ما هو تاريخ الاستحقاق السابق لتوزيعات الأرباح؟
التوزيعات النقدية هي دفعة نقدية تُقدّم للمساهمين كمكافأة على استثمارهم في أسهم الشركة أو الأسهم. يعني مصطلح "بدون توزيعات" أن تخصيصات التوزيعات النقدية للشركة قد تم تحديدها. عادةً ما يكون تاريخ بدون توزيعات أو "تاريخ الاستحقاق" هو يوم عمل واحد قبل تاريخ السجل.
المستثمرون الذين يشترون الأسهم في تاريخ توزيع الأرباح السابق أو بعده لن يحصلوا على دفعة الأرباح التالية. بدلاً من ذلك، يحصل البائع على الأرباح. يحصل المستثمرون على الأرباح فقط إذا اشتروا الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابق.
النقاط الرئيسية
- يعني تاريخ الاستحقاق السابق أن توزيعات أرباح الشركة قد تم تحديدها.
- تاريخ الاستبعاد من الأرباح هو عندما يبدأ السهم في التداول بدون قيمة الأرباح اللاحقة.
- المستثمرون الذين يشترون الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح يكونون مؤهلين للحصول على دفعة الأرباح التالية، بينما الذين يشترون الأسهم في أو بعد تاريخ توزيع الأرباح لا يكونون مؤهلين لذلك.
تاريخ الاستبعاد من الأرباح
يتداول السهم بدون أرباح اعتبارًا من تاريخ توزيع الأرباح أو تاريخ الاستحقاق. المستثمرون الذين يشترون السهم في تاريخ الاستحقاق أو بعده لن يحصلوا على دفعة الأرباح التالية. نظرًا لأن المشترين ليسوا مؤهلين للحصول على دفعة الأرباح التالية في تاريخ الاستحقاق، سيتم تسعير السهم بسعر أقل بمقدار الأرباح من قبل البورصة.
إعلان الأرباح الموزعة
عندما تعلن الشركة عن توزيع أرباح، يقوم مجلس الإدارة بتحديد تاريخ قياسي يجب أن يكون فيه المستثمرون مسجلين كمساهمين للحصول على دفعة الأرباح. بمجرد تحديد التاريخ القياسي، يتم أيضًا تحديد تاريخ الاستحقاق وفقًا لقواعد البورصة التي يتم تداول السهم فيها.
تاريخ الاستحقاق السابق لتوزيع الأرباح هو يوم عمل واحد قبل تاريخ التسجيل. على سبيل المثال، إذا أعلنت شركة عن توزيع أرباح في 3 مارس مع تاريخ تسجيل يوم الاثنين 11 أبريل، فإن تاريخ الاستحقاق السابق لتوزيع الأرباح سيكون يوم الجمعة 8 أبريل، لأنه يوم عمل واحد قبل تاريخ التسجيل. يكون تاريخ الاستحقاق السابق لتوزيع الأرباح قبل تاريخ التسجيل بسبب كيفية تسوية تداولات الأسهم.
بعد إجراء صفقة أسهم، لا يتم تسوية المعاملة لمدة يوم عمل واحد، وهو ما يُعرف بتسوية "T+1". المستثمرون الذين يمتلكون الأسهم يوم الخميس 7 أبريل والتي تُباع يوم الجمعة 8 أبريل سيظلون المساهمين المسجلين يوم الاثنين 11 أبريل، لأن الصفقة لم تُسوى بعد. ومع ذلك، إذا تم بيع الأسهم يوم الأربعاء 6 أبريل، فسيتم تسوية الصفقة يوم الخميس 7 أبريل، قبل تاريخ توزيع الأرباح السابق ليوم الجمعة 8 أبريل، وسيكون المشتري الجديد مستحقًا للأرباح.
سعر السهم وتاريخ توزيع الأرباح بدون أرباح
في المتوسط، سينخفض سعر السهم قليلاً أقل من قيمة الأرباح الموزعة. نظرًا لأن أسعار الأسهم تتحرك يوميًا، قد يكون من الصعب اكتشاف التذبذب الناجم عن الأرباح الموزعة الصغيرة. يمكن أن يكون التأثير على الأسهم من المدفوعات الكبيرة للأرباح الموزعة أسهل في الملاحظة.
إذا قامت شركة بإصدار توزيعات أرباح في شكل أسهم بدلاً من النقد أو كانت توزيعات الأرباح النقدية بنسبة 25% أو أكثر من قيمة السهم، فإن قواعد تاريخ الاستحقاق تختلف. في حالة توزيعات الأرباح في شكل أسهم أو توزيعات نقدية كبيرة، يتم تحديد تاريخ الاستحقاق في أول يوم عمل بعد دفع الأرباح.
تواريخ رئيسية متعلقة بالأرباح الموزعة
- تاريخ الإعلان: هذا هو التاريخ الذي يعلن فيه مجلس إدارة الشركة عن توزيع الأرباح. أي تغيير في الأرباح المتوقعة يمكن أن يتسبب في ارتفاع أو انخفاض سريع في سعر السهم حيث يقوم المتداولون بتعديل توقعاتهم. سيحدث تاريخ الاستبعاد وتاريخ التسجيل بعد تاريخ الإعلان.
- تاريخ التسجيل: هذا هو التاريخ الذي تقوم فيه الشركة بمراجعة من هم المساهمون المسجلون. تاريخ التسجيل يكون بعد يوم عمل واحد من تاريخ الاستبعاد.
- تاريخ الدفع: يتم إرسال شيكات الأرباح أو إيداعها في حسابات المستثمرين.
ما هو مثال على دفع الأرباح؟
افترض أن شركة XYZ تدفع توزيعات أرباح بقيمة 0.53 دولار لكل سهم في 2 يونيو 2024. يتم الدفع للمساهمين الذين اشتروا الأسهم قبل تاريخ الاستبعاد في 5 مايو 2024. أعلنت الشركة عن توزيعات الأرباح في 19 فبراير 2024، وتم تحديد تاريخ التسجيل في 6 مايو 2024. فقط المساهمون الذين اشتروا الأسهم قبل تاريخ الاستبعاد من الأرباح يحق لهم الحصول على الدفع.
لماذا ينخفض سعر السهم في تاريخ توزيع الأرباح السابق؟
يميل سعر السهم إلى الانخفاض بمقدار الأرباح الموزعة في تاريخ الاستحقاق، مما يعكس أن أصوله ستنخفض قريبًا بمقدار الأرباح الموزعة.
كيف يساعد تاريخ توزيع الأرباح السابق المستثمرين؟
إذا كانت استراتيجية الاستثمار تركز على الدخل، فإن معرفة موعد حدوث تاريخ الاستحقاق يساعد المستثمرين في التخطيط لدخولهم في الصفقات. ومع ذلك، نظرًا لأن سعر السهم ينخفض بحوالي نفس قيمة الأرباح الموزعة، فإن شراء السهم مباشرة قبل تاريخ الاستحقاق لا ينبغي أن يؤدي إلى أي أرباح. وينطبق نفس الأمر إذا قام المستثمرون بالشراء في أو بعد تاريخ الاستحقاق وحصلوا على "خصم" للأرباح التي لن يتلقوها.
الخلاصة
تاريخ الاستبعاد من الأرباح هو واحد من أربع خطوات تتبعها الشركة عند دفع الأرباح. تاريخ الإعلان هو عندما تعلن الشركة عن خططها لإصدار أرباح. تاريخ السجل هو عندما تحدد الشركة أي المساهمين يحق لهم الحصول على أرباح. تاريخ الاستبعاد من الأرباح يكون عادةً اليوم الذي يسبق تاريخ السجل. تاريخ الدفع هو اليوم الذي يتم فيه دفع الأرباح.
تصحيح—28 نوفمبر 2023: تم تصحيح هذه المقالة لتوضيح التاريخ الذي سيكون فيه المشتري الجديد مستحقًا لتلقي الأرباح.