ما هو التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية؟
التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (CFI) هي واحدة من أقسام قائمة التدفقات النقدية للشركة. تُظهر هذه القسم مقدار النقد الذي تم توليده أو إنفاقه من الأنشطة المتعلقة بالاستثمارات خلال فترة زمنية محددة.
تشمل الأنشطة الاستثمارية شراء الأصول المادية، والاستثمارات في الأوراق المالية، أو بيع الأوراق المالية أو الأصول. يمكن أن تتم الاستثمارات بهدف توليد الدخل بشكل مستقل، أو قد تكون استثمارات طويلة الأجل في صحة أو أداء الشركة.
النقاط الرئيسية
- التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية هي جزء من بيان التدفقات النقدية للأعمال التجارية الذي يوضح النقد المتولد من أو المنفق على الأنشطة الاستثمارية.
- تشمل الأنشطة الاستثمارية شراء الأصول المادية، والاستثمارات في الأوراق المالية، أو بيع الأوراق المالية أو الأصول.
- التدفق النقدي السلبي من الأنشطة الاستثمارية ليس علامة سيئة إذا كان يشير إلى أن الإدارة تستثمر في الصحة طويلة الأجل للشركة.
- يتم حساب إجمالي التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية خلال فترة محاسبية عن طريق جمع الأنشطة الاستثمارية الإيجابية والسلبية المدرجة في بيان التدفق النقدي.
فهم التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية
هناك ثلاث قوائم مالية رئيسية تستخدمها الشركات: الميزانية العمومية، وقائمة الدخل، وقائمة التدفقات النقدية. تقدم الميزانية العمومية نظرة عامة على أصول الشركة وخصومها وحقوق الملكية الخاصة بها في تاريخ محدد. تقدم قائمة الدخل نظرة عامة على إيرادات الشركة ومصروفاتها خلال فترة معينة.
يعمل بيان التدفق النقدي على سد الفجوة بين بيان الدخل والميزانية العمومية من خلال إظهار مقدار النقد الذي يتم توليده أو إنفاقه على الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية لفترة محددة. يتم الإبلاغ عن التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية في بيان التدفق النقدي.
بشكل عام، يمكن أن يكون التدفق النقدي السلبي مؤشرًا على الأداء الضعيف للشركة. ومع ذلك، فإن التدفق النقدي السلبي من الأنشطة الاستثمارية غالبًا ما يكون مختلفًا. قد يشير إلى أن مبالغ كبيرة من النقد قد تم استثمارها في الصحة طويلة الأجل للشركة، مثل البحث والتطوير. وعلى الرغم من أن هذا قد يؤدي إلى خسائر على المدى القصير، إلا أن النتيجة على المدى الطويل يمكن أن تكون نموًا كبيرًا وأرباحًا إذا تم إدارة تلك الاستثمارات بشكل جيد.
قراءة بيان التدفقات النقدية
بشكل عام، يوفر بيان التدفق النقدي حسابًا للنقد المستخدم في العمليات، بما في ذلك رأس المال العامل، والتمويل، والاستثمار. يحتوي بيان التدفق النقدي على ثلاثة أقسام. يتم تصنيف هذه الأقسام كأنشطة تدفق نقدي مختلفة.
التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
تشمل الأنشطة التشغيلية أي إنفاق أو مصادر نقدية تكون جزءًا من العمليات التجارية اليومية للشركة. يتم إدراج أي نقد يتم إنفاقه أو توليده من منتجات أو خدمات الشركة في هذا القسم، بما في ذلك:
- النقد المستلم من بيع السلع والخدمات
- مدفوعات الفائدة
- الرواتب والأجور المدفوعة
- المدفوعات للموردين مقابل المخزون أو البضائع اللازمة للإنتاج
- مدفوعات ضريبة الدخل
التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية
النقد المتولد أو المستخدم في الأنشطة التمويلية يظهر صافي التدفقات النقدية المتعلقة بتمويل عمليات الشركة. تشمل الأنشطة التمويلية:
- عمليات إعادة شراء الأسهم
- عروض السندات التي تولد نقدًا
التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية
تقدم التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية حسابًا للنقد المستخدم في شراء الأصول غير المتداولة، والمعروفة أيضًا بالأصول طويلة الأجل، والتي ستوفر قيمة في المستقبل.
النشاط الاستثماري هو جانب مهم من جوانب النمو ورأس المال. يُعتبر التغيير في الممتلكات والمنشآت والمعدات (PPE)، وهو بند كبير في الميزانية العمومية، نشاطًا استثماريًا. عندما يرغب المستثمرون والمحللون في معرفة مقدار ما تنفقه الشركة على الممتلكات والمنشآت والمعدات، يمكنهم البحث عن مصادر واستخدامات الأموال في قسم الأنشطة الاستثمارية في بيان التدفقات النقدية.
النفقات الرأسمالية (CapEx) توجد أيضًا في هذا القسم. يُعتبر هذا البند مقياسًا شائعًا للاستثمار الرأسمالي المستخدم في تقييم الأسهم. زيادة النفقات الرأسمالية تعني أن الشركة تستثمر في العمليات المستقبلية. ومع ذلك، فإن النفقات الرأسمالية تُعتبر تخفيضًا في التدفق النقدي. عادةً، تكون الشركات التي لديها نفقات رأسمالية كبيرة في حالة نمو.
إذا كانت هناك اختلافات في قيم الأصول غير المتداولة للشركة من فترة إلى أخرى (في الميزانية العمومية)، فقد يعني ذلك وجود نشاط استثماري في بيان التدفقات النقدية.
أنواع الأنشطة الاستثمارية
هناك مجموعة متنوعة من الأنشطة الاستثمارية التي يمكن أن تظهر في بيان التدفقات النقدية. قد تولد هذه الأنشطة تدفقات نقدية سلبية أو إيجابية. تتطلب عمليات الشراء إنفاق المال، مما يولد تدفقات نقدية سلبية. بينما تنتج المبيعات دخلاً، مما يولد تدفقات نقدية إيجابية.
النشاط
نوع التدفق النقدي
شراء الأصول الثابتة
سلبي
شراء الاستثمارات مثل الأسهم أو الأوراق المالية
سلبي
إقراض المال
سلبي
بيع الأصول الثابتة
إيجابي
بيع الأوراق المالية الاستثمارية
إيجابي
تحصيل القروض وعائدات التأمين
إيجابي
مثال على التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية
فيما يلي بيان التدفقات النقدية لشركة Apple Inc. (AAPL) وفقًا لتقرير 10-Q الصادر عن الشركة في 2 نوفمبر 2023.
الأقسام الثلاثة في بيان التدفقات النقدية لشركة Apple مُدرجة مع الأنشطة التشغيلية في الأعلى والأنشطة التمويلية في أسفل البيان. وفي الوسط، توجد الأنشطة الاستثمارية.
تشمل الأنشطة الاستثمارية التي كانت تدفقاتها النقدية سلبية:
- شراء الأوراق المالية القابلة للتسويق بمبلغ 29.52 مليار دولار
- مدفوعات لشراء الممتلكات والمعدات بقيمة 10.96 مليار دولار
- أخرى بمبلغ 1.34 مليار دولار
تشمل الأنشطة الاستثمارية التي كانت تدفقاتها النقدية إيجابية:
- العائدات من استحقاقات الأوراق المالية القابلة للتسويق بمبلغ 39.69 مليار دولار.
- العائدات من بيع الأوراق المالية القابلة للتداول بمبلغ 5.83 مليار دولار
بلغ صافي التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة الاستثمارية 3.71 مليار دولار للأشهر الاثني عشر المنتهية في 30 سبتمبر 2023. بشكل عام، كان لدى Apple تدفق نقدي إيجابي من الأنشطة الاستثمارية على الرغم من إنفاق ما يقرب من 30 مليار دولار على شراء الأوراق المالية القابلة للتسويق.
كما هو الحال مع أي تحليل للبيانات المالية، من الأفضل تحليل بيان التدفقات النقدية جنبًا إلى جنب مع الميزانية العمومية وبيان الدخل للحصول على صورة كاملة عن الصحة المالية للشركة.
ما هي الأنشطة المدرجة في التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية؟
تشمل الأنشطة المدرجة في التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية النفقات الرأسمالية، وإقراض الأموال، وبيع الأوراق المالية الاستثمارية. بالإضافة إلى ذلك، تندرج النفقات في الممتلكات والمنشآت والمعدات ضمن هذه الفئة لأنها تمثل استثمارًا طويل الأجل في عمليات الشركة.
كيف تحسب التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية؟
ضع في اعتبارك التدفقات النقدية السنوية الصافية من الأنشطة الاستثمارية لشركة افتراضية. خلال العام، أنفقت الشركة 30 مليار دولار على النفقات الرأسمالية، وكانت الغالبية منها أصول ثابتة. بالإضافة إلى ذلك، قامت بشراء استثمارات بقيمة 5 مليارات دولار وأنفقت مليار دولار على عمليات الاستحواذ. كما حققت الشركة تدفقًا نقديًا إيجابيًا بقيمة 3 مليارات دولار من بيع الاستثمارات. لحساب التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية، يتم جمع مجموع هذه العناصر للوصول إلى الرقم السنوي البالغ -33 مليار دولار.
لماذا يُعتبر التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية مهمًا؟
التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية مهم لأنه يظهر كيف تقوم الشركة بتخصيص النقد على المدى الطويل. على سبيل المثال، قد تستثمر الشركة في الأصول الثابتة مثل العقارات والمصانع والمعدات لتنمية الأعمال. بينما يشير هذا إلى تدفق نقدي سلبي من الأنشطة الاستثمارية على المدى القصير، إلا أنه قد يساعد الشركة في توليد تدفق نقدي على المدى الطويل. قد تختار الشركة أيضًا استثمار النقد في الأوراق المالية القابلة للتسويق على المدى القصير للمساعدة في زيادة الربح.
الخلاصة
بيان التدفقات النقدية هو واحد من الثلاثة تقارير مالية التي تقوم الشركة بإعدادها خلال فترة محاسبية. إحدى أقسام بيان التدفقات النقدية هو التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية. يمكن أن تكون هذه التدفقات إما إيجابية (النقد المتولد من بيع الأوراق المالية الاستثمارية أو الأصول) أو سلبية (النقد المصروف على الأصول طويلة الأجل، الإقراض، أو الأوراق المالية القابلة للتسويق).
التدفق النقدي السلبي من الأنشطة الاستثمارية لا يشير دائمًا إلى صحة مالية سيئة. غالبًا ما يكون علامة على أن الشركة تستثمر في الأصول أو الأبحاث أو الأنشطة التطويرية طويلة الأجل الأخرى التي تعتبر مهمة لصحة واستمرار عمليات الشركة.