ما هي شركة WorldCom؟
كانت WorldCom شركة اتصالات أمريكية. في أوجها، كانت WorldCom واحدة من أكبر مزودي خدمات المسافات الطويلة في الولايات المتحدة. تشتهر الشركة بتورطها في واحدة من أكبر فضائح المحاسبة في البلاد، والتي جاءت في أعقاب فضائح Enron وTyco. حدث ذلك بعد أن تم الكشف عن أن الشركة قامت بـتزييف حساباتها. كما تورطت WorldCom في واحدة من أكبر حالات الإفلاس على الإطلاق. خرجت الشركة من الإفلاس، وأعادت تسمية نفسها، وتم بيع أصول شبكتها إلى Verizon.
النقاط الرئيسية
- كانت WorldCom شركة اتصالات تأسست في عام 1983 على يد موراي والدورن، وويليام ريكتور، وبرنارد إيبرس.
- قدمت الشركة خدمات الخصم للمسافات الطويلة لعملائها واتبعت استراتيجية استحواذ قوية جعلتها أكبر شركة من نوعها في الولايات المتحدة.
- كانت شركة WorldCom تواجه مشاكل مالية واستخدمت تقنيات محاسبية احتيالية لإخفاء خسائرها عن المستثمرين والآخرين.
- قدمت الشركة طلب إفلاس بسبب الفضيحة، وتم معاقبة عدة شخصيات رئيسية، بما في ذلك الرئيس التنفيذي والمدير المالي.
- خرجت WorldCom من الإفلاس، وأعادت هيكلة نفسها، وتم شراؤها من قبل Verizon.
فهم WorldCom
أصبحت WorldCom الآن مرادفًا لـ الاحتيال المحاسبي وتحذيرًا للمستثمرين بأنه عندما تبدو الأمور جيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها، فقد تكون كذلك. تأسست الشركة في عام 1983 تحت اسم Long Distance Discount Service. تم إنشاؤها بعد تفكك AT&T بواسطة موراي والدرون، وويليام ريكتور، والمستثمر المبكر برنارد إيبرس، وشركائهم في العمل. حصلت المجموعة على قرض بقيمة 650,000 دولار، مما أتاح لهم شراء التكنولوجيا لتوجيه المكالمات الطويلة المدى.
منذ أن أمرت المحاكم شركة AT&T بتأجير خطوط الهاتف الخاصة بها لشركات جديدة بأسعار منخفضة، استطاع إبيرز، الذي كان يشغل منصب الرئيس التنفيذي (CEO) للشركة، أن يقدم لعملائه أسعارًا منخفضة جدًا. سمح له ذلك ببناء الشركة لتصبح واحدة من الشركات الرائدة في أمريكا في مجال الاتصالات الهاتفية بعيدة المدى من خلال الاستحواذ على ما يصل إلى 30 شركة اتصالات منافسة. في ذروة فقاعة الدوت كوم، نما القيمة السوقية (Market Capitalization) لشركة WorldCom إلى 186 مليار دولار.
عندما تحول ازدهار التكنولوجيا إلى انهيار، وبدأت الشركات في تقليص الإنفاق على خدمات ومعدات الاتصالات، لجأت شركة WorldCom إلى حيل محاسبية للحفاظ على مظهر الربحية المتزايدة باستمرار. بحلول ذلك الوقت، أصبح العديد من المستثمرين مشككين في قصة إبيرز، خاصة بعد فضيحة إنرون التي اندلعت في صيف عام 2001.
في عام 2002، تم الكشف عن أن إيبيرز اقترض 408 مليون دولار من مجلس إدارة شركة وورلدكوم لتغطية المكالمات الهامشية على القروض المضمونة بأسهم الشركة. في نفس الوقت، بدأت عمليات الاحتيال المحاسبي والوضع المالي الحقيقي للشركة في الظهور مع بدء لجنة الأوراق المالية والبورصات التحقيق. ونتيجة لذلك، واجه إيبيرز سقوطه واستقال من منصب الرئيس التنفيذي في 30 أبريل 2002. وفي عام 2005، أُدين بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية، والتآمر، وتقديم ملفات كاذبة، وحُكم عليه بالسجن لمدة 25 عامًا.
التلاعب في الحسابات المالية
كانت هناك عدة عوامل دفعت شركة WorldCom إلى الخسارة. سعت الشركة إلى الاستحواذ بشكل مكثف، حيث قامت بشراء الشركات المنافسة في محاولة لزيادة الحصة السوقية. هذا، بالإضافة إلى الانخفاض الكبير في الإيرادات والأسعار، دفع الشركة إلى مزيد من الخسائر. كان التنفيذيون بحاجة إلى طريقة لإثبات أن شركة WorldCom لا تزال قادرة على الاستمرار ماليًا أمام مجلس الإدارة والمساهمين.
استخدمت شركة WorldCom سلسلة من التقنيات المحاسبية المشكوك فيها لإخفاء وضعها المالي، مما أدى إلى تضخيم أرباحها. وقد تم تسجيل مليارات من النفقات الرأسمالية بشكل غير صحيح في السجلات. لكن هذا لم يكن احتيالًا معقدًا.
من أجل إخفاء انخفاض ربحيتها، قامت شركة WorldCom بتضخيم صافي الدخل والتدفقات النقدية من خلال تسجيل النفقات كاستثمارات. من خلال "تسجيل النفقات كرأسمال" (capitalizing)، بالغت في الدخل بمقدار 3.8 مليار دولار، بما في ذلك 3.055 مليار دولار في عام 2001 و797 مليون دولار في الربع الأول من عام 2002، مما أدى إلى الإبلاغ عن صافي ربح قدره 1.38 مليار دولار بدلاً من "صافي الخسارة" (net loss).
لإخفاء انخفاض ربحيته، قامت شركة WorldCom بتضخيم صافي دخلها وتدفقها النقدي عن طريق تسجيل النفقات كاستثمارات، مما أدى إلى الإبلاغ عن ربح قدره 1.38 مليار دولار بدلاً من خسارة صافية.
المُبلّغون عن المخالفات
لعب العديد من الأفراد دورًا رئيسيًا في كشف الاحتيال في شركة WorldCom. شملت هؤلاء الأشخاص سينثيا كوبر، التي كانت نائب رئيس قسم التدقيق الداخلي في WorldCom، وجين موريس، وهو مدقق آخر. أصبحوا قلقين بشأن العديد من التناقضات في السجلات المالية للشركة، بما في ذلك:
- النفقات الرأسمالية للشركة، والتي تم استجواب موظف آخر بشأنها وتم فصله بسببها.
- المصطلحات المحاسبية المعقدة (مثل السعة المدفوعة مسبقًا)، التي كانت تُستخدم لإخفاء حركة رأس المال.
أجرى كوبر ومورس تحقيقات خاصة بهما بالإضافة إلى تدقيق. وقد واجههم المدير المالي (CFO) للشركة، سكوت سوليفان، الذي طلب تأجيل العملية. تواصلوا مع شركة KPMG، المدقق الخارجي الذي حل محل آرثر أندرسن، وكذلك مع لجنة التدقيق في شركة WorldCom.
نتيجة لاجتهادها، تم اختيار كوبر كشخصية العام من قبل مجلة تايم وظهرت على غلاف المجلة في عام 2002. هي الآن مؤلفة ومستشارة ومتحدثة معترف بها دوليًا.
إفلاس WorldCom
لم تتمكن الشركة من الاستمرار بمجرد أن بدأت الأمور في الانهيار. في الواقع، كان على شركة WorldCom أن تعدل أرباحها لفترة العشر سنوات من 1999 إلى 2002 بمقدار 11 مليار دولار، وقد قُدرت عملية الاحتيال بحوالي 79.5 مليار دولار.
الإفلاس كان الخيار الوحيد. قدمت شركة WorldCom طلبًا للإفلاس تحت الفصل 11 في 21 يوليو 2002، بعد شهر واحد فقط من إدانة مدققها السابق آرثر أندرسن في المحكمة وفقدان رخصته لممارسة المحاسبة. بحلول هذا الوقت، كانت الشركة مدينة لدائنيها بمبلغ يصل إلى 7.7 مليار دولار. في طلبها، أشارت الشركة إلى وجود 107 مليار دولار في الأصول و41 مليار دولار من الديون.
سمح الإيداع لشركة WorldCom بتقديم بعض التعويضات. وقد مكنها ذلك من السماح للعملاء الحاليين بمواصلة تلقي الخدمات. كما تمكنت WorldCom من دفع رواتب موظفيها والحفاظ على أصولها. كما وفر بعض الوقت الضروري لإعادة الهيكلة على الرغم من أنها فقدت بريقها في السوق المؤسسية.
السقوط والنتائج المترتبة
بعض الأفراد الرئيسيين المشاركين في فضيحة المحاسبة للشركة تلقوا عقوبات قاسية لدورهم، بما في ذلك:
- تم إدانة برنارد إيبرس بتهمة واحدة تتعلق بالاحتيال في الأوراق المالية، وتهمة واحدة بالتآمر، وسبع تهم بالاحتيال تتعلق بتقديم تقارير كاذبة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). وحُكم عليه بالسجن لمدة 25 عامًا في عام 2005. تم الإفراج المبكر عن إيبرس من السجن في 18 ديسمبر 2019 لأسباب صحية بعد أن قضى حوالي 13 عامًا من عقوبته.
- تلقى المدير المالي السابق سكوت سوليفان حكمًا بالسجن لمدة خمس سنوات بعد أن اعترف بالذنب وشهد ضد إيبيرز.
تمويل المدين تحت الحيازة من Citigroup وJ.P. Morgan وG.E. Capital سمح للشركة بالبقاء. خرجت من الإفلاس في عام 2004 وأعادت تسمية نفسها إلى MCI—شركة اتصالات استحوذت عليها WorldCom في عام 1997. قامت Verizon بشراء MCI وأصولها في عام 2006. قامت البنوك السابقة لـ WorldCom بتسوية الدعاوى القضائية مع الدائنين بمبلغ 6 مليارات دولار دون الاعتراف بالمسؤولية. ذهب حوالي 5 مليارات دولار إلى حاملي السندات، بينما ذهب الباقي إلى المساهمين السابقين.
في تسوية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، وافقت شركة MCI الجديدة على دفع 500 مليون دولار نقدًا للمساهمين وحملة السندات بالإضافة إلى 10 ملايين سهم من أسهم MCI.
أدى هذا السيل من الجرائم المؤسسية إلى صدور قانون ساربينز-أوكسيلي في يوليو 2002، الذي عزز متطلبات الإفصاح والعقوبات على المحاسبة الاحتيالية. وفي أعقاب ذلك، تركت شركة WorldCom وصمة على سمعة شركات المحاسبة والبنوك الاستثمارية ووكالات التصنيف الائتماني لم تُمحَ تمامًا.
من كان الملام؟
على الرغم من أن لا أحد اعترف فعليًا بدوره في الفضيحة، كان هناك العديد من الأطراف الذين كانوا على خطأ - بعضهم داخل الشركة وآخرون لم يكونوا حتى موظفين في WorldCom.
شركة آرثر أندرسن، وهي شركة محاسبة قامت بتدقيق البيانات المالية لشركة وورلدكوم لعام 2001 وراجعت دفاتر وورلدكوم للربع الأول من عام 2002، وُجد أنها تجاهلت المذكرات من التنفيذيين في وورلدكوم التي أبلغتهم بأن الشركة كانت تضخم الأرباح من خلال المحاسبة غير الصحيحة للنفقات.
تم تسليط الضوء أيضًا على الإدارة العليا، بما في ذلك الرئيس التنفيذي لشركة WorldCom بيرني إيبرس والمدير المالي سكوت سوليفان، ومجلس إدارة الشركة، وفريق التدقيق الداخلي بسبب نقص الرقابة وتجاهلهم لمبادئ المحاسبة وارتكابهم للاحتيال. في البداية، نفى إيبرس ومحاميه أي تورط أو معرفة بالاحتيال. وقد تم دحض هذه الادعاءات من خلال تقرير في صحيفة وول ستريت جورنال، الذي استشهد باتصالات داخلية تثبت العكس.
وول ستريت المحلل جاك جروبمان أعطى الشركة تقييمات عالية باستمرار على الرغم من أن الشركة (إلى جانب شركات الاتصالات الأخرى) أدت أداءً سيئًا. تم فصل جروبمان من وظيفته في سالومون سميث بارني وتم تغريمه 15 مليون دولار من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. كما تم منعه من أي نشاط في البورصات.
ماذا حدث لشركة WorldCom؟
كانت WorldCom شركة اتصالات تقدم خدمات المسافات الطويلة المخفضة لعملائها. تورطت الشركة في واحدة من أكبر فضائح المحاسبة في الولايات المتحدة، مما أدى إلى تقديم طلب إفلاس كبير بنفس القدر. استخدمت الشركة ممارسات محاسبية احتيالية لتغطية خسائرها من خلال جعل نفسها تبدو أكثر ربحية مما كانت عليه. كان العديد من الأفراد قلقين بشأن المعاملات المالية الاحتيالية وأبلغوا السلطات عن التناقضات. ساعد الإفلاس الشركة على إعادة الهيكلة، حيث أعادت تسمية نفسها باسم MCI. تم بيع هذا الكيان الجديد إلى Verizon في عام 2006.
من كان متورطًا في فضيحة WorldCom؟
شارك العديد من الأفراد والكيانات الرئيسية في فضيحة WorldCom. من بين الأسماء الأكثر شهرة كان الرئيس التنفيذي للشركة بيرني إيبرس، والمدير المالي سكوت سوليفان، وشركة التدقيق آرثر أندرسن. كما لعب محلل وول ستريت جاك جروبمان دورًا في تقديم تقييمات إيجابية لشركة الاتصالات.
كانت سينثيا كوبر لاعبة رئيسية في لفت الانتباه إلى التناقضات المالية للشركة. بالتعاون مع المدقق جين موريس، قامت كوبر بالتحقيق والإبلاغ عن الممارسات المحاسبية المشكوك فيها لشركة WorldCom. وقد تم تسميتها كشخصية العام من قبل مجلة Time في عام 2002.
ماذا حدث لـ Cynthia Cooper؟
كانت سينثيا كوبر مسؤولة بشكل كبير عن لفت الانتباه إلى الممارسات المحاسبية المشكوك فيها لشركة WorldCom. اكتشفت العديد من التناقضات في البيانات المالية للشركة وأبلغت عنها المدققين ومجلس إدارة الشركة. في كتابها ظروف استثنائية: رحلة مُبلّغ عن المخالفات في الشركات، ذكرت كوبر أن تلك الفترة كانت صعبة في مسيرتها المهنية. لكنها كُرمت من قبل مجلة Time بتسميتها شخصية العام في عام 2002. وهي الآن متحدثة ومستشارة.
الخلاصة
كانت شركة WorldCom شركة اتصالات تفخر بتقديم خدمات المسافات الطويلة بأسعار معقولة لعملائها. ولكن استراتيجية الاستحواذ العدوانية وتراجع الإيرادات قادتا الشركة إلى دوامة هبوطية أدت في النهاية إلى فتح الباب أمام واحدة من أكبر فضائح المحاسبة والإفلاس في الولايات المتحدة. استخدمت الشركة تقنيات محاسبية احتيالية لإخفاء خسائرها بينما جعلت نفسها تبدو أكثر ربحية مما كانت عليه، مما ساعدها على الاحتفاظ بمكانتها كنجمة بين المستثمرين. وعلى الرغم من أنها تمكنت من إعادة الهيكلة والخروج من الإفلاس، إلا أن مثال WorldCom ساعد فرق الإدارة في الشركات والمستثمرين على تعلم درس قيم: إذا بدا شيء ما جيدًا جدًا ليكون حقيقيًا، فمن المحتمل أنه كذلك.