ما هو خطاب النقص؟
رسالة النقص هي رسالة تصدر عن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وتشير إلى نقص أو إغفال كبير في بيان التسجيل أو نشرة الإصدار. يتم إصدار رسالة النقص بعد فحص من قبل مكتب فحص الامتثال (OCIE)، وهو وكالة تابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات، والتي تدير برنامج فحص الامتثال.
النقاط الرئيسية
- خطاب النقص هو خطاب يصدر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ويشير إلى وجود نقص كبير أو إغفال في بيان التسجيل أو النشرة التوضيحية.
- عادةً ما يتم إرسال خطاب النقص إلى المسجلين في عروض الأسهم العامة المقترحة، ولكن في حالة فحص هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، قد يشير خطاب النقص إلى وجود نقص في برنامج الامتثال التنظيمي لمستشار الاستثمار.
- غالبًا ما تؤدي الرسالة إلى إيقاف عملية التسجيل، وبالتالي تأجيل تاريخ الإصدار.
- قد يتم إصدار أمر إيقاف مع خطاب النقص الذي سيمنع أي بيع للأوراق المالية في الإصدار حتى يتم معالجة النقص.
عادةً ما يتم إرسال خطاب النقص إلى المسجلين في عروض الأسهم العامة المقترحة، ولكن في حالة فحص هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، قد يشير خطاب النقص إلى وجود نقص في برنامج الامتثال التنظيمي لمستشار الاستثمار. يجب التعامل مع خطاب النقص بسرعة، ويجب إبلاغ هيئة الأوراق المالية والبورصات بأي إجراءات تم اتخاذها لمعالجة الوضع.
يُعرف خطاب النقص أيضًا باسم خطاب التعليق أو خطاب التعليقات.
فهم خطاب النقص
عند إصدار الأوراق المالية، عادةً ما يؤدي خطاب النقص إلى تعطيل العملية. غالبًا ما يؤدي هذا الخطاب إلى وقف عملية التسجيل وبالتالي تأجيل تاريخ الإصدار. وهذا يمنع الشركة من تلقي الأموال في التاريخ المتوقع. علاوة على ذلك، قد يتم إصدار أمر إيقاف مع خطاب النقص. سيمنع هذا أي بيع للأوراق المالية في الإصدار حتى يتم معالجة النقص.
عندما يتلقى مستشار استثماري خطاب نقص يتعلق بنواقص في الامتثال التنظيمي، سيحتاج إلى معالجة الخطاب عن طريق تحسين برنامج الامتثال التنظيمي بالطرق التي ينصح بها الخطاب. يجب على جميع المستشارين الاستثماريين الذين ينظمهم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الخضوع لفحوصات دورية من قبل الهيئة. غالبًا ما تُصدر خطابات النقص بعد فحص من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. وعادةً ما تهدف هذه الخطابات إلى تسليط الضوء على العيوب في الامتثال التنظيمي للمستشار أو المجالات التي تحتاج إلى تحسين في شركتهم، بدلاً من الإشارة إلى سلوك غير أخلاقي.
أنواع النواقص
معظم النواقص تكون طفيفة، مثل حالة الفشل في الحفاظ على سجلات إعلانية كافية أو الحفاظ على خطة استمرارية الأعمال غير كافية. بعض النواقص الشائعة في الامتثال تشمل:
- الفشل في تنفيذ سياسات وإجراءات الامتثال السنوية بانتظام، وتطبيقها، وفعاليتها في الشركة.
- الفشل في تقديم نموذج PF
- الفشل في تلبية متطلبات قاعدة الحفظ
العديد من المستشارين لا يدركون أنهم يفشلون في تلبية متطلبات الامتثال التنظيمي لأنهم لا يفهمون كيف تنطبق اللوائح على حالاتهم. على سبيل المثال، قد لا يفهم المستشار الذي لديه وصول عبر الإنترنت إلى حساب العميل أنه يحتفظ بحضانة ذلك الحساب ويجب أن يلتزم بمتطلبات قاعدة الحضانة، بما في ذلك أن يكون مفتوحًا للفحوصات المفاجئة من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). غالبًا ما يلتزم المستشارون باللوائح إلى حد ما ولكنهم يقصرون عن الامتثال الكامل. نظرًا لتعقيد اللوائح، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عادةً ما تمنح المستشارين وقتًا معقولًا لمعالجة النواقص.