساطة المالية القادرة على الوفاء بالتزاماتها أو مع الوسطاء الآخرين.
المنتجات المُدارة
تقدم DTCC خدمات المقاصة والتسوية والمعلومات لمجموعة واسعة من المنتجات المالية، بما في ذلك الأوراق المالية الحكومية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، والسندات الحكومية والبلدية، والمشتقات المالية، وصناديق الاستثمار المشتركة، وأدوات سوق المال، ومنتجات الاستثمار البديلة، ومنتجات التأمين.
الرسوم
في بعض الأحيان، قد تكسب شركات المقاصة رسوم المقاصة من خلال العمل كطرف ثالث في عملية التداول. على سبيل المثال، قد تتلقى غرفة المقاصة نقدًا من المشتري وأوراق مالية أو عقود آجلة من البائع. تقوم شركة المقاصة بعد ذلك بإدارة التبادل وتحصيل رسوم مقابل هذه الخدمة. يعتمد حجم الرسوم على حجم الصفقة، ومستوى الخدمة المطلوبة، ونوع الأداة المالية المتداولة. يمكن للمستثمرين الذين يقومون بعدة معاملات في اليوم أن يولدوا رسومًا كبيرة. في حالة العقود الآجلة تحديدًا، يمكن أن تتراكم رسوم المقاصة على المستثمرين لأن المراكز الطويلة يمكن أن توزع الرسوم لكل عقد على فترة زمنية أطول.
تاريخ DTCC
تأسست شركة المقاصة الوطنية للأوراق المالية، التي تعد حاليًا شركة تابعة لـ DTCC، في الأصل عام 1976. قبل تأسيس NSCC، كانت البورصات تغلق مرة واحدة في الأسبوع لإتمام المهمة الطويلة لمعالجة شهادات الأسهم الورقية. كان الحجم الكبير للتداول يرهق شركات الوساطة، واختار العديد منها الإغلاق كل يوم أربعاء (بالإضافة إلى تقصير ساعات التداول في أيام أخرى من الأسبوع).
كان على الوسطاء تبادل الشهادات بشكل مادي، مما تطلب منهم توظيف أشخاص لنقل الشهادات والشيكات. كما اعتمدت عملية نقل الأوراق المالية بشكل كبير على حفظ السجلات المادية. كان تبادل شهادات الأسهم المادية صعبًا وغير فعال ويزداد تكلفة.
لمعالجة هذه المشكلة، تم إجراء تغييرين: أولاً، تم التوصية بأن يتم تخزين جميع شهادات الأسهم الورقية في موقع مركزي واحد وأن يتم أتمتة العملية من خلال الاحتفاظ بسجلات إلكترونية لجميع الشهادات التي تشير إلى تغييرات الملكية والمعاملات الأخرى للأوراق المالية. أدى ذلك في النهاية إلى تطوير شركة الإيداع والثقة (DTC) في عام 1973.
ثانيًا، تم اقتراح المقاصة متعددة الأطراف. في عملية المقاصة متعددة الأطراف، تقوم عدة أطراف بترتيب جمع المعاملات (بدلاً من تسويتها بشكل فردي). يتمركز كل هذا النشاط الخاص بالمقاصة لتقليل كمية الفواتير وتسويات المدفوعات. استجابةً لهذا الاقتراح الخاص بالمقاصة متعددة الأطراف، تم تشكيل NSCC في عام 1976.
شركة الإيداع للأوراق المالية (DTC) مقابل شركة المقاصة الوطنية للأوراق المالية (NSCC)
شركة الإيداع للأوراق المالية (DTC) هي شركة تابعة لـ DTCC ومسؤولة عن تسوية صفقات الأوراق المالية، ونقل الأوراق المالية لتسويات صافي NSCC، ومعالجة الإجراءات المؤسسية، والاكتتاب، والخدمات الأخرى. تؤدي خدمات التسوية التي تقدمها DTC إلى تقليل التكاليف وزيادة الكفاءة من خلال العمل كمستودع مركزي لملايين الأوراق المالية النشطة وتسهيل تغييرات الملكية للأوراق المالية.
تقدم شركة المقاصة الوطنية للأوراق المالية (NSCC)، وهي شركة تابعة أخرى لـ DTCC، خدمات المقاصة والتسوية وإدارة المخاطر وغيرها من الخدمات المالية. تخضع NSCC لتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، كما تقدم أيضًا نظام المقاصة المتعددة الأطراف، حيث يتم تجميع المعاملات بين عدة أطراف مركزيًا بدلاً من التعامل معها بشكل فردي.
ما هو دور DTCC؟
شركة DTCC هي شركة خدمات مالية أمريكية تقدم خدمات المقاصة والتسوية للأسواق المالية. من خلال فروعها، تقدم خدمات المقاصة، وخدمات الأصول، والتسويات، وغيرها من الخدمات المالية.
من يملك DTCC؟
المشاركون في وكالات المقاصة يمتلكون الأسهم العادية لشركة DTCC، وبالتالي هم مالكوها.
ما هو الفرق بين DTC وDTCC؟
تُعتبر DTCC المؤسسة الأم لشركة الإيداع للأوراق المالية (DTC)، وهي مستودع للأوراق المالية. كعضو في نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، تقدم DTC خدمات التسوية، وخدمات إدارة الأصول، وخدمات المقاصة.
الخلاصة
شركة الإيداع والمقاصة (DTCC) هي شركة خدمات مالية تقدم خدمات المقاصة والتسوية للأسواق المالية. تلعب دورًا حيويًا في أتمتة وتوحيد وتبسيط هذه الأسواق. بالنسبة لفروعها، بما في ذلك شركة الإيداع (DTC) والشركة الوطنية لمقاصة الأوراق المالية (NSCC)، تشرف على العمليات وتدير المخاطر المالية.