ما هو ميزان المدفوعات (BOP)؟
ميزان المدفوعات (BOP)، المعروف أيضًا باسم ميزان المدفوعات الدولية، هو بيان لجميع المعاملات التي تتم بين الكيانات في بلد واحد وبقية العالم خلال فترة محددة، مثل ربع سنة أو سنة كاملة. يلخص جميع المعاملات التي يقوم بها الأفراد والشركات والهيئات الحكومية في بلد ما مع الأفراد والشركات والهيئات الحكومية خارج البلد.
النقاط الرئيسية
- يتضمن ميزان المدفوعات كلاً من الحساب الجاري وحساب رأس المال.
- يتضمن الحساب الجاري صافي التجارة في السلع والخدمات لدولة ما، وصافي أرباحها من الاستثمارات عبر الحدود، وصافي مدفوعاتها التحويلية.
- يتكون حساب رأس المال من معاملات الدولة في الأدوات المالية واحتياطيات البنك المركزي.
- يجب أن يكون مجموع جميع المعاملات المسجلة في ميزان المدفوعات صفرًا؛ ومع ذلك، قد تعيق تقلبات أسعار الصرف والاختلافات في الممارسات المحاسبية تحقيق ذلك في الواقع.
فهم ميزان المدفوعات (BOP)
تتكون معاملات ميزان المدفوعات (BOP) من الواردات والصادرات للسلع والخدمات ورأس المال، بالإضافة إلى مدفوعات التحويلات مثل المساعدات الخارجية والتحويلات المالية. يشكل ميزان المدفوعات في بلد ما وصافي وضع الاستثمار الدولي معًا حساباته الدولية.
يقسم ميزان المدفوعات المعاملات إلى حسابين: الحساب الجاري وحساب رأس المال. أحيانًا يُطلق على حساب رأس المال اسم الحساب المالي، مع وجود حساب رأس مال منفصل، وعادةً ما يكون صغيرًا جدًا، مدرج بشكل منفصل. يشمل الحساب الجاري المعاملات في السلع والخدمات ودخل الاستثمار والتحويلات الجارية.
يشمل حساب رأس المال، بالتعريف الواسع، المعاملات في الأدوات المالية واحتياطيات البنك المركزي. بالتعريف الضيق، يشمل فقط المعاملات في الأدوات المالية. يتم تضمين الحساب الجاري في حسابات الناتج الوطني، بينما لا يتم تضمين حساب رأس المال.
إذا قامت دولة بتصدير سلعة ما (معاملة في الحساب الجاري)، فإنها تستورد فعليًا رأس مال أجنبي عندما يتم دفع ثمن تلك السلعة (معاملة في حساب رأس المال). إذا لم تتمكن الدولة من تمويل وارداتها من خلال صادرات رأس المال، فيجب عليها القيام بذلك عن طريق استنزاف احتياطياتها. غالبًا ما يُشار إلى هذا الوضع على أنه عجز في ميزان المدفوعات، باستخدام التعريف الضيق لحساب رأس المال الذي يستثني احتياطيات البنك المركزي. ومع ذلك، في الواقع، يجب أن يكون ميزان المدفوعات بالمعنى الواسع متوازنًا ليصل إلى الصفر بحكم التعريف.
في الممارسة العملية، تنشأ الفروقات الإحصائية بسبب صعوبة حساب كل معاملة بدقة بين الاقتصاد وبقية العالم، بما في ذلك الفروقات الناتجة عن تحويل العملات الأجنبية.
يجب أن يكون مجموع جميع المعاملات المسجلة في ميزان المدفوعات صفرًا، طالما تم تعريف حساب رأس المال بشكل واسع. السبب في ذلك هو أن كل دائن يظهر في الحساب الجاري له مدين مقابل في حساب رأس المال، والعكس صحيح.
تاريخ ميزان المدفوعات (BOP)
قبل القرن التاسع عشر، كانت المعاملات الدولية تُقاس بالذهب، مما وفر مرونة قليلة للدول التي تعاني من عجز تجاري. كان النمو منخفضًا، لذا كان تحفيز الفائض التجاري هو الطريقة الأساسية لتعزيز الوضع المالي للأمة. لم تكن الاقتصادات الوطنية متكاملة بشكل جيد، لذا نادرًا ما كانت الاختلالات التجارية الحادة تثير الأزمات. زادت الثورة الصناعية من التكامل الاقتصادي الدولي، وبدأت أزمات ميزان المدفوعات تحدث بشكل متكرر أكثر.
أدى الكساد الكبير إلى تخلي الدول عن معيار الذهب والانخراط في تخفيض تنافسي لقيمة عملاتها، ولكن نظام بريتون وودز الذي ساد من نهاية الحرب العالمية الثانية حتى السبعينيات قدم دولارًا قابلًا للتحويل إلى الذهب مع أسعار صرف ثابتة للعملات الأخرى.
مع زيادة عرض النقود في الولايات المتحدة وتفاقم العجز التجاري، أصبحت الحكومة غير قادرة على استرداد احتياطيات البنوك المركزية الأجنبية من الدولار بالكامل مقابل الذهب، وتم التخلي عن النظام.
منذ ما يُعرف بـصدمة نيكسون - وهي نهاية قابلية تحويل الدولار إلى الذهب - أصبحت العملات تطفو بحرية، مما يعني أن الدولة التي تعاني من عجز تجاري يمكنها خفض قيمة عملتها بشكل مصطنع - عن طريق تخزين الاحتياطيات الأجنبية، على سبيل المثال - مما يجعل منتجاتها أكثر جاذبية ويزيد من صادراتها. وبسبب زيادة حركة رأس المال عبر الحدود، تحدث أحيانًا أزمات في ميزان المدفوعات، مما يؤدي إلى تخفيضات حادة في قيمة العملة مثل تلك التي ضربت دول جنوب شرق آسيا في عام 1997.
خلال الركود الكبير، قامت عدة دول بخفض تنافسي لقيمة عملاتها في محاولة لتعزيز صادراتها. استجابت جميع البنوك المركزية الكبرى في العالم للأزمة المالية في ذلك الوقت بتنفيذ سياسة نقدية توسعية بشكل كبير. أدى ذلك إلى ارتفاع قيمة عملات الدول الأخرى، خاصة في الأسواق الناشئة، مقابل الدولار الأمريكي والعملات الرئيسية الأخرى.
استجابت العديد من تلك الدول من خلال تخفيف القيود على سياستها النقدية لدعم صادراتها، خاصة تلك التي كانت صادراتها تحت ضغط من الطلب العالمي الراكد خلال الركود الكبير.
اعتبارات خاصة
تُعتبر بيانات ميزان المدفوعات ووضع الاستثمار الدولي حاسمة في صياغة السياسات الاقتصادية الوطنية والدولية. تُعد بعض جوانب بيانات ميزان المدفوعات، مثل اختلالات المدفوعات والاستثمار الأجنبي المباشر، قضايا رئيسية يسعى صانعو السياسات في الدولة إلى معالجتها.
بينما يجب أن تتوازن ميزان المدفوعات لأي دولة بين الحساب الجاري وحساب رأس المال، إلا أن الاختلالات يمكن أن تظهر بين الحسابات الجارية لدول مختلفة. كانت الولايات المتحدة تمتلك أكبر عجز في الحساب الجاري في العالم في عام 2022، حيث بلغ حوالي 972 مليار دولار. بينما كانت الصين تمتلك أكبر فائض في العالم، حيث بلغ 402 مليار دولار.
غالبًا ما تستهدف السياسات الاقتصادية أهدافًا محددة تؤثر بدورها على ميزان المدفوعات. على سبيل المثال، قد تتبنى دولة ما سياسات مصممة خصيصًا لجذب الاستثمار الأجنبي في قطاع معين، بينما قد تحاول دولة أخرى الحفاظ على عملتها عند مستوى منخفض بشكل مصطنع لتحفيز الصادرات وزيادة احتياطياتها من العملة. يتم في النهاية تسجيل تأثير هذه السياسات في بيانات ميزان المدفوعات.
ما هو مثال على ميزان المدفوعات (BOP)؟
الأموال التي تدخل إلى بلد من مصدر أجنبي تُسجل كائتمان وتُدرج في ميزان المدفوعات (BOP). أما التدفقات الخارجة من بلد ما فتُسجل كخصم في ميزان المدفوعات. على سبيل المثال، لنفترض أن اليابان تصدر 100 سيارة إلى الولايات المتحدة. تسجل اليابان تصدير 100 سيارة كخصم في ميزان المدفوعات، بينما تسجل الولايات المتحدة الواردات كائتمان في ميزان المدفوعات.
ما هي صيغة ميزان المدفوعات؟
الصيغة لحساب ميزان المدفوعات هي الحساب الجاري + الحساب الرأسمالي + الحساب المالي + عنصر التوازن = 0.
ما هو ميزان المدفوعات ومكوناته؟
ميزان المدفوعات (BOP) يشمل جميع المعاملات بين الكيانات في بلد معين وبقية العالم خلال فترة زمنية معينة. هناك ثلاثة مكونات رئيسية لميزان المدفوعات، وهي الحساب الجاري، وحساب رأس المال، والحساب المالي. يجب أن يتوازن الحساب الجاري مع حساب رأس المال والحساب المالي.
الخلاصة
ميزان المدفوعات (BOP) هو ملخص للأموال التي تدخل وتخرج من بلد ما خلال فترة زمنية معينة. يوفر بيانات حيوية يمكن استخدامها لوضع السياسات والأولويات الاقتصادية، وتأثير هذه السياسات بدوره سيؤثر على ميزان المدفوعات مع مرور الوقت.