ما هو قانون التداول الداخلي لعام 1988؟
قانون التداول الداخلي لعام 1988 عدّل قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 من خلال توسيع نطاق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتطبيق قوانين التداول الداخلي.
النقاط الرئيسية
- قام قانون التداول الداخلي لعام 1988 بتعديل قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934 من خلال توسيع نطاق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتطبيق قوانين التداول الداخلي.
- تم توقيع قانون التداول بناءً على معلومات داخلية ليصبح قانونًا في 19 نوفمبر 1988، من قبل الرئيس آنذاك رونالد ريغان، وبشكل أساسي، زاد من عقوبات المسؤولية لجميع الأطراف المشاركة في التداول بناءً على معلومات داخلية.
- منذ صدور قانون التداول الداخلي لعام 1988، كانت هناك العديد من حالات التداول الداخلي، ربما لا يوجد أشهر من حالة مارثا ستيوارت وقضية ImClone في عام 2001.
فهم قانون التداول الداخلي لعام 1988
تم توقيع قانون التداول الداخلي ليصبح قانونًا في 19 نوفمبر 1988 من قبل الرئيس آنذاك رونالد ريغان، وزاد بشكل أساسي من عقوبات المسؤولية لجميع الأطراف المشاركة في التداول الداخلي. كان الاسم الكامل لهذا القانون هو قانون إنفاذ التداول الداخلي والاحتيال في الأوراق المالية لعام 1988 (ITSFEA). جاء هذا القانون نتيجة لزيادة حالات التداول الداخلي البارزة، وكذلك زيادة القيم النقدية للصفقات. يمكن أيضًا سجن الأشخاص الذين ينشرون معلومات داخلية بشكل غير قانوني تؤدي إلى تداول داخلي وتغريمهم.
يسمح القانون للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بفرض غرامات مالية صارمة، عادة ما تكون مضاعفة للأرباح الناتجة عن التداولات الداخلية، وقد يواجه الأطراف المذنبون عقوبات سجن كبيرة تصل إلى عشر سنوات، وذلك حسب مدى جريمتهم. وقد تم تحديد الحد الأقصى الفعلي للغرامات المفروضة إما بنسبة 300% من المبلغ المكتسب من التداولات أو مليون دولار، أيهما كان أكبر.
منذ عام 1988، كانت هناك العديد من الحالات البارزة للتداول بناءً على معلومات داخلية. في عام 2003، وجهت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تهمة عرقلة سير العدالة والتداول بناءً على معلومات داخلية إلى مارثا ستيوارت لدورها في قضية ImClone لعام 2001. انتهى الأمر بمارثا ستيوارت بقضاء خمسة أشهر في منشأة إصلاحية فيدرالية. في سبتمبر 2017، تم توجيه تهمة التداول بناءً على معلومات داخلية إلى المحلل المالي السابق في أمازون بريت كينيدي. في مقابل 10,000 دولار، يُزعم أن كينيدي قدم لصديق معلومات حول أرباح أمازون للربع الأول من عام 2015 قبل إصدار تقرير الأرباح.
تاريخ التداول الداخلي
يحدث التداول الداخلي عندما يحصل أفراد من خارج المؤسسة على معلومات غير متاحة للجمهور بشكل عام، ويستخدمونها لزيادة ثرواتهم من خلال شراء أو بيع الأسهم. يميل هذا النوع من التداول إلى الحدوث عندما يحدث حدث غير متوقع يؤثر بشكل كبير على قيمة الشركة. يمكن أن يكون المطلعون محاسبين أو محامين أو مساهمين أو أي شخص يمتلك معلومات خاصة تتعلق بسعر سهم الشركة. في حين أنه ليس من غير القانوني امتلاك مثل هذه المعلومات، إلا أنه من غير القانوني نشرها أو التداول بناءً عليها. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض أنواع التداول الداخلي التي لا تخالف القانون وتحدث بانتظام.
في عام 1914، استجابت بورصة نيويورك لفشل شركة جودريتش للمطاط في الكشف عن معلومات مهمة تتعلق بـ الأرباح الموزعة من خلال مطالبة الشركات بالإبلاغ الفوري عن الإجراءات المتعلقة بالأرباح والفوائد. بعد عشرين عامًا، قام قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 بتطوير القوانين المتعلقة بالكشف عن معاملات أسهم الشركات بشكل كبير. بفضل هذا القانون، يُطلب من المديرين والملاك الرئيسيين للأسهم الكشف عن حصصهم ومعاملاتهم وتغيير الملكية.