ما هو السوق الملفوف؟
السوق الملفوف، أو الزنبرك الملفوف، هو سوق لديه الكثير من الإمكانات للقيام بحركة قوية في اتجاه واحد بعد أن تم دفعه في الاتجاه المعاكس أو تم تثبيته لفترة من الزمن. الفكرة هي أنه إذا كان ينبغي للسوق أن يتجه في اتجاه معين بسبب العوامل الأساسية الخاصة به، ولكنه تعرض لضغط في الاتجاه المعاكس، فإنه في النهاية سيقوم بحركة تصحيحية قوية في اتجاه العوامل الأساسية الجوهرية.
قد تكون حركة الزنبرك الملفوف أكثر أهمية مما قد تكون عليه في حالة استمرار السوق في الاتجاه المدفوع بالأساسيات بشكل تدريجي دون تدخل.
النقاط الرئيسية
- السوق الملتف هو السوق الذي يتوقع فيه المتداولون حدوث انعكاس قوي في المستقبل القريب ليتماشى مع الأساسيات.
- مثل الزنبرك الملفوف الذي ينتظر الانطلاق، قد ينفجر السوق الذي كان يتجه بعيدًا عن الأساسيات الجوهرية بسبب ضغوط قصيرة الأجل مختلفة في الاتجاه الآخر أيضًا.
- غالبًا ما تُلاحظ الأسواق الملتفة في أسواق السلع والعملات الأجنبية حيث قد يتسبب المتحوطون أو السياسات الحكومية في تشوهات مؤقتة في الأسعار.
فهم الأسواق المتقلبة
تحدث الأسواق الملتفة عندما يتم كبح السوق بشكل مصطنع. عادةً ما يحدث ارتداد السوق الملتف في أسواق السلع، مثل الذهب والفضة، ولكن يمكن أن يحدث في أي سوق.
يبحث المحللون الفنيون عن أنماط المثلثات على الرسوم البيانية لاكتشاف التراكمات المحتملة. في هذا النمط من الرسوم البيانية، كلما اقترب الجزء العلوي والسفلي من المثلث من بعضهما البعض، زاد الضغط على السعر. مثل الصفائح التكتونية في الأرض، في النهاية سيبحث الضغط المتراكم عن مخرج. كلما زادت الطاقة المكبوتة، نظريًا، كلما كان الاختراق أكبر.
في مرحلة ما، ستتحرك الأسعار خارج حدود المثلث. السؤال هو، هل ستتحرك لأعلى أم لأسفل؟ في الرسم البياني أدناه، نرى أن السوق قد اتجه بشكل جيد إلى ما دون الحد الأدنى لتشكيل المثلث، مما يشير إلى سوق محتمل أن يكون مضغوطًا.
نمط المثلث.
مثال على سوق متقلب
مثال ممتاز على السوق المضغوط هو عندما تتدخل الحكومة في عملتها. غالبًا ما يشير مراقبو السوق إلى الصين عند الحديث عن إمكانية وجود سوق يوان مضغوط. لدى الحكومة الصينية ميل لوضع ضوابط على اليوان، وبالتحديد إبقائه منخفضًا بشكل مصطنع مقارنة بقيمته السوقية العادلة (FMV). إذا قامت الحكومة برفع الضوابط فجأة، فمن المحتمل أن ترتفع العملة بمعدل سريع.
ومع ذلك، فإن الارتداد في سوق متوتر ليس دائمًا أعلى. أصبح سوق الجنيه الإسترليني (GBP) متوترًا في الاتجاه الآخر قبل 16 سبتمبر 1992، المعروف أيضًا باسم الأربعاء الأسود. في ذلك اليوم، أدى انهيار الجنيه الإسترليني إلى إجبار بريطانيا على الانسحاب من آلية سعر الصرف الأوروبية (ERM).
تم تقديم آلية سعر الصرف الأوروبي (ERM) في أواخر السبعينيات لتحقيق استقرار العملات الأوروبية كتحضير للاتحاد الاقتصادي والنقدي وإدخال اليورو. كان على الدول التي تسعى لاستبدال عملتها باليورو أن تحافظ على قيمة عملتها ضمن نطاق محدد لعدة سنوات.