ما هو الورق السلعي؟
الورقة السلعية هي قرض أو سلفة حيث تُستخدم المواد الخام التي يملكها المقترض كـ ضمان. يشير مصطلح الورقة إلى العقد، والذي يكون في الغالب عبارة عن سند إذني. بالنسبة لبعض السلع، قد يتكون الضمان من شهادات تصنيف، إيصالات مستودعات أو بوليصات شحن.
النقاط الرئيسية
- الورقة السلعية هي قرض أو سلفة حيث تُستخدم المواد الخام المملوكة للمقترض كضمان.
- الورقة السلعية تشبه اتفاقية الرهن العقاري أو قرض السيارة، ولكن القرض يتعامل مع السلع.
- ليس من الضروري عمومًا أن تكون البضائع موجودة، طالما يمكن الوصول إلى التحقق من وضعها عند الحاجة.
فهم الأوراق المالية للسلع
الورقة السلعية تشبه اتفاقية الرهن العقاري أو قرض السيارة. مع الدين المضمون، فإن الضمان المقدم يعطي المقرض تأكيدات بأن لديهم بعض الوسائل في حال تخلف المقترض عن السداد أو فشل في الالتزام بشروط العقد. بينما يؤمن المنزل أو العقار الآخر الرهن العقاري، في حالة القرض الذي يتضمن الورقة السلعية، يكون الضمان في شكل سلع.
السلع هي المواد الخام أو السلع الإنتاجية، مثل النفط، الحبوب، الذهب، النحاس، القهوة، الكاكاو، الخشب، القطن، القمح، الذرة، السكر، والغاز الطبيعي. بطبيعة المنتجات والمواد المعنية، قد لا تكون السلع متوفرة بسهولة في موقع محدد، ولذلك قد يكون من الصعب أحيانًا، إن لم يكن من المستحيل، إنتاجها لتقديمها كضمان.
تقديم إثبات للورق السلعي
بشكل عام، ليس من الضروري أن تكون البضائع التي تُستخدم كضمان موجودة فعليًا، طالما يمكن الوصول إلى التحقق من وضعها إذا دعت الحاجة. لن يقوم المقرض بأخذ حيازة السلع إلا إذا تخلف المقترض عن السداد.
غالبًا ما يرغب المقرض في التأكد من أن الأصول التي تؤمن القرض موجودة بالجودة والكمية المطلوبة. اعتمادًا على السلعة التي تدعم السند، قد يوجد الدليل في عدة صيغ مختلفة. قد تستخدم المنتجات مثل الحبوب والزيت شهادة تصنيف. شهادة التصنيف هي وثيقة تصدرها المفتشون أو لجنة تصنيف معتمدة تشير رسميًا إلى جودة السلعة. قد تتطلب السلع مثل الماشية الحية أو الخنازير إثباتًا لأمر تسليم أو بوليصة شحن. قد يحتاج الذهب أو المعادن الثمينة الأخرى المخزنة في خزينة إلى إيصال خزينة أو إيصال مستودع.
مثال على مخاطر المقرضين
عدم القدرة على الاستحواذ الفعلي على الضمانات أو على الأقل فحصها بصريًا والتأكد من وجودها يمكن أن يشكل عنصرًا من المخاطر للمقرض، خاصة إذا كان المقترض غير أخلاقي أو ينوي خداع المقرض.
كانت الأوراق السلعية في قلب حادثة شهيرة تُعرف باسم فضيحة زيت السلطة. في عام 1963، استخدم مالك شركة Allied Crude Vegetable Oil وثائق مزورة لزيادة مستويات المخزون ثم اقترض مقابل الإيصالات الاحتيالية. وعند اكتشاف الاحتيال، كان لدى الشركة 134 مليون رطل فقط من الزيت في خزاناتها، مقارنة بـ 937 مليون رطل التي ظهرت في إيصالاتها. وقد كلف الاحتيال البنوك ما يقدر بنحو 200 مليون دولار (بحسب قيمة الدولار في الستينيات).
التداول في السلع
تشمل أكثر الطرق شيوعًا لتداول السلع: