ما هو صندوق الاستثمار المتداول في الذهب المزدوج؟
صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) المزدوج للذهب يتتبع قيمة الذهب ويستجيب للتحركات بنفس الطريقة التي تستجيب بها صناديق المؤشرات المتداولة المزدوجة الرافعة الأخرى. مع صندوق المؤشرات المتداولة المزدوج للذهب، تعمل القيمة الفورية للذهب، أو سلة من شركات الذهب، كأساس للصندوق. يحاول الصندوق تحقيق تحركات سعرية تساوي ضعف التغيرات اليومية في القيمة الأساسية للذهب.
استراتيجية صندوق تداول الذهب المزدوج لديها إمكانية لتحقيق أرباح كبيرة. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن هذه الصناديق تحمل مخاطر قد تكون كبيرة.
النقاط الرئيسية
- صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) المزدوج للذهب يتتبع قيمة الذهب ويستجيب للتحركات بنفس الطريقة التي تستجيب بها صناديق المؤشرات المتداولة الأخرى ذات الرافعة المالية المزدوجة.
- من خلال الرافعة المالية، يهدف الصندوق المتداول في البورصة (ETF) إلى مضاعفة عوائد الاستثمار المستقبلية للعائد اليومي للسلعة.
- قد يرغب المستثمرون المبتدئون في أخذ التحذيرات التنظيمية بعين الاعتبار والابتعاد عن هذه الأدوات الاستثمارية نظرًا لقدرتها على إحداث خسائر كبيرة بمرور الوقت إذا لم تتم مراقبتها بعناية.
فهم صندوق الاستثمار المتداول في الذهب المزدوج (Double Gold ETF)
صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المضاعف ليست بأي حال من الأحوال منتجًا فريدًا من نوعه. صندوق الاستثمار المتداول (ETF) هو نوع من الاستثمارات التي تمتلك الأصول الأساسية، مثل أسهم الأسهم والسندات وعقود النفط الآجلة والذهب. يقوم الصندوق بعد ذلك بتقسيم ملكية هذه الأصول إلى أسهم. من خلال استخدام الرافعة المالية، أو استخدام رأس المال المقترض لتمويل الحساب، يهدف صندوق الاستثمار المتداول إلى مضاعفة العائد اليومي للسلعة في المستقبل. يمكن تحقيق ذلك من خلال العقود الآجلة والمشتقات قصيرة الأجل الأخرى.
ظهرت أول صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية في السوق في عام 2006، بعد مراجعة استمرت قرابة ثلاث سنوات من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). عندما يبيع الصندوق أسهمًا جديدة لمستثمر، يجب عليهم الإبلاغ عن هذه المبيعات. تعتبر دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) العديد من صناديق الاستثمار المتداولة كصناديق ائتمان مانحة. تصبح جميع النفقات والدخل مسؤولية المستثمر المساهم. بالنسبة للصناديق المحتفظ بها لأكثر من عام، قد تصل ضريبة الأرباح الرأسمالية إلى حد أقصى يبلغ 31.8%.
أين الذهب؟
تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المزدوج بالسبائك المعدنية الصلبة وتحاول عكس سعر السوق للذهب. يقول مسوقو هذه الصناديق إنها بديل أكثر أمانًا وسهولة للمستثمرين مقارنةً بامتلاكهم لعملات أو سبائك الذهب مدفونة في ساحاتهم الخلفية. مع زيادة أو نقصان المستثمرين في الصندوق، سيقومون بشراء أو بيع السبائك الأساسية.
يقوم الحافظ بحفظ الأصول الأساسية لصندوق تداول الذهب المزدوج. على سبيل المثال، يتم تخزين السبائك لصندوق SPDR Gold Shares (GLD) في بنك HSBC plc في لندن، ويتم تدقيق الحيازات سنويًا. وبالمثل، يستخدم صندوق iShares Gold Trust (IAU) فرع لندن لبنك J.P. Morgan Chase N.A. كحافظ له.
مخاطر صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المزدوج
يقدم صندوق الاستثمار المتداول ذو الرافعة المالية المزدوجة في الذهب للمستثمرين شكلاً جاهزًا من الرافعة المالية دون الحاجة إلى متطلبات الهامش والتعقيدات التي تأتي مع الاستثمار في المقايضات أو المشتقات. تشمل الأمثلة الأخرى لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية تلك المتعلقة بالغاز الطبيعي والنفط الخام. يمكن لهذه الصناديق أيضًا أن تهدف إلى محاكاة حركة عكسية بالنسبة للأصل الأساسي على أساس يومي. تُعرف هذه الصناديق باسم صناديق الاستثمار المتداولة العكسية.
نظريًا، يجب أن تتحرك قيمة الصندوق المتداول في البورصة (ETF) مع السوق أو المؤشر، ولكن هذا ليس الحال دائمًا. في بعض الأحيان، قد تتغير قيمة الصندوق المتداول في البورصة بدرجة أكبر. قد يتحركون حتى في الاتجاه المعاكس لمؤشر السوق أو سعر الذهب في السوق.
تهدف صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية إلى تحقيق مكاسب تعادل مرتين أو أكثر من التغيرات في مكوناتها الأساسية كل يوم. تعكس صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية صندوق المؤشر، لكنها تستخدم رأس المال المقترض بالإضافة إلى حقوق المساهمين لتوفير مستوى أعلى من التعرض الاستثماري. عادةً، يحتفظ صندوق الاستثمار المتداول ذو الرافعة المالية 2X بتعرض قدره 2 دولار للمؤشر مقابل كل 1 دولار من رأس مال المستثمر.
الحفاظ على نسبة الرافعة المالية ثابتة هو أمر معقد. تؤدي تقلبات سعر المؤشر الأساسي إلى تغيير مستمر في قيمة أصول الصندوق. تتطلب هذه التغييرات من الصندوق تعديل إجمالي مقدار تعرضه للمؤشر.
ومع ذلك، في الأسواق المتراجعة، يمكن أن يكون إعادة التوازن مشكلة. تقليل التعرض للمؤشر يسمح للصندوق بالبقاء في حالة تراجع ويحد من الخسائر المستقبلية، ولكنه أيضًا يثبت الخسائر التجارية ويترك الصندوق بقاعدة أصول أصغر. وجود قاعدة أصغر سيحد من قدرة الصندوق على تحقيق الأرباح عندما يتحرك السوق نحو الأعلى.
يمكن للمستثمرين الذين يشترون صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية تحقيق أرباح كبيرة إذا تحرك مؤشر القياس أو السوق في الاتجاه المطلوب في يوم معين أو سلسلة من الأيام. تقدم صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية إمكانية تحقيق عوائد كبيرة للمتداولين الذين يفهمون كيفية عملها والمخاطر المصاحبة لها.
أولئك الذين يستخدمون هذه الأدوات سيواجهون نفس العيوب التي يواجهها المستثمرون الذين يشترون الأوراق المالية على الهامش أو يستخدمون أشكالًا أخرى من الاقتراض لتمويل استثماراتهم. قد يرغب المستثمرون المبتدئون في النظر في التحذيرات التنظيمية والابتعاد عن هذه الوسائل الاستثمارية نظرًا لقدرتها على إحداث خسائر كبيرة بمرور الوقت إذا لم تتم مراقبتها بعناية.
مثال على صندوق تداول الذهب المزدوج (ETF)
صندوق ProShares Ultra Gold ETF (UGL) هو صندوق تداول في البورصة (ETF) ذو رافعة مالية بمقدار 2X مرتبط بالذهب. يستخدم الصندوق عقود الفيوتشر لمحاولة مضاعفة العائد اليومي للسلعة.