ما هو الأربعاء الأسود؟
أدى انهيار في قيمة الجنيه الإسترليني إلى إجبار بريطانيا على الانسحاب من آلية سعر الصرف الأوروبية (ERM) في 16 سبتمبر 1992.
لم تتمكن المملكة المتحدة من منع الجنيه الإسترليني من الانخفاض إلى ما دون الحد الأدنى المحدد من قبل آلية سعر الصرف الأوروبية (ERM). تم إنشاء آلية سعر الصرف الأوروبية، والمعروفة الآن باسم ERM II، للحد من التقلبات في أسعار الصرف بين اليورو والعملات الأوروبية الأخرى.
تم تقديم نظام إدارة المخاطر المؤسسية (ERM) في أواخر السبعينيات لتحقيق استقرار العملات الأوروبية استعدادًا لإدخال اليورو. وقد تطلب من الدول الحفاظ على قيمة عملاتها ضمن نطاق محدد لعدة سنوات.
النقاط الرئيسية
- يشير مصطلح الأربعاء الأسود إلى 16 سبتمبر 1992، عندما انهارت قيمة الجنيه البريطاني.
- محاولات الحكومة لوقف تدهور الجنيه كانت بلا جدوى.
- حصل الممول جورج سوروس على الكثير من اللوم بسبب "كسر بنك إنجلترا".
- اعتُبرت أحداث الأربعاء الأسود محورية في منع بريطانيا من التخلي عن الجنيه لصالح اليورو.
فهم الأربعاء الأسود
قبل الأربعاء الأسود، كانت المملكة المتحدة جزءًا من آلية سعر الصرف الأوروبية (ERM) لمدة عامين. ومع ذلك، كان الجنيه يتراجع ويقترب من الحدود الدنيا التي حددتها الآلية. اتخذت الحكومة البريطانية خطوات لتعزيز الجنيه، بما في ذلك رفع معدلات الفائدة والسماح باستخدام احتياطيات العملات الأجنبية لشراء الجنيهات.
ومع ذلك، اعتقد المستثمر البارز جورج سوروس أن المملكة المتحدة ستفشل في نهاية المطاف في محاولاتها لدعم الجنيه. قام سوروس بهدوء بتجميع مركز بيع كبير ضد العملة البريطانية.
بدأ سوروس بعد ذلك بالتحدث علنًا عن اعتقاده بأن الجنيه لا يمكن الدفاع عنه. وبدأ المضاربون الآخرون في المراهنة ضد الجنيه، بينما سعى المستثمرون للحصول على تحوطات ضد انهيار في سعر الصرف.
الهجوم المستوحى من سوروس ضد الجنيه الإسترليني كان له العديد من خصائص النبوءة التي تحقق ذاتها. مع اعتقاد المزيد من الناس بأن الجنيه البريطاني سينهار خارج آلية سعر الصرف الأوروبية، أصبحت الأزمة أكثر احتمالاً. ومع زيادة احتمالية حدوثها، كان على الشركات والمستثمرين الاستعداد لها. ثم وضعت استعداداتهم مزيدًا من الضغط على الجنيه.
تلعب التوقعات دورًا كبيرًا في تحديد أسعار الصرف.
قبل يوم من الأربعاء الأسود، بدأ صندوق كوانتوم التابع لسوروس ببيع كميات كبيرة من الجنيهات في السوق، مما تسبب في انخفاض السعر بشكل أكبر. وعلى الرغم من أن بنك إنجلترا اتخذ خطوات لوقف عمليات البيع، إلا أنه لم ينجح في ذلك.
في يوم الأربعاء الأسود، أعلنت بنك إنجلترا أن المملكة المتحدة ستغادر آلية سعر الصرف الأوروبية (ERM).
بسبب دوره في الأربعاء الأسود، أصبح جورج سوروس معروفًا بـ "كسر بنك إنجلترا." وقد تم الإبلاغ عن أنه حقق ربحًا قدره مليار دولار في ذلك اليوم.
انتقادات الأربعاء الأسود
تم إدانة الأربعاء الأسود على نطاق واسع في ذلك الوقت باعتباره إهدارًا كبيرًا للمال. لقد أضر بسمعة رئيس الوزراء البريطاني جون ميجور وحزب المحافظين فيما يتعلق بالإدارة الاقتصادية الفعالة. يذهب البعض إلى أبعد من ذلك ويقترحون أن الأربعاء الأسود أدى بشكل لا مفر منه إلى خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بعد ما يقرب من ثلاثة عقود.
أنفقت الحكومة البريطانية مليارات الجنيهات من احتياطيات النقد الأجنبي في محاولة بائسة لمنع انهيار الجنيه. لم يستفد الجمهور البريطاني على الإطلاق، بل عانى من زيادات كبيرة في معدلات الفائدة وصلت إلى 15%. بينما حقق سوروس ومضاربون أثرياء آخرون مليارات.
كانت الأضرار السياسية الناتجة عن الأربعاء الأسود أسوأ بكثير لأن حزب المحافظين كان قد فاز مؤخرًا بإعادة الانتخاب على منصة مؤيدة لليورو. كان محور السياسة الاقتصادية لجون ميجور هو مشاركة بريطانيا في آلية سعر الصرف الأوروبية (ERM) واعتماد اليورو في نهاية المطاف.
كانت هذه السياسة فشلاً تامًا. وقد اعتُبرت الازدهار اللاحق للمملكة المتحدة خلال منتصف التسعينيات على أنه حدث على الرغم من السياسة الحكومية، وليس بسببها. خسر حزب المحافظين الانتخابات العامة في المملكة المتحدة عام 1997 بهزيمة ساحقة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الأربعاء الأسود.
فوائد الأربعاء الأسود
على الرغم من أن الأربعاء الأسود يوصف بأنه كارثة من قبل الكثيرين، يعتقد آخرون أنه ساعد في تمهيد الطريق لانتعاش اقتصادي. فهم يعتقدون أن السياسات الاقتصادية التي تم تنفيذها في المملكة المتحدة في أعقاب ذلك اليوم ساهمت في تحسين النمو الاقتصادي، وخفض البطالة، وتقليل التضخم.
يعتقد الكثيرون أن أحداث الأربعاء الأسود أبقت المملكة المتحدة خارج منطقة اليورو وأنقذتها من مشاكل اقتصادية أكثر خطورة في وقت لاحق. على وجه الخصوص، كان أداء الاقتصاد البريطاني أفضل بكثير خلال أزمة الديون السيادية الأوروبية.
تمكنت بريطانيا من استخدام السياسة النقدية بشكل أكثر فعالية لأنها احتفظت بالجنيه. في النهاية، كان يوم الأربعاء الأسود أقل تكلفة بكثير من عمليات الإنقاذ التي كانت مطلوبة للحفاظ على عدة دول في منطقة اليورو.
من هو جورج سوروس؟
جورج سوروس، البالغ من العمر الآن 94 عامًا، هو مدير صندوق تحوط وُلد في المجر، وربما يكون معروفًا بشكل أفضل بمكسبه الذي بلغ مليار دولار في يوم واحد من خلال المراهنة ضد الجنيه الإسترليني البريطاني في 16 سبتمبر 1992.
يُعتبر سوروس واحدًا من أغنى الأشخاص في العالم. كما أنه فاعل خير حيث تبرع بمبلغ يُقدر بـ 32 مليار دولار للأعمال الخيرية. وقد ذهب جزء كبير من أمواله لدعم القضايا التقدمية. دعمه لمرشحي الحزب الديمقراطي في الولايات المتحدة جعله هدفًا للعديد من نظريات المؤامرة.
في يونيو 2023، أعلن سوروس أنه سينقل السيطرة على إمبراطوريته التجارية إلى ابنه أليكس، الذي يشغل الآن أيضًا منصب رئيس مؤسسات المجتمع المفتوح التابعة لسوروس.
هل الجنيه البريطاني مرتبط بوزن معين من أي شيء؟
كان الجنيه البريطاني يساوي في يوم من الأيام رطلًا من الفضة؛ ومن هنا جاء مصطلح "الجنيه الإسترليني". وقد استعاروا هذه الممارسة من الرومان القدماء، الذين كانوا يقيسون المال بوزنه من الفضة.
لماذا يُطلق على الجنيه البريطاني اسم "Quid"؟
يكمن الجواب في عمق تاريخ العملة البريطانية الذي يمتد لـ 1200 عام. قد يكون المصطلح العامي للجنيه البريطاني إشارة إلى Quidhampton، وهي قرية إنجليزية حيث كان يوجد مصنع ورق تابع لدار سك العملة الملكية.
الخلاصة
أحداث الأربعاء الأسود في لندن تركت صدى في السياسة البريطانية لسنوات. انهيار الجنيه البريطاني وانسحاب البلاد من نظام التحكم النقدي الأوروبي ساهم في قرارها لاحقًا بالتمسك بالجنيه بدلاً من اليورو. وربما أضاف ذلك وزنًا لقرارها بالانسحاب من الاتحاد الأوروبي في عام 2020.