ما هو صندوق أسلوب الدخل الثابت؟
يوفر صندوق الأنماط للدخل الثابت تمثيلًا مرئيًا لخصائص الاستثمار في الاستثمارات ذات الدخل الثابت. تم إنشاء صناديق الأنماط للدخل الثابت بواسطة Morningstar وتستخدم بشكل شائع لصناديق الاستثمار المشتركة. إنها أداة قيمة للمستثمرين لاستخدامها في تحديد هياكل المخاطر والعائد لاستثماراتهم ذات الدخل الثابت. كما أنها تساعد المستثمرين في تصنيف واختيار الاستثمارات بناءً على معايير استثمارية معينة.
يمكن مقارنة صندوق أسلوب الدخل الثابت مع صندوق أسلوب الأسهم.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر صندوق الأسلوب طريقة بصرية لتقييم خصائص الاستثمار، وقد اشتهرت به شركة التحليل المالي Morningstar.
- يتكون صندوق أسلوب الدخل الثابت من تسعة مربعات، حيث يتم استخدام المحورين الرأسي والأفقي لتعريف خصائص الاستثمار لمساعدة المستثمرين في تقييم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت أو الصندوق.
- يستخدم صندوق أسلوب الدخل الثابت حساسية سعر الفائدة وجودة الائتمان كخاصيتين أساسيتين للنظر فيهما، حيث يُظهر المحور الأفقي فئات استحقاق الصندوق الممثلة في المدى القصير والمتوسط والطويل.
فهم صندوق الأنماط للدخل الثابت
صندوق نمط الدخل الثابت يتكون من تسعة مربعات، حيث يتم استخدام المحورين الرأسي والأفقي لتعريف خصائص الاستثمار. تستخدم شركة Morningstar حساسية سعر الفائدة وجودة الائتمان كخاصيتين أساسيتين للنظر فيهما.
على المحور الأفقي، سيجد المستثمرون ثلاث فئات لتصنيف حساسية سعر الفائدة: محدودة، معتدلة، وشاملة. تتأثر حساسية سعر الفائدة بمدة الصندوق. لذلك، ستجد الصناديق ذات السعر الثابت قصير الأجل في الفئة المحدودة، بينما تقع الصناديق ذات السعر الثابت طويل الأجل في الفئة الشاملة.
على المحور الرأسي، تُستخدم تصنيفات جودة الائتمان كعامل ثانٍ لتصنيف استثمارات صناديق الدخل الثابت. تشمل فئات جودة الائتمان في صندوق الأسلوب: عالية، متوسطة، ومنخفضة.
تقدم Morningstar تحليلًا مفصلًا للمعايير المستخدمة في تصنيف مربعات الأسلوب. يتم تحديد تصنيفات حساسية سعر الفائدة بناءً على متوسط مدة الثلاث سنوات للصندوق مقارنة بمؤشر Morningstar Core Bond. يتم تحديد جودة الائتمان من خلال منهجية تتضمن متوسط التصنيفات الائتمانية المرجحة للصندوق. الصناديق في مربع الجودة الائتمانية العالية سيكون لديها متوسط تصنيف ائتماني مرجح للأصول بدرجة AA- أو أعلى. أما الصناديق في مربع الجودة الائتمانية المنخفضة فسيكون لديها متوسط تصنيف ائتماني مرجح للأصول أقل من BBB-. تعتبر Morningstar المطور الرئيسي لمربعات أسلوب الدخل الثابت، ومع ذلك، توجد بعض الاختلافات من مقدمي المعلومات المالية الآخرين.
صندوق أنماط الدخل الثابت.
تحليل صندوق أسلوب الدخل الثابت
قد يكون المستثمر في الدخل الثابت الذي يستخدم أسلوب الاستثمار في الصناديق لتحديد استثمارات الدخل الثابت مهتمًا بتصفية الصناديق ذات الأداء الأعلى والتي تتميز بحساسية محدودة تجاه معدلات الفائدة وجودة ائتمانية عالية.
المستثمرون الذين يسعون لتحقيق عوائد محتملة أعلى من الاستثمارات ذات الجودة الائتمانية المنخفضة مع التركيز المستمر على حساسية محدودة لأسعار الفائدة قد يرغبون في تصفية الاستثمارات ذات الجودة المحدودة والمنخفضة.