ما هي الحصة المصادرة؟
السهم المصادَر هو سهم في شركة متداولة علنًا يفقده المالك (أو يصادره) بسبب عدم الالتزام بأي من متطلبات الشراء. على سبيل المثال، قد تحدث المصادرة إذا فشل المساهم في دفع الحصة المستحقة (call money)، أو إذا قام ببيع أو نقل أسهمه خلال فترة مقيدة.
عندما يتم مصادرة السهم، لا يعود المساهم مدينًا بأي رصيد متبقي ويتنازل عن أي مكسب رأسمالي محتمل على الأسهم، والتي تعود تلقائيًا إلى ملكية الشركة المصدرة.
النقاط الرئيسية
- تُعتبر الأسهم في الشركات المتداولة علنًا التي يفقدها أو يتخلى عنها المالك بسبب عدم الالتزام باتفاقيات الشراء أو القيود معينة بأنها مُصادرة.
- مع الأسهم المصادرة، لم يعد المساهم مدينًا بأي رصيد متبقي ويتخلى عن أي مكسب محتمل على الأسهم.
- تعود الأسهم المصادرة إلى الشركة المصدرة، مثلما يحدث عندما يستقيل موظف قبل أن تكتمل حقوقه في خيارات الأسهم.
- يمكن للشركة المصدرة إعادة إصدار الأسهم المصادرة بأي سعر تريده؛ وعادةً ما يكون إعادة الإصدار بخصم عن السعر الأولي.
كيف تعمل الأسهم المصادرة
افترض أن مستثمرًا يُدعى ديفيد يوافق على شراء 5000 أسهم من شركة، مع متطلب دفع أولي بنسبة 25%، يليه ثلاثة أقساط سنوية بنسبة 25% تُدفع وفقًا لجدول زمني تحدده الشركة. إذا تخلف ديفيد عن دفع قسط مجدول، قد تختار الشركة الاستيلاء على جميع أسهمه البالغ عددها 5000 سهم، ولسوء الحظ، سيفقد ديفيد أي أموال دفعها سابقًا.
مصادرة أسهم الموظفين
في بعض الحالات، تقدم الشركات خطط شراء الأسهم للموظفين، حيث يمكن للموظفين تخصيص جزء من رواتبهم لشراء أسهم الشركة بخصم. ومع ذلك، غالبًا ما تأتي هذه البرامج مع قيود. في كثير من الحالات، لا يمكن بيع أو نقل الأسهم خلال فترة زمنية محددة بعد الشراء الأولي.
علاوة على ذلك، إذا قرر الموظف ترك الشركة قبل انتهاء فترة الانتظار الإلزامية، فقد يكون ملزمًا بالتخلي عن أي أسهم قام بشرائها. وعلى العكس من ذلك، إذا بقي الموظف مع الشركة لفترة زمنية محددة، فإنه يصبح مستحقًا بالكامل لتلك الأسهم ويمكنه تحويلها إلى نقد حسب رغبته.
بمجرد أن يتخلى الموظف عن الأسهم التي تم شراؤها من خلال خطة شراء الأسهم للموظفين، فإنه لا يمكنه استعادة تلك الأسهم مرة أخرى، حتى لو قامت الشركة بإعادة إصدارها.
مثال على الأسهم المصادرة
تستخدم الشركات خطط شراء الأسهم لإلهام ولاء الموظفين. وبنفس الطريقة، تقدم الشركات للموظفين مكافآت على شكل وحدات أسهم مقيدة، والتي يتم توزيعها تدريجياً على مر الزمن. على سبيل المثال، قد يحصل الموظف على 80 وحدة أسهم مقيدة كجزء من مكافأة سنوية. ولكن من أجل إغراء هذا الموظف المميز للبقاء لفترة أطول، يتم استحقاق الأسهم بحيث تُمنح أول 20 وحدة في السنة الثانية بعد المكافأة، و20 في السنة الثالثة، و20 في السنة الرابعة، و20 في السنة الخامسة. إذا استقال الموظف بعد السنة الثانية، فسيتم استحقاق 20 وحدة فقط من الأسهم، وسيتم فقدان الـ 60 وحدة الأخرى.
إعادة إصدار الأسهم المصادرة
تصبح الأسهم المصادرة ملكًا للشركة المصدرة، والتي يحق لها إما إعادة إصدار الأسهم بالقيمة الاسمية، أو بعلاوة، أو بخصم (بسعر أقل من قيمتها الاسمية). يعود هذا القرار إلى مجلس إدارة الشركة، الذي عادةً ما يعيد إصدار الأسهم المصادرة بخصم.
ولكن إذا تم إصدار الأسهم في البداية بالقيمة الاسمية، فإن الحد الأقصى للخصم للأسهم المعاد إصدارها يساوي المبلغ المصادَر على الأسهم. علاوة على ذلك، إذا سمحت مواد النظام الأساسي للشركة بذلك، يمكن لمجلس الإدارة إعادة إصدار الأسهم المصادَرة لطرف ثالث، ولكن لا يمكن إعادة إصدار تلك الأسهم إلى المساهم المتخلف عن السداد.