ما هي العشرية؟
النظام العشري هو نظام يتم فيه تسعير الأوراق المالية باستخدام صيغة عشرية بدلاً من الكسور. على سبيل المثال، هذا هو اقتباس للتداول العشري: 34.25 دولار. باستخدام الكسور، سيظهر نفس الاقتباس كالتالي: 34 1/4 دولار. أمرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) جميع أسواق الأسهم في الولايات المتحدة بالتحول إلى النظام العشري بحلول 9 أبريل 2001.
منذ ذلك الحين، ظهرت جميع الأسعار في صيغة التداول العشرية. قبل عام 2001، كانت الأسواق في الولايات المتحدة تستخدم الكسور في تسعير الأسعار. تم التحول إلى النظام العشري للامتثال للممارسات الدولية القياسية ولتسهيل فهم المستثمرين وتفاعلهم مع تغييرات الأسعار.
النقاط الرئيسية
- النظام العشري هو نظام لتسعير الأوراق المالية حيث يتم تمثيل أسعار الأوراق المالية باستخدام الأرقام العشرية بدلاً من الكسور.
- هذا مثال على عرض تداول عشري: ٢٥.٧٥ دولار؛ نفس هذا العرض تحت نظام عرض كسري سيكون ٢٥ ٣/٤.
- فرضت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على جميع البورصات التحول إلى نظام العشرية في موعد أقصاه 9 أبريل 2001.
- كان السبب وراء التغيير هو الامتثال للمعايير الدولية للتداول وتسهيل فهم الأسعار ووضع الصفقات على المتداولين.
فهم النظام العشري
أدى التحول إلى النظام العشري إلى تقليل الفروق spreads بسبب الزيادات والحركات السعرية الأصغر المقابلة. على سبيل المثال، قبل التحول إلى النظام العشري، كان السدس عشر (1/16) من الدولار هو أصغر حركة سعرية يمكن تمثيلها في عرض السعر (وهذا يعادل تقريبًا ستة سنتات أو 0.0625 دولار). مع التحول إلى النظام العشري، أصبحت الحركة السعرية الدنيا الآن سنتًا واحدًا، أو 0.01 دولار، مما يوفر عددًا أكبر من مستويات الأسعار ويسمح بفروق أقل بين مستويات العرض والطلب لأدوات التداول.
قبل تنفيذ النظام العشري في عام 2001، كانت أصغر وحدة يمكن تسعير الأوراق المالية بها تُسمى تيني، والتي كانت تحت النظام الكسري تساوي سدس عشر. بعض المتداولين الآن يستخدمون كلمة "تيني" عندما يقصدون سنتًا واحدًا.
تاريخ التحول إلى النظام العشري للأوراق المالية في الولايات المتحدة
في 28 يناير 2000، أمرت هيئة الأوراق المالية والبورصات ("الهيئة") البورصات التالية بمناقشة وتطوير وتقديم خطة إلى الهيئة لتنفيذ التسعير العشري في أسواق الأسهم والخيارات بدءًا من موعد لا يتجاوز 3 يوليو 2000:
- بورصة الأوراق المالية الأمريكية ذ.م.م ("AMEX")
- بورصة بوسطن، شركة ("BSE")
- مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات، شركة ("CBOE")
- بورصة شيكاغو للأوراق المالية، شركة ("CHX")
- بورصة سينسيناتي، شركة ("CSE")
- الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية، شركة ("NASD")
- بورصة نيويورك ("NYSE")
- شركة Pacific Exchange, Inc. ("PCX")
- بورصة فيلادلفيا للأوراق المالية، شركة ("PHLX")
بدأ التغيير في منتصف عام 1997 عندما حثت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) البورصات على البدء في التسعير بالنظام العشري. قامت رابطة صناعة الأوراق المالية وأسواق الأسهم والخيارات بتشكيل لجنة توجيهية للتسعير العشري في يوليو 1998 لتطوير خطة تنفيذ التسعير العشري وتنسيق انتقال سلس.
مرحلة التحول إلى النظام العشري
أوصت البورصات بتنفيذ تدريجي يتكون من أربع مراحل للتحول إلى التسعير العشري لتقليل المخاطر على الجمهور المستثمر، والمُصدرين، والبورصات، ومنظمات المقاصة والإيداع، والشركات الأعضاء. كان يُعتقد أن التنفيذ التدريجي هو الطريقة الأكثر فعالية لضمان استمرار الأسواق في العمل بكفاءة ونظام وعدالة خلال عملية التحول.
بدأت فترة التنفيذ (المشار إليها بـ "فترة التنفيذ التدريجي") في 28 أغسطس 2000، وانتهت بالتنفيذ الكامل للتسعير العشري لجميع الأسهم والخيارات بحلول 9 أبريل 2001. وقد انتقلت بورصة نيويورك وبورصة أمريكا إلى النظام العشري في 29 يناير 2001.