المتداول غير التجاري: ما هو، وكيف يعمل

ما هو المتداول غير التجاري؟

يُعرّف المتداول غير التجاري من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على أنه شخص ليس لديه أنشطة تجارية تتعلق بسلعة معينة قد يكون لديه مركز فيها في أسواق العقود الآجلة أو الخيارات. بعبارة أخرى، المتداولون غير التجاريين لا يسعون لاستلام سلعة أو للتحوط من التكاليف المتعلقة بأعمال تجارية مرتبطة بالسلعة. بدلاً من ذلك، يأخذون مراكز في السوق بهدف البحث عن الربح من تحركات السوق كمضاربين.

النقاط الرئيسية

• المتداول غير التجاري هو الشخص الذي ليس لديه مصالح تجارية مباشرة في السلعة التي يتداولها.
• بدلاً من ذلك، يتخذ المتداول غير التجاري موقفًا مضاربًا في السوق فقط لتحقيق الربح من تحركات الأسعار في السوق.
• تقوم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بتحديد هذا التصنيف من أجل متابعة نشاط السوق في تقرير التزامات المتداولين (COT).

فهم المتداولين غير التجاريين

يميل المتداولون غير التجاريين إلى أن يكونوا مستثمرين أفراد، وصناديق التحوط، والمؤسسات المالية الكبيرة. يتم تصنيف المتداولين غير التجاريين بناءً على المعلومات التي تم جمعها من نموذج CFTC 40: بيان المتداول المبلغ عنه، ولكن في النهاية تقرر CFTC كيفية تصنيف المتداول وقد تقوم بذلك بغض النظر عن الادعاءات التي يقدمها المتداول في نموذج CFTC 40.

من الممكن أن يتم تصنيف منظمة لديها أكثر من كيان تجاري واحد كمتداول غير تجاري في سلعة معينة وكمتداول تجاري في سلعة أخرى. ومع ذلك، لا يمكن لكيان تجاري واحد أن يكون متداولًا غير تجاري وتجاري في نفس السلعة.

تميل أسعار العقود الآجلة إلى الارتباط الإيجابي مع مراكز المتداولين غير التجاريين، وهو ما يمكن رؤيته في تقرير COT الصادر عن CFTC: وهو منشور أسبوعي يظهر الفائدة المفتوحة ومراكز الأنواع المختلفة من المتداولين.

عندما يراهن معظم المتداولين غير التجاريين على أن سعر سلعة ما سيرتفع، فإن ذلك عادة ما يكون إشارة صعودية قوية. وعلى النقيض من ذلك، إذا كان لدى المتداولين غير التجاريين عدد كبير من المراكز القصيرة في سلعة ما، مما يعني أنهم يراهنون على أن السعر سينخفض، فيمكن اعتبار ذلك إشارة هبوطية. على مر الزمن، كان المتداولون غير التجاريين على حق وكذلك كانوا مستجيبين بشكل كبير لإشارات السوق عندما يكونون مخطئين.

المتداولون غير التجاريين مقابل المتداولين التجاريين

يُنظر إلى المتداولين التجاريين بشكل كبير على أنهم لاعبين دفاعيين في السوق، بدلاً من أن يكونوا صانعي اتجاهات. بينما يتشارك المتداولون غير التجاريين في دافع واضح للربح، فإن دوافع التداول للمتداولين التجاريين أكثر تنوعًا بكثير.

عندما تصبح مواقف كل من المتداولين غير التجاريين والتجاريين متفائلة أو متشائمة، فإن ذلك عادة ما يؤدي إلى تحركات حادة في الأسعار تخترق مستويات الدعم أو المقاومة السابقة.

على سبيل المثال، يُعتبر المنتجون والتجار والمصنعون والمستخدمون لسلعة معينة جميعهم تجارًا تجاريين في تلك السلعة، حتى وإن كانت أهدافهم في التسعير والتحوط مختلفة ويمكن أن تكون في تعارض مباشر. هذا سبب آخر يجعل مواقف التجار غير التجاريين تُعتبر إشارات تسعير أنقى من تلك الخاصة بالتجار التجاريين.

علاوة على ذلك، نظرًا لأن المتداولين غير التجاريين يميلون إلى اتخاذ مواقف معاكسة للمتداولين التجاريين، فإنهم يلعبون أيضًا دورًا مهمًا في توفير السيولة اللازمة للحفاظ على تشغيل سوق العقود الآجلة.