ما هو مقايضة الكارثة؟
مبادلة الكوارث هي أداة مالية قابلة للتخصيص يتم تداولها في سوق المشتقات المالية خارج البورصة (OTC)، والتي تمكن شركات التأمين من الحماية ضد الخسائر المحتملة الضخمة الناتجة عن كارثة طبيعية كبيرة، مثل الإعصار أو الزلزال. تتيح هذه الأدوات لشركات التأمين نقل بعض المخاطر التي تحملتها من خلال إصدار السياسات وتوفر بديلاً لشراء إعادة التأمين أو إصدار سندات الكوارث (CAT)، وهي أداة دين ذات عائد مرتفع.
النقاط الرئيسية
- مبادلة الكوارث هي أداة قابلة للتخصيص تحمي شركات التأمين من الخسائر المحتملة الكبيرة الناتجة عن كارثة طبيعية كبيرة، مثل الإعصار أو الزلزال.
- مبادلة الكوارث هي وسيلة لشركات التأمين لنقل بعض المخاطر التي تحملتها، بدلاً من شراء إعادة التأمين أو إصدار سندات الكوارث (CAT).
- بالنسبة لبعض مقايضات التأمين ضد الكوارث، يقوم شركات التأمين بتبادل السياسات من مناطق مختلفة في بلد ما، مما يسمح لهم بتنويع محافظهم.
فهم مقايضة الكارثة
في مجال التمويل، يُعتبر المبادلة اتفاقًا تعاقديًا بين طرفين لتبادل التدفقات النقدية لفترة زمنية محددة. بالنسبة لمبادلة الكوارث، يقوم طرفان - شركة تأمين ومستثمر - بتبادل تدفقات المدفوعات الدورية. تعتمد مدفوعات شركة التأمين على محفظة الأوراق المالية للمستثمر، بينما تعتمد مدفوعات المستثمر على الخسائر المحتملة للكوارث كما يتنبأ بها مؤشر خسائر الكوارث (CLI).
مبادلة الكوارث تساعد في حماية شركات التأمين في أعقاب كارثة طبيعية كبيرة عندما يقدم العديد من حاملي الوثائق مطالبات في فترة زمنية قصيرة. هذا النوع من الأحداث يضع ضغطًا ماليًا كبيرًا على شركات التأمين.
مبادلة الكوارث هي وسيلة لشركات التأمين لنقل بعض المخاطر التي تحملتها، بدلاً من شراء إعادة التأمين أو إصدار CAT—وهو أداة دين ذات عائد مرتفع، عادة ما تكون مرتبطة بالتأمين، مصممة لجمع الأموال في حالة حدوث كارثة، مثل إعصار أو زلزال.
بعض مقايضات الكوارث تتضمن استخدام سندات الكوارث.
في بعض مقايضات التأمين ضد الكوارث، يقوم شركات التأمين بتبادل السياسات من مناطق مختلفة في بلد ما. الهدف هنا هو تنويع محافظهم الاستثمارية. على سبيل المثال، يمكن لمقايضة بين شركة تأمين في فلوريدا أو ساوث كارولينا وأخرى في واشنطن أو أوريغون أن تخفف من الأضرار الكبيرة الناتجة عن إعصار واحد.
مثال على مقايضة الكوارث
في عام 2014، أصدر البنك الدولي سند كارثة لمدة ثلاث سنوات بقيمة 30 مليون دولار كجزء من برنامج ملاحظات رأس المال المعرض للخطر، والذي يسمح لعملائه بالتحوط ضد مخاطر الكوارث الطبيعية. كان سند الكارثة، المرتبط بمخاطر الأضرار الناجمة عن الزلازل والأعاصير المدارية في 16 دولة داخل منطقة البحر الكاريبي، جزءًا من مبادلة كارثة مع مرفق التأمين ضد المخاطر الكارثية في منطقة البحر الكاريبي (CCRIF).
بالتزامن مع إصدار السند بقيمة 30 مليون دولار، دخل البنك الدولي في اتفاقية مع CCRIF، والتي عكست شروط السند. احتفظت الميزانيات العمومية للبنك الدولي بالعائدات من السند. إذا حدثت كارثة طبيعية، كان سيتم تخفيض أصل السند بمبلغ متفق عليه وفقًا للشروط، ثم كانت العائدات ستُدفع إلى CCRIF.