ما هو عجز الحساب الجاري؟
العجز في الحساب الجاري هو مقياس لتجارة دولة ما حيث تتجاوز قيمة السلع والخدمات التي تستوردها قيمة المنتجات التي تصدرها. يشمل الحساب الجاري الدخل الصافي، مثل الفوائد والأرباح، والتحويلات مثل المساعدات الخارجية، على الرغم من أن هذه المكونات تشكل نسبة صغيرة فقط من إجمالي الحساب الجاري. يمثل الحساب الجاري المعاملات الخارجية لدولة ما، وكما هو الحال مع الحساب الرأسمالي، فهو جزء من ميزان المدفوعات (BOP) للدولة.
النقاط الرئيسية
- يشير العجز في الحساب الجاري إلى أن الدولة تستورد أكثر مما تصدر.
- غالبًا ما تحقق الاقتصادات الناشئة فوائض، بينما تميل الدول المتقدمة إلى تحقيق عجز.
- العجز في الحساب الجاري ليس دائمًا ضارًا باقتصاد الدولة—قد يُستخدم الدين الخارجي لتمويل استثمارات مربحة.
فهم العجز في الحساب الجاري
يمكن لدولة ما تقليل ديونها الحالية عن طريق زيادة قيمة صادراتها مقارنة بقيمة وارداتها. يمكنها فرض قيود على الواردات، مثل التعريفات الجمركية أو الحصص، أو يمكنها التركيز على السياسات التي تعزز التصدير، مثل إحلال الواردات، التصنيع، أو السياسات التي تحسن القدرة التنافسية العالمية للشركات المحلية. كما يمكن للدولة استخدام السياسة النقدية لتحسين تقييم العملة المحلية مقارنة بالعملات الأخرى من خلال خفض قيمة العملة، مما يقلل من تكاليف التصدير للدولة.
في حين أن العجز القائم يمكن أن يعني أن الدولة تنفق بما يتجاوز إمكانياتها، فإن وجود عجز في الحساب الجاري ليس بالضرورة أمرًا ضارًا. إذا استخدمت الدولة الدين الخارجي لتمويل استثمارات تحقق عوائد أعلى من معدل الفائدة على الدين، يمكن للدولة أن تبقى قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية حتى مع وجود عجز في الحساب الجاري. ومع ذلك، إذا كانت الدولة غير قادرة على تغطية مستويات الدين الحالية من خلال مصادر الإيرادات المستقبلية، فقد تصبح غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية.
العجز في الاقتصادات المتقدمة والناشئة
يمثل عجز الحساب الجاري صافي المبيعات السلبية في الخارج. غالبًا ما تسجل الدول المتقدمة، مثل الولايات المتحدة، عجزًا بينما تحقق الاقتصادات الناشئة فائضًا في الحساب الجاري. تميل الدول الفقيرة إلى تسجيل ديون في الحساب الجاري.
مثال من العالم الحقيقي على عجز الحساب الجاري
التقلبات في الحساب الجاري لدولة ما تعتمد بشكل كبير على قوى السوق. حتى الدول التي تتعمد تشغيل العجز تشهد تقلبات في العجز. على سبيل المثال، شهدت المملكة المتحدة انخفاضًا في عجزها الحالي بعد نتائج تصويت بريكست في عام 2016.
لطالما عانت المملكة المتحدة من عجز تقليدي لأنها دولة تستخدم مستويات عالية من الديون لتمويل الواردات المفرطة. يشكل جزء كبير من صادرات البلاد السلع الأساسية، وقد أدى انخفاض أسعار السلع إلى تقليل الأرباح للشركات المحلية. هذا الانخفاض يترجم إلى دخل أقل يعود إلى المملكة المتحدة، مما يزيد من عجز الحساب الجاري.
ومع ذلك، بعد أن انخفضت قيمة الجنيه البريطاني نتيجة للتصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي الذي جرى في 23 يونيو 2016، أدى ضعف الجنيه إلى تقليل الديون الحالية للبلاد. حدث هذا الانخفاض لأن الأرباح بالدولار من الخارج كانت أعلى لشركات السلع المحلية، مما أدى إلى زيادة التدفقات النقدية إلى البلاد.