حزمة العقود الآجلة: ما هي وكيف تعمل

ما هو حزمة العقود الآجلة؟

حزمة العقود الآجلة هي نوع من أوامر العقود الآجلة. تُمكّن الحزمة المستثمر من شراء أو بيع عدد محدد مسبقًا من عقود الآجلة في كل شهر تسليم ربع سنوي متتالي لمدة سنة أو أكثر. يُشار إلى هذا الشراء الفردي لعدة عقود آجلة باسم شراء شرائح العقود الآجلة.

النقاط الرئيسية:

• حزمة العقود الآجلة هي طلب يحتوي على جميع عقود العقود الآجلة الفصلية ضمن فترات الحزمة التي تمتد إلى المستقبل.
• عادةً ما يكون العقد الأول في أي حزمة هو العقد الفصلي الأول في سلسلة العقود الآجلة.
• يستخدم المستثمرون حزم العقود الآجلة لتثبيت سعر محدد للجدول الزمني المستهدف، وتحسين السيولة، وتقليل التعقيد التشغيلي.

فهم حزم العقود الآجلة

حزمة العقود الآجلة هي طلب يحتوي على جميع عقود العقود الآجلة الفصلية ضمن فترات الحزمة التي تمتد حتى 10 سنوات كاملة في المستقبل. لذلك، يمكن أن تحتوي حزم العقود الآجلة على ما يصل إلى 40 تاريخ انتهاء في أربعة فصول على مدى 10 سنوات. عادةً ما يكون العقد الأول في أي حزمة هو العقد الفصلي الأول في شريط العقود الآجلة؛ ومع ذلك، يمكن طلب الحزم بدءًا من أي عقد فصلي.

هناك العديد من الأسباب التي قد تجعل المستثمرين يستفيدون من شراء حزم العقود الآجلة، مثل تثبيت سعر محدد لجدولهم الزمني المستهدف، تحسين السيولة، وتقليل التعقيد التشغيلي. على سبيل المثال، يمكن لشركة تعدين ذهب كبيرة أن تستفيد من استخدام حزمة العقود الآجلة لتثبيت السعر الذي ستحصل عليه مقابل ذهبها على مدى السنوات الأربع القادمة.

قد يختار المستثمر شراء شريط العقود الآجلة لتثبيت سعر الغاز الطبيعي لمدة ست سنوات بدلاً من تجديد تداولهم ودفع تكاليف تداول إضافية في كل مرة ينتهي فيها عقد آجل قصير الأجل. قد يقوم مزارع القمح ببيع حزمة من العقود الآجلة للحصول على اليقين بشأن المبلغ الذي سيكسبه من كمية محددة من القمح للسنوات القادمة.

تُتداول حزم العقود الآجلة بشكل شائع في سوق اليورودولار. وغالبًا ما تُرمّز حزم العقود الآجلة لليورودولار بالألوان لتبسيط الإشارة إلى أشهر العقود المحددة. طورت بورصة شيكاغو التجارية نظام ترميز بالألوان حيث يمثل اللون الأبيض السنة الأولى، والأحمر السنة الثانية، والأخضر للسنة الثالثة، والأزرق للرابعة، والذهبي للخامسة، والبنفسجي للسادسة، والبرتقالي للسابعة، والوردي للثامنة، والفضي للتاسعة، والنحاسي للعاشرة. على سبيل المثال، حزمة خضراء لمدة ثلاث سنوات ستشمل أول 12 انتهاء ربع سنوي معًا في حزمة واحدة، وحزمة ذهبية لمدة خمس سنوات ستشمل 20 انتهاء ربع سنوي جميعها في معاملة واحدة.

حزم العقود الآجلة وحزم العقود المستقبلية

على غرار حزم العقود الآجلة، تُعتبر حزم العقود الآجلة طريقة أخرى لتنفيذ تداول الشريط. تتكون الحزم من عقود آجلة تُسلم على مدى أربعة أشهر متتالية، مما يجعلها في الأساس حزمًا قصيرة الأجل. تُقتبس أسعار حزم العقود الآجلة والحزم بشكل عام من حيث متوسط التغير الصافي من أسعار التسوية لليوم السابق لمجموعة العقود بأكملها بزيادات تبلغ ربع نقطة أساس. في عام 2016، شكلت الحزم والعقود حوالي 20% من جميع معاملات عقود اليورودولار الآجلة. تُستخدم شرائط العقود الآجلة والحزم والعقود بشكل شائع في تداول معدلات الفائدة والسلع الزراعية والعقود الآجلة للطاقة.