ما هي العقود الآجلة للكوارث؟
عقود الكوارث المستقبلية، أو عقود الكوارث، هي عقود مشتقات تم تداولها لأول مرة في مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) للتحوط ضد الخسائر الكارثية. تُستخدم هذه العقود بشكل أساسي من قبل شركات التأمين لحماية نفسها من المطالبات المحتملة بسبب بعض الكوارث التي قد تسبب دمارًا ماليًا للمؤمن.
في عام 2007، استحوذت بورصة شيكاغو التجارية (CME) على CBOT وأعلنت أن العقود الآجلة للكوارث ستستمر في التداول من خلال قسم NYMEX الخاص بها. هذه العقود مرتبطة بمؤشر الأعاصير الخاص بـ CME (CHI)، ولكن أسعارها ومعلومات التداول متاحة فقط للمشتركين أو مشتري البيانات.
كانت قيمة عقد الكوارث الآجلة عند إطلاقه في البداية 25,000 دولار مضروبة في نسبة الكوارث، وهي قيمة رقمية تقدمها البورصة كل ربع سنة.
النقاط الرئيسية
- العقود الآجلة للكوارث هي عقود مشتقة تستخدمها شركات التأمين للتحوط ضد الخسائر الكارثية.
- تم تقديم هذه العقود لأول مرة من قبل CBOT وظهرت كبديل لسوق إعادة التأمين التقليدي.
- تعتمد العوائد على الخسائر المحتملة للكوارث كما يتنبأ بها مؤشر خسائر الكوارث الذي تحدده البورصة.
فهم العقود الآجلة للكوارث
تُعرف أيضًا باسم عقود المخاطر الكارثية المستقبلية، وبدأت هذه العقود التداول في بورصة شيكاغو التجارية (CBOT) في عام 1992 بعد إعصار أندرو. تزداد قيمة عقود المخاطر الكارثية المستقبلية عندما تكون احتمالات الخسائر الكارثية مرتفعة، وتقل عندما تكون فرص حدوث مثل هذه الخسائر منخفضة.
تستخدم العقود الآجلة للكوارث نسبة الخسارة في الاكتتاب التي تقدر احتمالية الخسائر الناتجة عن الكوارث التي تتحملها صناعة التأمين الأمريكية للسياسات المكتوبة التي تغطي منطقة جغرافية معينة خلال فترة زمنية محددة. يتم استخدام نسبة الخسارة، التي يتم حسابها من قبل البورصة، للحصول على العائد الفعلي للعقد.
في حالة حدوث كارثة، إذا كانت الخسائر مرتفعة، فإن قيمة العقد ترتفع ويحقق المؤمن ربحًا يأمل أن يعوض أي خسائر قد يتكبدها. والعكس صحيح أيضًا. إذا كانت خسائر الكارثة أقل من المتوقع، فإن قيمة العقد تنخفض، ويخسر المؤمن (المشتري) المال.
يواجه مالكو العقارات، خاصة في المناطق المعرضة للكوارث، عدم توفر تغطية تأمينية بالإضافة إلى زيادة مستوى الخصم، وتغطية محدودة، وارتفاع الأسعار عندما تكون التغطية متاحة. تواجه شركات التأمين زيادة في الطلب من المؤمن عليهم، وقيود تنظيمية على زيادة الأسعار، وزيادة في مستويات الاحتفاظ والأسعار المرتبطة بانخفاض قدرة إعادة التأمين.
شركات إعادة التأمين، التي كانت قادرة في السابق على إعادة تحويل المخاطر إلى شركات إعادة تأمين أخرى، تقبل الآن الأعمال من الشركات المتنازلة بشروط محدودة للغاية. يجب على الحكومات، بصفتها الجهات المنظمة لأسواق التأمين، أن تلعب دورًا في إدارة ممتلكات الشركات التي أصبحت معسرة بسبب الكوارث وتنظيم مرافق حكومية أو شبه حكومية توفر قدرة التأمين الأولية أو إعادة التأمين.
فوائد العقود الآجلة للكوارث
يساعد عقد العقود الآجلة للكوارث في حماية شركات التأمين في أعقاب كارثة طبيعية كبيرة عندما يقدم العديد من حاملي الوثائق مطالبات في فترة زمنية قصيرة. هذا النوع من الأحداث يضع ضغطًا ماليًا كبيرًا على شركات التأمين.
يسمح المستقبل الكارثي لشركات التأمين بنقل بعض المخاطر التي تحملتها من خلال إصدار السياسات ويوفر بديلاً لشراء إعادة التأمين أو إصدار سندات الكوارث (CAT). يعتبر CAT أداة دين ذات عائد مرتفع، وعادة ما تكون مرتبطة بالتأمين، وتهدف إلى جمع الأموال في حالة حدوث كارثة مثل إعصار أو زلزال. ومع ذلك، تتضمن بعض مقايضات الكوارث استخدام سندات الكوارث.
في بعض الحالات، يقوم شركات التأمين بتداول العقود الآجلة من مناطق مختلفة في بلد ما. يتيح تداول السياسات لشركات التأمين تنويع محافظها الاستثمارية. على سبيل المثال، يمكن أن يخفف التداول بين شركة تأمين في فلوريدا أو ساوث كارولينا وأخرى في واشنطن أو أوريغون من الأضرار الكبيرة الناتجة عن إعصار واحد.