ما هو فك التحوط؟
يشير فك التحوط إلى عملية إغلاق المراكز التي تم وضعها في الأصل لتعمل كـ تحوط في صفقة أو محفظة استثمارية. التحوط هو موقف يُتخذ لتقليل المخاطر بهدف الحد من الخسائر المحتملة في مركز أو استثمار قائم.
قد تحدث عملية إزالة التحوط دفعة واحدة، حيث يتم إزالة التحوط بالكامل في صفقة واحدة؛ أو بشكل تدريجي، مما يترك المركز محميًا جزئيًا.
النقاط الرئيسية
- إزالة التحوط تعني التخلص من مركز قائم يعمل كتحوط ضد مركز أساسي في السوق.
- التحوط يتضمن اتخاذ موقف معاكس أو يحد من الخسارة مقابل موقف أساسي من أجل تقليل المخاطر.
- يمكن أن يحدث فك التحوط لعدة أسباب، بما في ذلك تغيير في التوقعات، أو تحقيق التحوط لأرباح، أو إزالة المركز الأساسي، أو تقليل التكاليف المتعلقة بالتحوط.
- استخدام المشتقات المالية للتحوط ضد الاستثمار يتيح حسابات أكثر دقة للمخاطر، ولكنه يتطلب مستوى من التعقيد وغالبًا ما يحتاج إلى قدر كبير من رأس المال.
- الهدف من التحوط ليس تحقيق الربح بل الحماية من الخسائر.
كيف تعمل إزالة التحوط
إلغاء التحوط يتضمن العودة إلى السوق وإغلاق المراكز المحوطة، التي تم اتخاذها للحد من مخاطر المستثمر من تقلبات الأسعار فيما يتعلق بالأصل الأساسي.
إزالة التحوط ضد انخفاض السوق، على سبيل المثال، قد تتم عندما يكون لدى حاملي الأصول الأساسية نظرة متفائلة قوية على استثماراتهم. لذلك، يفضل المستثمرون إزالة التحوط من تلك المراكز للحصول على تعرض كامل للتقلبات السعرية المتوقعة في اتجاه الصعود لاستثماراتهم.
على سبيل المثال، المستثمر الذي قام بالتحوط في الذهب ويشعر أن سعر أصوله على وشك الارتفاع سيقوم بشراء أي عقود آجلة للذهب كان قد باعها في سوق العقود الآجلة. من خلال القيام بذلك، سيكون المستثمر قد وضع نفسه للاستفادة من زيادة في سعر الذهب إذا كانت توقعاته الصعودية بشأن الذهب صحيحة.
قد يتم إلغاء التحوط أيضًا إذا كان التحوط نفسه قد حقق نجاحًا. على سبيل المثال، إذا واجه الشخص الذي قام بالتحوط الأصلي انخفاضًا كبيرًا في السعر، فقد يرغب في إزالة التحوط الناجح، مما يسمح للأصل الأساسي بالتعافي من أدنى مستوياته، أو إزالة المركز بالكامل.
إلغاء التحوط مقابل التحوط
التحوط هو استثمار يهدف إلى تقليل مخاطر التحركات السعرية السلبية في أحد الأصول. عادةً، يتكون التحوط من اتخاذ موقف معاكس في ورقة مالية ذات صلة، مثل عقد futures.
هناك مقايضة بين المخاطر والمكافآت متأصلة في التحوط: فعلى الرغم من أنها تقلل من المخاطر المحتملة، إلا أنها تقلل أيضًا من المكاسب المحتملة.
المشتقات هي أوراق مالية تتحرك استجابةً لواحد أو أكثر من الأصول الأساسية. تشمل الخيارات، والمقايضات، والعقود الآجلة، والعقود الآجلة المتقدمة. يمكن أن تكون الأصول الأساسية أسهمًا، أو سندات، أو سلعًا، أو عملات، أو مؤشرات، أو معدلات فائدة. يمكن أن تكون المشتقات وسيلة فعالة للتحوط ضد الأصول الأساسية الخاصة بها نظرًا لأن العلاقة بين الاثنين محددة بشكل أو بآخر بوضوح.
استخدام المشتقات المالية للتحوط من الاستثمار يتيح حسابات أكثر دقة للمخاطر، ولكنه يتطلب مستوى من التعقيد وغالبًا ما يحتاج إلى قدر كبير من رأس المال. المشتقات ليست الطريقة الوحيدة للتحوط. يمكن اعتبار تنويع المحفظة بشكل استراتيجي لتقليل بعض المخاطر نوعًا من التحوط البدائي.
لماذا يقوم المستثمرون بالتحوط وإلغاء التحوط؟
يستخدم مديرو المحافظ والمستثمرون الأفراد والشركات، من بين آخرين، تقنيات التحوط لتقليل تعرضهم لمخاطر متنوعة. ومع ذلك، يصبح التحوط في الأسواق المالية أكثر تعقيدًا من مجرد دفع رسوم لشركة تأمين كل عام.
قبل وضع التحوط، تأكد من فهمك الكامل للتجارة لمنع الخسارة في كل من مركزك الأساسي والتحوط الخاص بك.
التحوط ضد مخاطر الاستثمار يعني استخدام الأدوات في السوق بشكل استراتيجي لتعويض مخاطر التحركات السعرية السلبية. بمعنى آخر، يقوم المستثمرون بالتحوط لاستثمار واحد عن طريق القيام باستثمار آخر.
الهدف من التحوط ليس تحقيق الربح، بل الحماية من الخسائر. تكلفة التحوط - سواء كانت تكلفة خيار أو الأرباح المفقودة من التواجد في الجانب الخطأ من عقد الآجل - لا يمكن تجنبها. هذا هو الثمن المدفوع لتخفيف عدم اليقين.
مثال على إزالة التحوط
صندوق التحوط ABC يعتقد أن سعر النفط سيزداد خلال ثلاثة أشهر من 5 دولارات للبرميل إلى 8 دولارات للبرميل. يقرر شراء عقود النفط الآجلة اليوم لبيعها في المستقبل وتحقيق ربح. يشتري 100 عقد نفط آجل مقابل 500 دولار.
في الوقت نفسه، تُظهر أبحاث شركة ABC أنه بسبب الاضطرابات الحالية في الشرق الأوسط التي قد تتفاقم في المدى القريب، مما قد يؤدي إلى انخفاض سعر النفط، قررت الشركة التحوط لموقفها بشراء 20 عقدًا آجلًا للنفط بسعر 100 دولار. إذا انخفض السعر بالفعل إلى 8 دولارات خلال ثلاثة أشهر، فإن شركة ABC ستحقق ربحًا قدره 300 دولار من مركزها الأساسي، لكنها ستخسر أيضًا 60 دولارًا من مراكز البيع، ليكون إجمالي الربح 240 دولارًا.
ومع ذلك، بعد شهر من إتمام جميع تداولاتها، يتم توقيع اتفاقية سلام في الشرق الأوسط، مما يخفف من المخاوف بشأن انخفاض أسعار النفط، لذا تقرر شركة ABC إلغاء التحوط عن طريق إزالة المركز القصير الخاص بها. بحلول ذلك الوقت، ارتفع سعر النفط إلى 6 دولارات، لذا كانت الخسارة فقط 20 دولارًا.
ما هي صناديق التحوط؟
صندوق التحوط هو شركة استثمارية تتلقى رأس المال الاستثماري من عملائها وتستثمر هذا الرأس المال في مجموعة واسعة من المنتجات المالية لتحقيق عوائد/أرباح. الهدف من صندوق التحوط هو التفوق على السوق من خلال استخدام استراتيجيات خاصة. كما أن صناديق التحوط ليست ملزمة بالامتثال لنفس اللوائح التي تلتزم بها صناديق الاستثمار المشتركة، مما يمنحها حرية أكبر ومخاطر أكبر في الاستثمار، نظرًا لأن عملاءها يجب أن يستوفوا متطلبات معينة، وأهمها أن يكونوا أفرادًا ذوي ثروة صافية عالية.
ما هو مدير صندوق التحوط؟
مدير صندوق التحوط هو شركة استثمارية تدير صناديق التحوط. قد يدير مدير صندوق التحوط صندوق تحوط واحد فقط أو قد يدير عدة صناديق تحوط، كل منها يتمتع باستراتيجيات استثمارية مختلفة.
كيف تستثمر في صناديق التحوط؟
للاستثمار في صندوق التحوط، يجب أن تكون أولاً فردًا ثريًا جدًا، حيث إن الحد الأدنى لمبلغ الاستثمار في صناديق التحوط مرتفع جدًا، وعادة ما يكون مئات الآلاف من الدولارات إلى بضعة ملايين من الدولارات. من هناك، يمكنك التواصل مع صندوق التحوط لمعرفة ما إذا كان يقبل مستثمرين جدد والتحدث مع مديري الصندوق حول الاستثمار. يُوصى باستخدام مستشار مالي أو مدير ثروة عند الاستثمار في صندوق التحوط.
كيف تبدأ صندوق التحوط؟
لبدء صندوق تحوط، يجب أن يكون لديك استراتيجية استثمارية في ذهنك. من هناك، ابدأ في الإجراءات القانونية لإنشاء شركة استثمارية. سيتطلب ذلك استكمال جميع المتطلبات الفيدرالية والولائية، بالإضافة إلى متطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وأي هيئة قانونية أخرى. بمجرد تأسيس العمل بشكل قانوني، يمكنك البدء في توظيف ممثلين لتسويق الشركة. بمجرد أن يكون لديك فريق ونشرة اكتتاب جاهزة، حان الوقت لبدء جلب رأس المال الاستثماري. ستسعى لتسويق صندوق التحوط الخاص بك للمستثمرين المؤسسيين وكذلك المستثمرين المعتمدين.