التداول العشري: ما هو وكيف يعمل

ما هو التداول العشري؟

التداول العشري هو نظام يتم فيه تسعير الأوراق المالية بتنسيق عشري. أمرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) جميع أسواق الأسهم في الولايات المتحدة بالتحول من التسعير الكسري إلى التسعير العشري بحلول 9 أبريل 2001. قبل عام 2001، كانت تسعيرات السوق في الولايات المتحدة تعتمد على نظام تسعير كسري بزيادات قدرها 1/16 من الدولار. منذ التحول إلى النظام العشري، تظهر جميع تسعيرات الأسهم بتنسيق التداول العشري.

النقاط الرئيسية

• التحويل إلى النظام العشري هو عملية تسعير الأسهم باستخدام الأرقام العشرية.
• تم استخدام التداول العشري في جميع البورصات الأمريكية منذ عام 2001 لتسهيل التداول بشكل منظم وفعال.
• قبل التحول إلى النظام العشري، كان الحد الأدنى للفارق السعري هو 1/16 من الدولار، أو $0.0625. بعد التحول إلى النظام العشري، أصبح الحد الأدنى للفارق السعري $0.01 للأسهم التي تزيد قيمتها عن $1، و$0.0001 للأسهم التي تقل قيمتها عن $1.
• القاعدة 612، المعروفة بقاعدة الأجزاء من السنت، تتطلب أن تكون الزيادات السعرية الدنيا للأسهم التي تزيد عن 1.00 دولار هي 0.01 دولار، بينما يمكن تسعير الأسهم التي تقل عن 1.00 دولار بزيادات قدرها 0.0001 دولار.

فهم التداول العشري

تم استخدام التداول العشري في جميع البورصات الأمريكية منذ عام 2001 لتسهيل التداول بشكل منظم وفعال. يُعرف استخدام الأرقام العشرية بدلاً من الكسور في عروض الأسعار باسم التجزئة العشرية. تجعل العروض العشرية الأسعار أكثر وضوحًا وفهمًا فوريًا للمستثمرين وصانعي السوق وجميع أنواع المشاركين في السوق. العرض العشري هو 5.06 دولار، مقابل 5 1/16 في صيغة الكسر.

تتكون عروض الأسعار العشرية من سعر العرض وسعر الطلب. يمكن أن تأتي العروض والطلبات من المتداولين والمستثمرين الأفراد، أو من صانعي السوق، أو من المتداولين المؤسسيين.

عملية العرض والطلب

الفرق بين أعلى سعر عرض وأدنى سعر طلب يُسمى الفارق السعري. بشكل عام، يؤدي التحول إلى النظام العشري إلى تقليل الفوارق السعرية. على سبيل المثال، قبل التحول إلى النظام العشري، كان الحد الأدنى لحركة السعر الممثلة في عرض السعر هو واحد على ستة عشر (1/16) من دولار واحد، وهو ما يعادل $0.0625. بعد التحول إلى النظام العشري، أصبح الحد الأدنى لحركة السعر $0.01 للأسهم التي تزيد قيمتها عن دولار واحد. لذلك، يمكن الآن تداول الأسهم بفارق سعري قدره $0.01 بدلاً من الحد الأدنى للفارق السعري $0.0625 (أو 1/16).

عادةً ما تكون الفروق الضيقة مفضلة لمعظم المتداولين الأفراد الذين يرغبون في الدخول أو الخروج من الصفقات دون دفع فرق كبير. بالنسبة للمتداولين وصانعي السوق الذين يحاولون "التقاط الفارق" من خلال تقديم عروض وطلبات بشكل روتيني لتحقيق أرباح صغيرة، فإن التحول إلى النظام العشري قلل الفروق وبالتالي قلل من إمكانات الربح لهذه الاستراتيجية. ومع ذلك، لا يزال بعض المتداولين يستخدمون هذه الاستراتيجية اليوم، ولكن بشكل أساسي فيما يتعلق بالتداول الآلي أو التداول الخوارزمي.

في عام 2005، قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات القاعدة 612، والمعروفة أيضًا باسم قاعدة الأجزاء الفرعية من السنت. تتطلب القاعدة 612 أن تكون الزيادات السعرية الدنيا للأسهم التي تزيد عن 1.00 دولار هي 0.01 دولار، بينما يمكن تسعير الأسهم التي تقل عن 1.00 دولار بزيادات قدرها 0.0001 دولار.

الأسهم التي تتمتع بحجم تداول يومي كبير من المحتمل أن يكون لديها فروق أسعار أقل من الأسهم ذات الحجم المنخفض. الأسهم ذات الأسعار المرتفعة من المرجح أن يكون لديها فروق أسعار أكبر من الأسهم ذات الأسعار المنخفضة. الأسهم المتقلبة أيضًا تميل إلى أن تكون لديها فروق أسعار أكبر من الأسهم ذات التقلب المنخفض. الفارق في أي ورقة مالية يعتمد على الحجم (عدد المشاركين)، والتقلب، وسعر السهم.

النقاط وعروض الفوركس

النقاط (Pips) تعادل 1/100، نقطة أساس واحدة، أو 0.0001 دولار. يمكن للأوراق المالية التي تقل أسعارها عن 1 دولار أن تشهد تغييرات تدريجية في النقاط.

يستخدم سوق الصرف الأجنبي أيضًا نظام تسعير عشري باستخدام النقاط (pips). على سبيل المثال، قد يكون هناك عرض شراء لزوج اليورو/الدولار الأمريكي عند 1.1257. يقدم بعض وسطاء الفوركس أيضًا تسعير النقاط الجزئية، والذي يصل إلى الخانة العشرية الخامسة. على سبيل المثال، يمكن تحديد العرض السابق بشكل أكبر ليصبح 1.12573. هناك 10 نقاط جزئية لكل نقطة كاملة، مما يمثل 1/10 من قيمة النقطة الكاملة. تختلف قيمة النقطة بناءً على زوج العملات الذي يتم تداوله.

عرض السعر العشري مقابل عرض السعر الكسري

افترض أن هناك سهمًا مثل شركة جنرال إلكتريك (GE)، والذي لديه متوسط حجم تداول يومي يزيد عن 50 مليون سهم، يتم تداوله بسعر عرض يبلغ 9.37 دولار وسعر طلب يبلغ 9.38 دولار. هذا الفارق البالغ 0.01 دولار ممكن بسبب التحويل إلى النظام العشري. نظرًا لأن السهم يتم تداوله فوق 1 دولار، لا يمكن أن يكون الفارق أصغر من 0.01 دولار، على الرغم من أنه يمكن أن يكون أكبر. قد يحدث فارق أكبر خلال فترات التقلبات العالية، إذا انخفض حجم التداول بشكل كبير مع مرور الوقت، أو إذا ارتفع السعر بشكل كبير.

اعتبر نفس السيناريو قبل التحول إلى النظام العشري. قد يكون عرض السعر $9 5/16 مقابل $9 3/8 (أو 6/16)، وهو ما يعادل فرق سعر قدره $0.0625 بدلاً من فرق السعر $0.01 المذكور أعلاه.