ما هو التداول الدائري؟
التداول الدائري هو مخطط احتيالي حيث يقوم الوسيط بإدخال أوامر بيع وهو يعلم أن هناك أوامر شراء مقابلة لنفس عدد الأسهم في نفس الوقت وبنفس السعر قد تم إدخالها أو سيتم إدخالها.
كيف تعمل التجارة الدائرية
لا يمثل مثل هذا المخطط التجاري تغييرًا حقيقيًا في الملكية الفعلية للأوراق المالية. يؤدي التداول الدائري إلى تضخيم الأحجام بشكل مصطنع كوسيلة لإظهار أن الورقة المالية لديها سيولة، والحفاظ على سعر السهم عند المستوى المطلوب، والعمل كدليل على وجود اهتمام في السوق بالسهم. هذه الممارسة محظورة وغير قانونية في العديد من البلدان.
كيف يتم التلاعب بالسوق من خلال التداول الدائري
إذا استمرت التداولات الدائرية، يمكن أن تخلق إحساسًا زائفًا بالنشاط حول سهم معين قد يؤثر على سعره. على سبيل المثال، إذا كان سعر تداول ورقة مالية في مسار للهبوط إلى مستويات غير مرغوبة من قبل بعض المساهمين، يمكن أن تخدم التداولات الدائرية في دعم سعر السهم من خلال إعطاء الانطباع بأن مالكين جدد يشترون السهم عند المستوى المرغوب. قد تقنع هذه النشاطات الآخرين، الذين ليسوا على علم بالمخطط، بشراء السهم حيث يفترضون أن التداولات تشير إلى وجود اهتمام متزايد بالسهم. قد يكون هناك حتى افتراض بأن الشركة على وشك إصدار أخبار، والتي بمجرد أن تصبح معروفة للجمهور، ستؤدي إلى رفع السعر.
ومع ذلك، نظرًا لأن مخطط التجارة الدائري لا يقدم أي تغيير حقيقي في الملكية ولا يمثل أي إجراء فعلي على وشك الإعلان، فلا يوجد أساس لهذا التصور. إذا ارتفعت أسعار الأسهم نتيجة لذلك، فإن القيمة تكون قد تضخمت بشكل احتيالي. وبمجرد اكتشاف المخطط، فإن هذا الارتفاع المصطنع في سعر السهم سينهار على نفسه، مما يؤدي إلى خسارة الأموال التي استثمرها الآخرون.
قد تكون بعض العروض العامة الأولية (IPOs) والأسهم الصغيرة عرضة بشكل خاص لمخططات التداول الدائري، خاصة إذا كان بعض المساهمين يرغبون في خلق انطباع بوجود نشاط تداول مكثف وضجة حول سهم معين. الهدف هو تشجيع رفع قيمة السهم، مدفوعًا بالاهتمام الذي يجذبه دورة التداولات. تتطلب مخططات التداول الدائري عادةً عدة مشاركين لخلق وهم بأن الأسهم يتم الحصول عليها من قبل مالكين جدد، بينما في الواقع، يتم تمرير نفس الأسهم دون أي تغيير فعلي في القيمة.
قد يقع المتداولون اليوميون ضحية لمثل هذه الخطة إذا كانوا يبحثون عن فرص استثمارية جديدة، حيث يرون نشاط حجم التداول على سهم معين ويقومون بشرائه متوقعين أن ترتفع قيمة الأسهم.