ما هو الأساس الأصولي؟
تشير قاعدة الأصول إلى الأصول الأساسية التي تمنح قيمة لشركة أو استثمار أو قرض. قاعدة الأصول ليست ثابتة؛ فهي ستزداد أو تتناقص وفقًا لقوى السوق، أو تزيد وتنقص مع بيع الشركة أو اكتسابها لأصول جديدة.
على الرغم من أنه من الطبيعي تمامًا أن تقوم الشركة بإجراء تغييرات على قاعدة أصولها بشكل دوري من خلال شراء وبيع الأصول، إلا أن التغيرات الكبيرة في قاعدة الأصول ستؤثر على تقييم الشركة ويمكن أن تكون إشارة تحذير للمحللين. يستخدم المقرضون الأصول المادية كضمان لضمان أنه يمكن استرداد جزء على الأقل من الأموال المقرضة من خلال بيع الأصل المدعوم في حالة عدم القدرة على سداد القرض نفسه.
النقاط الرئيسية
- قاعدة الأصول هي القيمة الأساسية للأصول التي تشكل الأساس لتقييم شركة أو قرض أو أداة مالية مشتقة.
- بالنسبة للشركة، فإن قاعدة الأصول هي قيمتها الدفترية. بالنسبة للقرض، فهي الضمان الذي يدعم القرض. بالنسبة للمشتق المالي، فهو الأصل الأساسي.
- غالبًا ما يتجاوز القيمة السوقية لشيء مدعوم بالأصول القيمة الضمنية لقاعدة الأصول.
فهم قاعدة الأصول
يتم تضمين قاعدة أصول الشركة في تقييمها وتشمل الأصول الملموسة والصلبة مثل الممتلكات والمصانع والمعدات والمخزون. كما تشمل الأصول المالية مثل النقد والنقد المعادل والأوراق المالية. عادةً ما يتجاوز القيمة السوقية للشركة قاعدة أصولها، حيث تشمل القيمة السوقية أيضًا الأصول غير الملموسة بالإضافة إلى النمو المتوقع في المستقبل من التدفقات النقدية والأرباح.
مع الاستثمار في عقد آجل، كمثال، يمكن أن يرتفع أو ينخفض سعر الأصل الأساسي المستخدم كأساس لهذا العقد المشتق بسرعة، مما يغير السعر الذي يكون المستثمرون على استعداد لدفعه.
مع القرض، قد تزيد أو تنقص قيمة المنزل مع مرور الوقت، مما يؤثر على الضمان الأساسي في الرهن العقاري. القروض بالهامش حساسة بشكل خاص لقيمة الضمان الأساسي، حيث تُستخدم الأوراق المالية المرهونة التي تتغير قيمتها مع السوق غالبًا لهذا الغرض.
القيمة الدفترية
يُعتبر قاعدة أصول الشركة غالبًا بمثابة قيمتها الدفترية. تعني القيمة الدفترية للشركة حرفيًا قيمة الأعمال وفقًا لدفاترها (الحسابات) التي تنعكس في البيانات المالية الخاصة بها. نظريًا، تمثل القيمة الدفترية المبلغ الإجمالي الذي تستحقه الشركة إذا تم بيع جميع أصولها وسُدِّدت جميع الالتزامات. هذا هو المبلغ الذي يمكن أن يتوقعه دائنو ومستثمرو الشركة استلامه إذا تم تصفية الشركة.
رياضيًا، يتم حساب القيمة الدفترية على أنها الفرق بين إجمالي الأصول للشركة وإجمالي الخصوم.
القيمة الدفترية للشركة = إجمالي الأصول - إجمالي الخصوم
القيمة الدفترية للشركة تساوي إجمالي الأصول ناقص إجمالي الخصوم.
على سبيل المثال، إذا كانت شركة XYZ تمتلك أصولًا إجمالية بقيمة 100 مليون دولار وخصومًا إجمالية بقيمة 80 مليون دولار، فإن القيمة الدفترية للشركة تكون 20 مليون دولار. بمعنى واسع، هذا يعني أنه إذا قامت الشركة ببيع أصولها وسداد خصومها، فإن قيمة حقوق الملكية أو صافي القيمة للأعمال ستكون 20 مليون دولار.
تشمل الأصول الإجمالية جميع أنواع الأصول، مثل النقد والاستثمارات قصيرة الأجل، وإجمالي الحسابات المدينة، والمخزون، وصافي الممتلكات والمنشآت والمعدات (PP&E)، والاستثمارات والسلف، والأصول غير الملموسة مثل الشهرة، والأصول الملموسة.
تشمل الخصوم الإجمالية عناصر مثل التزامات الديون قصيرة وطويلة الأجل، والحسابات الدائنة، والضرائب المؤجلة.