ما هو رأس المال؟
رأس المال هو مصطلح واسع يمكن أن يصف أي شيء يمنح قيمة أو فائدة لمالكيه، مثل المصنع وآلاته، أو الملكية الفكرية مثل براءات الاختراع، أو الأصول المالية لشركة أو فرد.
بينما يمكن اعتبار المال نفسه كرأس مال، إلا أن رأس المال يرتبط في الغالب بالنقد الذي يتم استخدامه لأغراض إنتاجية أو استثمارية. بشكل عام، يُعتبر رأس المال مكونًا حيويًا لتشغيل الأعمال التجارية يومًا بعد يوم وتمويل نموها المستقبلي.
قد يأتي رأس المال التجاري من عمليات الشركة أو يتم جمعه من خلال تمويل الديون أو الأسهم. عند إعداد الميزانية، تركز الشركات من جميع الأنواع عادةً على ثلاثة أنواع من رأس المال: رأس المال العامل، ورأس المال السهمي، ورأس المال الديني. وتعتبر الشركات في الصناعة المالية رأس المال التجاري كمكون رابع.
تعرّف على المزيد حول أنواع ومصادر وهياكل رأس المال.
النقاط الرئيسية
- رأس مال الشركة هو المال المتاح لها لدفع تكاليف عملياتها اليومية وتمويل نموها المستقبلي.
- الأنواع الأربعة الرئيسية لرأس المال تشمل رأس المال العامل، الدين، حقوق الملكية، ورأس المال التجاري؛ حيث يُستخدم رأس المال التجاري من قبل شركات الوساطة والمؤسسات المالية الأخرى.
- يتم تعويض أي رأس مال دين من خلال التزام دين في الميزانية العمومية.
- تحدد هيكل رأس المال للشركة المزيج الذي تستخدمه من هذه الأنواع من رأس المال لتمويل أعمالها.
- ينظر الاقتصاديون إلى رأس المال لعائلة أو شركة أو اقتصاد كامل لتقييم مدى كفاءة استخدامه لموارده.
فهم رأس المال
من منظور الاقتصادي، يُعتبر رأس المال عنصرًا أساسيًا في عمل أي وحدة، سواء كانت تلك الوحدة عائلة، أو مشروعًا صغيرًا، أو شركة كبيرة، أو اقتصادًا كاملًا.
يمكن العثور على الأصول الرأسمالية إما في الجزء الحالي أو طويل الأجل من الميزانية العمومية. قد تشمل هذه الأصول النقد، والنقد المعادل، والأوراق المالية القابلة للتداول بالإضافة إلى معدات التصنيع، ومرافق الإنتاج، ومرافق التخزين.
بالمعنى الأوسع، يمكن أن يكون رأس المال مقياسًا للثروة وموارد لزيادة الثروة. يحتفظ الأفراد برأس المال والأصول الرأسمالية كجزء من صافي ثروتهم. تمتلك الشركات هياكل رأس المال التي تحدد مزيج رأس المال الديني، ورأس المال السهمي، ورأس المال العامل للنفقات اليومية التي تستخدمها.
رأس المال عادة ما يكون نقدًا أو أصول سائلة يتم الاحتفاظ بها أو الحصول عليها للنفقات. في معنى أوسع، يمكن توسيع المصطلح ليشمل جميع أصول الشركة التي لها قيمة نقدية، مثل معداتها والعقارات والمخزون. ولكن عندما يتعلق الأمر بالميزانية، فإن رأس المال هو تدفق نقدي.
بشكل عام، يمكن أن يكون رأس المال مقياسًا للثروة وأيضًا موردًا يساهم في زيادة الثروة من خلال الاستثمار المباشر أو استثمارات المشاريع الرأسمالية. يحتفظ الأفراد برأس المال والأصول الرأسمالية كجزء من صافي ثروتهم. تمتلك الشركات هياكل رأس مال تشمل رأس المال الديني، ورأس المال السهمي، ورأس المال العامل للنفقات اليومية.
كيفية تمويل الأفراد والشركات لرأس المال العامل الخاص بهم واستثمار رأس المال الذي حصلوا عليه هو أمر حيوي لازدهارهم.
كيف يُستخدم رأس المال
يُستخدم رأس المال من قبل الشركات لدفع تكاليف الإنتاج المستمر للسلع والخدمات بهدف تحقيق الربح. تستخدم الشركات رأس مالها للاستثمار في جميع أنواع الأشياء لخلق قيمة. يُعتبر العمل وتوسيع المباني من المجالات الشائعة لتخصيص رأس المال. من خلال استثمار رأس المال، يسعى العمل أو الفرد إلى تحقيق عائد أعلى من تكاليف رأس المال.
على المستويين الوطني والعالمي، يقوم الاقتصاديون بتحليل رأس المال المالي لفهم كيفية تأثيره على النمو الاقتصادي. يراقب الاقتصاديون عدة مقاييس لرأس المال بما في ذلك الدخل الشخصي والاستهلاك الشخصي من تقارير الدخل الشخصي والنفقات الصادرة عن وزارة التجارة. يمكن أيضًا العثور على استثمار رأس المال في تقرير الناتج المحلي الإجمالي (GDP) الفصلي.
عادةً ما يتم تقييم رأس المال التجاري والمالي من منظور هيكل رأس مال الشركة. في الولايات المتحدة، يُطلب من البنوك الاحتفاظ بحد أدنى من رأس المال كشرط لتخفيف المخاطر (يُطلق عليه أحيانًا رأس المال الاقتصادي) كما هو موجه من قبل البنوك المركزية واللوائح المصرفية.
الشركات الخاصة الأخرى مسؤولة عن تقييم حدود رأس المال الخاصة بها، والأصول الرأسمالية، واحتياجات رأس المال للاستثمار المؤسسي. يتم إجراء معظم تحليل رأس المال المالي للشركات من خلال تحليل دقيق للميزانية العمومية.
هيكل رأس المال للأعمال التجارية
يوفر الميزانية العمومية للشركة تحليلًا مقياسيًا للهيكل الرأسمالي، والذي يتم تقسيمه بين الأصول والخصوم وحقوق الملكية. يحدد المزيج الهيكل.
تمويل الديون يمثل أصلًا نقديًا يجب سداده بمرور الوقت من خلال الالتزامات المجدولة. التمويل بالأسهم، الذي يعني بيع حصص الأسهم، يوفر رأس مال نقدي يتم الإبلاغ عنه أيضًا في جزء حقوق الملكية في الميزانية العمومية. عادةً ما يأتي رأس المال الديني بمعدلات عائد أقل وأحكام صارمة للسداد.
بعض المقاييس الرئيسية لتحليل رأس مال الأعمال تشمل متوسط التكلفة المرجح لرأس المال، نسبة الدين إلى حقوق الملكية، نسبة الدين إلى رأس المال، والعائد على حقوق الملكية.
أنواع رأس المال
فيما يلي الأنواع الأربعة الرئيسية لرأس المال التي تركز عليها الشركات.
رأس المال الدائن
يمكن للشركة الحصول على رأس المال عن طريق الاقتراض. يُعرف هذا برأس المال الديْني، ويمكن الحصول عليه من مصادر خاصة أو حكومية. بالنسبة للشركات القائمة، يعني ذلك غالبًا الاقتراض من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى أو إصدار السندات. أما بالنسبة للشركات الصغيرة التي تبدأ بميزانية محدودة، فقد تشمل مصادر رأس المال الأصدقاء والعائلة، والمقرضين عبر الإنترنت، وشركات بطاقات الائتمان، وبرامج القروض الفيدرالية.
مثل الأفراد، يجب أن يكون لدى الشركات تاريخ ائتماني نشط للحصول على رأس المال الديْني. يتطلب رأس المال الديْني سدادًا منتظمًا مع الفائدة. تختلف معدلات الفائدة اعتمادًا على نوع رأس المال الذي تم الحصول عليه وتاريخ الائتمان الخاص بالمقترض.
يرى الأفراد الدين كعبء، ولكن الشركات تراه كفرصة، على الأقل إذا لم يخرج الدين عن السيطرة. إنه الطريقة الوحيدة التي يمكن لمعظم الشركات من خلالها الحصول على مبلغ كبير بما يكفي لتمويل استثمار كبير في المستقبل. ولكن يجب على كل من الشركات والمستثمرين المحتملين مراقبة نسبة الدين إلى رأس المال لتجنب التورط بشكل مفرط.
إصدار السندات هو وسيلة مفضلة للشركات لجمع رأس المال من خلال الديون، خاصة عندما تكون معدلات الفائدة السائدة منخفضة، مما يجعل الاقتراض أرخص. على سبيل المثال، في عام 2020، ارتفع إصدار السندات من قبل الشركات الأمريكية بنسبة 70% مقارنة بالعام السابق، وفقًا لتحليلات Moody's. في ذلك الوقت، وصلت عوائد السندات للشركات إلى أدنى مستوى لها منذ عدة سنوات، حيث بلغت حوالي 2.3%.
رأس المال السهمي
يمكن أن يأتي رأس المال السهمي في عدة أشكال. عادةً، يتم التمييز بين الأسهم الخاصة، والأسهم العامة، وأسهم العقارات.
عادةً ما يتم هيكلة الأسهم الخاصة والعامة في شكل أسهم في الشركة. والفرق الوحيد هنا هو أن الأسهم العامة تُجمع من خلال إدراج أسهم الشركة في بورصة الأوراق المالية، بينما تُجمع الأسهم الخاصة بين مجموعة مغلقة من المستثمرين.
عندما يقوم مستثمر فرد بشراء أسهم في شركة، فإنه يوفر رأس مال حقوق الملكية للشركة. بالطبع، تحدث أكبر الأحداث في عالم جمع رأس مال حقوق الملكية عندما تطلق الشركة عرضًا عامًا أوليًا (IPO).
رأس المال العامل
رأس المال العامل للشركة هو أصولها الرأسمالية السائلة المتاحة للوفاء بالالتزامات اليومية. يتم حسابه من خلال التقييمين التاليين:
- الأصول المتداولة – الخصوم المتداولة
- الحسابات المدينة + المخزون – الحسابات الدائنة
يقيس رأس المال العامل سيولة الشركة على المدى القصير. وبشكل أكثر تحديدًا، يمثل قدرتها على تغطية ديونها، الحسابات الدائنة، والالتزامات الأخرى المستحقة خلال سنة واحدة.
لاحظ أن رأس المال العامل يُعرّف على أنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الخصوم المتداولة. الشركة التي لديها خصوم أكثر من الأصول قد تواجه نقصًا في رأس المال العامل قريبًا.
رأس المال التجاري
أي عمل يحتاج إلى كمية كبيرة من رأس المال للعمل وتحقيق عوائد مربحة. تحليل الميزانية العمومية هو جزء أساسي من مراجعة وتقييم رأس المال التجاري.
رأس المال التجاري هو مصطلح يستخدمه الوسطاء والمؤسسات المالية الأخرى التي تقوم بتنفيذ عدد كبير من الصفقات يوميًا. رأس المال التجاري هو مقدار المال المخصص لفرد أو شركة لشراء وبيع الأوراق المالية المختلفة.
قد يحاول المستثمرون زيادة رأس المال المخصص للتداول من خلال استخدام مجموعة متنوعة من طرق تحسين التداول. تهدف هذه الطرق إلى تحقيق أفضل استخدام لرأس المال من خلال تحديد النسبة المثلى من الأموال للاستثمار في كل صفقة.
على وجه الخصوص، لكي يكون المتداولون ناجحين، يحتاجون إلى تحديد الاحتياطيات النقدية المثلى المطلوبة لاستراتيجياتهم الاستثمارية.
شركة وساطة كبيرة مثل Charles Schwab أو Fidelity Investments ستخصص رأس مال تداول كبير لكل من المحترفين الذين يتداولون الأسهم والأصول الأخرى لصالحها.
رأس المال مقابل المال
في جوهره، رأس المال هو المال. ومع ذلك، لأغراض مالية وتجارية، يُنظر إلى رأس المال عادةً من منظور العمليات الحالية والاستثمارات في المستقبل.
عادةً ما يأتي رأس المال بتكلفة. بالنسبة لرأس المال الديْني، فإن هذه التكلفة تتمثل في الفائدة المطلوبة للسداد. أما بالنسبة لرأس المال السهمي، فإن هذه التكلفة تتمثل في التوزيعات التي تُقدّم للمساهمين. بشكل عام، يتم استخدام رأس المال للمساعدة في تشكيل تطوير الشركة والنمو.
ماذا يعني رأس المال في الاقتصاد؟
بالنسبة للاقتصادي، عادةً ما يعني رأس المال الأصول السائلة. بمعنى آخر، هو النقد المتاح للإنفاق، سواء على الاحتياجات اليومية أو المشاريع طويلة الأجل. على النطاق العالمي، رأس المال هو كل الأموال التي تتداول حاليًا، والتي يتم تبادلها لتلبية الاحتياجات اليومية أو الرغبات طويلة الأجل.
ما هو رأس المال في الأعمال التجارية؟
رأس المال في الأعمال التجارية هو المال المتاح لتمويل العمليات اليومية ولتمويل التوسع في المستقبل. عائدات الأعمال هي أحد مصادر رأس المال.
الأصول الرأسمالية هي بشكل عام مصطلح أوسع. قد تشمل الأصول الرأسمالية للفرد أو الشركة العقارات، السيارات، الاستثمارات (طويلة أو قصيرة الأجل)، والممتلكات القيمة الأخرى. قد تمتلك الشركة أيضًا أصولًا رأسمالية تشمل الآلات الباهظة الثمن، المخزون، مساحة المستودعات، معدات المكاتب، وبراءات الاختراع التي تحتفظ بها الشركة.
العديد من الأصول الرأسمالية غير سائلة، أي أنها لا يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد لتلبية الاحتياجات الفورية.
شركة تقوم بحساب إجمالي قيمة رأس مالها ستشمل كل عنصر تملكه الشركة بالإضافة إلى جميع أصولها المالية (مطروحًا منها التزاماتها). ومع ذلك، فإن المحاسب الذي يتولى الميزانية اليومية للشركة سيعتبر فقط النقد المتاح لديها كرأس مال.
ما هي أمثلة رأس المال؟
أي أصل مالي يتم استخدامه يمكن أن يكون رأس مال. محتويات حساب بنكي، عائدات بيع الأسهم، أو عائدات إصدار السندات كلها أمثلة. تذهب عائدات العمليات الحالية للأعمال التجارية إلى ميزانيتها العمومية كرأس مال.
ما هي المصادر الثلاثة لرأس المال؟
تُميز معظم الشركات بين رأس المال العامل، ورأس المال السهمي، ورأس المال الديني، على الرغم من تداخلها.
- رأس المال العامل هو المال اللازم لتلبية العمليات اليومية للأعمال وسداد التزاماتها في الوقت المناسب.
- يتم جمع رأس المال السهمي عن طريق إصدار أسهم في الشركة، سواء بشكل عام أو خاص، ويستخدم لتمويل توسع الأعمال.
- رأس المال الديْني هو المال المقترض. في الميزانية العمومية، يظهر المبلغ المقترض كأصل رأسمالي بينما يظهر المبلغ المستحق كالتزام.
الخلاصة
كلمة "رأس المال" لها عدة معانٍ تعتمد على سياقها. في الميزانية العمومية للشركة، يُعتبر رأس المال هو المال المتاح للاستخدام الفوري، سواء للحفاظ على سير الأعمال اليومية أو لإطلاق مبادرة جديدة. قد يتم تعريفه في الميزانية العمومية كرأس مال عامل، أو رأس مال حقوق الملكية، أو رأس مال دين، وذلك اعتمادًا على مصدره والغرض من استخدامه. كما تُدرج شركات الوساطة المالية رأس المال التجاري؛ وهو النقد المتاح للتداول الروتيني في الأسواق. عندما ينظر الاقتصاديون إلى رأس المال، فإنهم غالبًا ما ينظرون إلى النقد المتداول داخل الاقتصاد بأكمله.