ما هو السهم المضمون؟
الأسهم المضمونة لها معنيان، أحدهما يتعلق بالأرباح والآخر بالمخزون. الإشارة الأكثر شيوعًا هي إلى شكل نادر الاستخدام من الأسهم العادية أو الأسهم الممتازة، حيث تكون الأرباح مضمونة من قبل شركة أو أكثر. غالبًا ما تستخدم إصدارات الأسهم المضمونة، مثل السندات المضمونة، من قبل السكك الحديدية والمرافق العامة. يمكن أن تؤدي الأرباح المضمونة إلى زيادة سعر السهم.
المعنى الثاني للأسهم المضمونة يرتبط بالمخزون المادي للشركة. في هذا الاستخدام للمصطلح، تشير الأسهم المضمونة إلى العناصر التي يتم شراؤها بشكل شائع والتي تحتفظ الشركة دائمًا بمخزون منها ليتمكن العملاء من شرائها.
النقاط الرئيسية
- الأسهم المضمونة هي شكل نادر الاستخدام من الأسهم الممتازة، حيث يضمن طرف آخر غير الشركة الأصلية دفع الأرباح.
- تُستخدم إصدارات الأسهم المضمونة، مثل السندات المضمونة، غالبًا من قبل السكك الحديدية والمرافق العامة.
- يمكن أن يشير المخزون المضمون أيضًا إلى المخزون الفعلي الذي تمتلكه الشركة، خاصة في صناعة التجزئة.
- مع الأسهم المضمونة، يجب أن يتدخل طرف ثالث ليضمن بشكل أساسي لطرف لا يمكنه ضمان توزيعات الأرباح.
- من خلال ضمان توفر المخزون، أو توفير كامل لجميع مخزونها، يمكن للشركة أن تكتسب ميزة على المنافسين الذين لا تتوفر لديهم جميع منتجاتهم.
فهم الأسهم المضمونة
يُستخدم السهم المضمون في العالم المالي في حالات نادرة عندما تكون الشركة غير قادرة على دفع الأرباح أو تكون في خطر عدم القدرة على الاستمرار في دفع الأرباح. الشركة التي لا تحقق أرباحًا لا يمكنها دفع الأرباح. الشركة التي يمكنها دفع الأرباح مؤقتًا ولكن لديها مشكلات مالية كبيرة قد تهدد الربحية المستقبلية لا يمكنها ضمان الأرباح في المستقبل. في كلا السيناريوهين، لا يمكن للشركة ضمان قدرتها على دفع الأرباح والاستمرار في ذلك؛ ونتيجة لذلك، يجب أن يتدخل طرف ثالث لضمان أن الشركة ستدفع الأرباح.
هذا يختلف عن الأسهم الممتازة القياسية، التي تكون عادة مضمونة، حتى في حالة الإفلاس. يحصل حاملو الأسهم الممتازة على الأولوية على حاملي الأسهم العادية، الذين لا يمكنهم تلقي توزيعات الأرباح حتى يتم دفع توزيعات أرباح حاملي الأسهم الممتازة بالكامل. إذا قامت الشركة بتقديم طلب إفلاس واضطرت إلى تصفية الأصول، يحصل حاملو الأسهم الممتازة على المدفوعات قبل حاملي الأسهم العادية، ولكن ليس قبل الدائنين، والدائنين المضمونين، والدائنين العامين، وحاملي السندات.
توضيح المخزون المضمون للأسهم
ومع ذلك، هناك بعض المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية، حيث تواجه الشركة التكاليف المرتبطة بحمل كمية كبيرة من المخزون. قد لا ترغب الشركة أو قد لا تكون قادرة على إنفاق الأموال اللازمة لضمان كل مخزونها.
بالإضافة إلى ذلك، إذا فشل المخزون في البيع خلال فترة زمنية معينة، فقد يعني ذلك أنه عالق بفائض، مما يضطره إلى بيعه بخصم، مما يؤدي إلى خسارة المال. والأسوأ من ذلك، خاصة في مجال التكنولوجيا، يمكن أن يصبح المخزون قديمًا وغير قادر على البيع.
من خلال ضمان توفر المخزون، أو توفير إمداد كامل من جميع مخزونها، يمكن للشركة أن تكتسب ميزة على المنافسين الذين لا تتوفر لديهم جميع منتجاتهم. سيكون لدى العملاء المزيد من الخيارات الأفضل فيما يتعلق بما يمكنهم شراؤه، ويمكن تنفيذ وتسليم أي طلبات بشكل أسرع.