ما هو التغذية بالتنقيط؟
التغذية بالتنقيط هي عملية تقديم الأموال أو رأس المال بشكل تدريجي وعلى مراحل بدلاً من ضخ مبلغ كبير دفعة واحدة. يمكن أن تساعد التغذية بالتنقيط في تمويل الشركات الناشئة أو بناء محفظة استثمار للمستثمرين الأفراد.
النقاط الرئيسية
- التغذية بالتنقيط هي عملية تقديم الأموال أو رأس المال ببطء على مراحل بدلاً من ضخ مبلغ كبير دفعة واحدة.
- عندما يساهم رأس المال المغامر من خلال التمويل التدريجي، تعمل الشركة بكمية قليلة من رأس المال الفائض، وبالتالي تحصل الشركة الناشئة على المال حسب الحاجة.
- يمكن أن تساعد استراتيجية الاستثمار التدريجي في تقليل مخاطر فقدان الاستثمار بالكامل في حالة فشل الشركة الناشئة.
فهم التغذية بالتنقيط
يُستخدم مصطلح "التغذية بالتنقيط" لوصف العملية المستمرة للاستثمار (أو ضخ) رأس المال في هدف محدد. يمكن أن يكون هذا الهدف شركة ناشئة جديدة من قبل رأسمالي مغامر أو استثمار (مثل صندوق استثماري مشترك) من قبل مستثمر فردي. تتم هذه العملية عندما تحتاج الشركة أو الاستثمار إلى رأس المال.
عندما يساهم رأس المال المغامر من خلال التمويل التدريجي، تعمل الشركة بكمية قليلة جدًا من الفائض الرأسمالي. لذلك، ستحصل الشركة الناشئة على المال عندما تنشأ حاجتها لرأس المال. من خلال القيام بحقن الأموال عبر التمويل التدريجي، يكون رأس المال المغامر محميًا أيضًا من بعض المخاطر.
نظرًا لوجود حقن صغيرة من رأس المال في مراحل مختلفة، فإن ذلك يقلل من خطر فقدان الاستثمار بالكامل دفعة واحدة في حالة فشل الشركة الناشئة وانهيارها. لذلك، فإنه يمنح الشركة الناشئة فرصة للحفاظ على عملياتها وتوسيعها، مع إبقاء الداعم المالي محميًا من المخاطر الكبيرة.
يمكن للمستثمرين الأفراد الاستفادة من هذا النوع من الاستراتيجيات أيضًا. فهي تقلل من مخاطر الدخول في مراكز في الأوراق المالية المبالغ في قيمتها، حيث يتم توزيع الاستثمارات. كما أن هذه التقنية تعمل على تخفيف أي تقلبات في السوق بشكل معتدل، حيث يستفيدون من استراتيجية "متوسط تكلفة الدولار (DCA)"—وهي مساهمة بمبلغ ثابت من الدولارات كل شهر، مما يؤدي إلى شراء المزيد من الأسهم عند انخفاض أسعار السوق مقارنة بالأسعار المرتفعة.
ولكن كتنازل عن الأمان الذي يوفره هذا الاستقرار الإضافي، يضحي المستثمرون بالعوائد المحتملة الأعلى التي ربما كانوا سيحققونها لو أنهم قاموا ببساطة باستثمار مبلغ كبير دفعة واحدة عند أسعار السوق المنخفضة.
التغذية بالتنقيط مقابل المبلغ الإجمالي: أيهما أفضل؟
هناك عدة مدارس فكرية مختلفة، وكل منها يفضل إما تغذية الاستثمار تدريجياً أو تسليم مبلغ كبير دفعة واحدة.
غالبًا ما تعمل آلية التمويل بالتنقيط عندما يكون هناك القليل من المعلومات المتوفرة حول الاستثمار، إذا كان جديدًا جدًا أو عندما تكون عوامل المخاطرة غير واضحة. إذا كان المستثمر المغامر أو المستثمر يخطط للمضي قدمًا وتمويل مشروع أو استثمار ويشعر ببعض الشكوك حول مستقبله، فقد يكون من الجيد اتباع نهج التمويل بالتنقيط.
من خلال توزيع الأموال على مراحل بدلاً من تقديمها دفعة واحدة، يتم تقليل المخاطر كما ذُكر أعلاه، خاصة إذا كان المشروع أو وسيلة الاستثمار معرضة للانهيار أو الفشل. الأسواق أيضًا غير متوقعة للغاية، لذا في بعض الأحيان يكون من الأفضل (خاصة للمستثمرين الأفراد) توزيع مبالغ صغيرة في أوقات مختلفة بدلاً من استثمار جميع مدخراتك دفعة واحدة.
ولكن من ناحية أخرى، إذا كان من المتوقع أن يحصل مستثمر رأس المال المغامر على عوائد سريعة وكان من المؤكد أن ينجح المشروع الناشئ ويحقق النتائج المرجوة، فقد يبدو أن الخيار الأفضل هو الحصول على مبلغ مقطوع. وينطبق الأمر نفسه على المستثمر الفردي الذي يسعى لتحقيق عائد سريع على استثماره.