ما هو التآزر في التكاليف؟
التآزر في التكاليف هو التوفير في تكاليف التشغيل المتوقع بعد اندماج شركتين. التآزر في التكاليف يعني تخفيض التكاليف نتيجة لزيادة الكفاءة في الشركة المدمجة. التآزر في التكاليف هو واحد من ثلاثة أنواع رئيسية من التآزر، والنوعان الآخران هما التآزر في الإيرادات والتآزر المالي.
النقاط الرئيسية
- التآزر في التكاليف هو تقليل التكاليف نتيجة زيادة الكفاءة بعد اندماج شركتين.
- يمكن أن تتخذ وفورات التكلفة الناتجة عن التآزر في التكلفة أشكالًا عديدة، بما في ذلك تسريح العمال، والتحسينات التكنولوجية، والتقدم في سلسلة التوريد، والبحث والتطوير.
- يمكن أن يؤدي الاندماج أيضًا إلى خلق تآزر في الإيرادات، مما يسمح للشركة الجديدة بتوليد المزيد من المبيعات من خلال الكفاءات، مثل الوصول إلى براءات الاختراع أو امتلاك منتجات مكملة.
- يمكن قياس التآزر من خلال النظر في المعاملات المماثلة أو المشابهة، أو من خلال تقييم كل شركة على حدة لتحديد المدخرات المحتملة، عادةً عبر تحليل من الأسفل إلى الأعلى.
كيف تعمل التآزر في التكاليف
قد تنشأ التآزر في التكاليف الناتجة عن عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) من خفض النفقات نتيجة لزيادة الكفاءة بين الشركتين المندمجتين. يمكن أن تشمل هذه النفقات أشياء مثل التأمين الزائد، والمعدات، والمواقع الفعلية. قد يأتي أيضًا من وفورات الحجم والشراء بالجملة الناتجة عن الحجم الأكبر للشركتين المندمجتين.
يمكن قياس التآزر في التكاليف من خلال مقارنة المعاملات المماثلة أو من خلال النظر داخليًا في كل شركة. في حالة تقييم كل شركة، يمكن إجراء تحليل من الأسفل إلى الأعلى لمعرفة كيف ستؤثر الأصول أو العمليات الإضافية على توفير التكاليف.
أنواع التآزر في التكاليف
يمكن أن تتخذ التوفير في تكاليف التشغيل أشكالًا عديدة. غالبًا ما تؤدي الاندماجات إلى تسريح بعض الموظفين الذين لم يعد هناك حاجة إليهم. إذا كان لدى شركتين أقسام مبيعات كبيرة وتعملان في نفس المناطق، فقد لا يكون من الضروري الاحتفاظ بموظفين من كلا الشركتين. من ناحية أخرى، إذا كانت الشركتان تكملان بعضهما البعض جغرافيًا، فقد لا يكون التسريح ضروريًا.
قد تنتج التآزر في التكاليف أيضًا عندما تمتلك إحدى الشركات المشاركة في الاندماج تكنولوجيا خاصة يمكن أن تفيد الشركة الأخرى. إذا كانت إحدى الشركات تمتلك تكنولوجيا معلومات تجعلها أكثر كفاءة من المنافسين، فإن هذا سيوفر نفس الفائدة للشركة الأخرى في الاندماج، مما يؤدي إلى توفير في التكاليف.
قد يتم تحقيق وفورات أيضًا في سلسلة التوريد. قد تكون لدى إحدى الشركات علاقات أفضل في سلسلة التوريد، مما قد يشمل تكاليف مدخلات أقل، وهو ما سيعود بالفائدة على الشريك في الاندماج. من ناحية أخرى، نظرًا لأن الشركة الجديدة المدمجة ستكون أكبر، فقد تتمتع بموقف تفاوضي أفضل مع الموردين، مما يؤدي إلى تقليل تكاليف المدخلات.
قد تنشأ التآزر في التكاليف أيضًا من البحث والتطوير. إذا كان أحد الشركاء في الاندماج قد أنتج مكونًا يعزز منتجات الشريك الآخر وكان هذا المكون غير متاح بطريقة أخرى، فإن التوفير في التكاليف ينتج عن عدم اضطرار الشريك الثاني لتطوير هذا المكون بنفسه.
التآزر في التكاليف مقابل التآزر في الإيرادات
تُعتبر التآزر في الإيرادات، مثل التآزر في التكاليف، نتيجة لعملية الاندماج. مع التآزر في الإيرادات، يمكن للشركة المندمجة حديثًا أن تحقق مبيعات أكثر مما يمكن للشركتين تحقيقه بشكل منفصل. قد تشمل التآزر الرئيسي في الإيرادات الوصول إلى براءات الاختراع أو غيرها من الملكية الفكرية وامتلاك منتجات أو عملاء أو مواقع جغرافية مكملة تخلق فرصًا للتسويق المتبادل، والبيع المتقاطع، والتجميع، وتقديم تجربة عملاء أكثر شمولاً.