ما هو الاندماج الأفقي؟
الاندماج الأفقي هو اندماج أو توحيد أعمال يحدث بين شركات تعمل في نفس الصناعة. الهدف عادة هو خلق اقتصادات الحجم أكثر كفاءة، واستغلال التآزر القائم على التكلفة والإيرادات، وزيادة الحصة السوقية، وبشكل عام الحصول على ميزة على المنافسين الآخرين الذين يعملون في نفس المجال.
الاندماجات الأفقية هي نوع واحد فقط من الاندماج. نوع آخر هو الاندماج الرأسي، والذي يحدث عندما تتحد الشركات من أجزاء مختلفة من سلسلة التوريد لجعل عملية الإنتاج أكثر كفاءة أو فعالية من حيث التكلفة.
النقاط الرئيسية
- تحدث عمليات الاندماج الأفقية عندما تندمج شركات من نفس الصناعة في كيان واحد.
- يمكن أن تساعد عمليات الاندماج الأفقية الشركات بشكل كبير في تعزيز حصتها في السوق، وزيادة نطاقها، وتوفير الكثير من المال.
- لا ينبغي الخلط بينها وبين الاندماجات الرأسية، التي تصف اندماج شركتين في مراحل مختلفة من عملية الإنتاج.
- عمليات الاندماج ليست دائمًا جيدة للمستهلكين أو المستثمرين وغالبًا ما تكون أقل من المتوقع.
كيف تعمل عمليات الاندماج الأفقية
عندما تندمج الشركات، تكون الفكرة أن تكون أفضل معًا من أن تكون ككيانات منفصلة. في حالات الاندماج الأفقي، تندمج شركتان عادةً تتنافسان ضد بعضهما البعض في كيان واحد. يمكن أن يجلب ذلك عددًا من المزايا التنافسية، بما في ذلك:
- زيادة الحصة السوقية: إذا كانت إحدى الشركات تبيع منتجات مشابهة للأخرى، فإن المبيعات المجمعة للاندماج الأفقي ستمنح الشركة الجديدة حصة أكبر في السوق.
- عروض محسّنة: إذا كانت إحدى الشركات تصنّع منتجات مكملة للأخرى، فقد تتمكن الشركة المندمجة حديثًا من تقديم مجموعة أوسع من المنتجات للعملاء.
- زيادة الوصول: قد تتمكن الشركة من البيع إلى مناطق جغرافية مختلفة إذا كانت إحدى الشركات قبل الاندماج تمتلك مرافق توزيع أو عملاء في مناطق لا تغطيها الشركة الأخرى.
- الاقتصادات ذات المقياس المعزز: يمكن توفير المال بطرق عديدة، مثل الشراء بكميات كبيرة وزيادة قوة التفاوض.
عندما تسير الأمور وفقًا للخطة، يمكن للاندماجات الأفقية أن تمكن الكيان الجديد من الحصول على ميزة تنافسية على المنافسين وربما القضاء على بعضهم.
غالبًا ما لا تحقق عمليات الاندماج الأفقية التوقعات المرجوة. يمكن أن يكون دمج ثقافتين مؤسسيتين مختلفتين أمرًا صعبًا، وقد تكون التوقعات في النهاية مفرطة في الطموح.
الاندماج الأفقي مقابل الاندماج الرأسي
الهدف الرئيسي من الاندماج الرأسي هو تحسين كفاءة الشركة أو تقليل التكاليف. يحدث الاندماج الرأسي عندما تتحد شركتان كانتا تبيعان لبعضهما البعض أو تشتريان من بعضهما البعض تحت ملكية واحدة. عادةً ما تكون الشركات في مراحل مختلفة من الإنتاج. على سبيل المثال، قد يندمج مصنع مع موزع يبيع منتجاته.
يمكن أن يساعد الاندماج الرأسي في تأمين الوصول إلى الإمدادات المهمة وتقليل التكاليف الإجمالية من خلال القضاء على الحاجة للبحث عن الموردين، والتفاوض على الصفقات، ودفع الأسعار السوقية الكاملة. يمكن للاندماج الرأسي تحسين الكفاءة من خلال تنسيق الإنتاج والإمداد بين الشركتين وضمان توفر العناصر المطلوبة. عندما تندمج الشركات في اندماج رأسي، قد يواجه المنافسون صعوبة في الحصول على الإمدادات المهمة.
مثال على الاندماج الأفقي والاندماج الرأسي
اندماج أفقي
مثال على الاندماج الأفقي هو اندماج شركة HP مع شركة Compaq. كان الدافع وراء هذه الصفقة هو تعزيز خطوط المنتجات وحصة السوق وزيادة الفرص في المنافسة مع شركات مثل Dell.
كان هناك اندماج أفقي بارز آخر وهو اندماج شركة إكسون مع موبيل. معًا، أصبحوا عملاقًا في صناعة النفط قادرًا على خفض التكاليف والضغط على المنافسة.
اندماج عمودي
في يناير 2022، أعلنت شركة مايكروسوفت عن استحواذها على شركة أكتيفيجن بليزارد. وقد مكّن هذا الاستحواذ مايكروسوفت، مالكة العلامة التجارية الناجحة إكس بوكس، من جني فوائد توفير محتوى حصري للاعبي الفيديو.
على غرار استحواذ الشركة المصنعة على المورد، صرح ساتيا ناديلا أن مايكروسوفت تستثمر في أكتيفيجن بليزارد "لإطلاق عصر جديد من الألعاب يضع اللاعبين والمبدعين في المقام الأول ويجعل الألعاب آمنة وشاملة ومتاحة للجميع."
اعتبارات خاصة
العقبات التنظيمية
ليست كل عمليات الاندماج المقترحة تتم بنجاح. في بعض الأحيان، يقوم المنظمون بإيقاف الصفقة ويرفضون منحها الموافقة لأنها تعتبر ذات تأثير سلبي على المستهلكين.
تُعتبر قضية رئيسية في عمليات الاندماج الأفقية هي أنها تقلل من الخيارات المتاحة للمستهلكين. يُنظر إلى المنافسة بشكل عام على أنها شيء إيجابي. فهي تساعد في الحفاظ على انخفاض الأسعار وتشجع الشركات على الابتكار والتركيز على الجودة.
لا تصدق الضجة الإعلامية
تثير عمليات الاندماج حماس المستثمرين. إذا سارت وفق الخطة، يمكن تحقيق مزايا تنافسية كبيرة. هذا الوعد يمكن أن يدفع المستثمرين لتجاهل التعقيدات. الحقيقة هي أن معظم عمليات الاندماج (من 70% إلى 90%، وفقًا لمجلة Harvard Business Review) تفشل في تحقيق القيمة المتوقعة منها.
ما هي بعض العيوب المحتملة للاندماجات الأفقية؟
يمكن أن تؤدي عمليات الاندماج الأفقية إلى تقليل المنافسة، مما قد ينتج عنه ارتفاع في الأسعار، وانخفاض في الابتكار، وخيارات أقل للمستهلكين. بالإضافة إلى ذلك، فإن دمج شركتين لهما ثقافات مؤسسية وعمليات مختلفة يمكن أن يطرح تحديات اجتماعية، وقد يكون هناك تدقيق تنظيمي لضمان أن الاندماج لا يضر بالمنافسة.
كيف تؤثر عمليات الاندماج الأفقية على المنافسة في السوق؟
يمكن أن يكون للاندماجات الأفقية تأثير كبير على المنافسة في السوق. من خلال تقليل عدد المنافسين في الصناعة، قد تحصل الكيان المندمج على قوة سوقية متزايدة، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، وتقليل تمايز المنتجات، وتقييد الخيارات المتاحة للمستهلكين. غالبًا ما تقوم السلطات التنظيمية بتقييم التأثيرات المحتملة على المنافسة قبل الموافقة على الاندماجات الأفقية لضمان عدم خلقها لظروف احتكارية أو غير تنافسية في السوق.
هل يمكن أن تفيد عمليات الاندماج العمودية الشركات الصغيرة؟
يمكن أن يكون للاندماجات الرأسية تأثيرات متباينة على الشركات الصغيرة. من ناحية، قد تستفيد الشركات الصغيرة من زيادة الوصول إلى قنوات التوزيع أو تحسين العلاقات مع الشركات الأكبر المتكاملة رأسياً. ومع ذلك، يمكن أن تخلق الاندماجات الرأسية تحديات إذا واجهت الشركات الصغيرة زيادة في المنافسة أو صعوبات في الوصول إلى أسواق معينة تسيطر عليها الكيان المندمج.
هل تشجع عمليات الاندماج العمودية على الابتكار؟
يمكن أن يكون للاندماجات الرأسية تأثيرات إيجابية وسلبية على الابتكار. فمن ناحية، قد يؤدي دمج مراحل مختلفة من سلسلة القيمة إلى تعزيز التعاون وتبادل المعلومات، مما قد يؤدي إلى تحسين تطوير المنتجات والابتكار. ومن ناحية أخرى، يمكن أن تقلل الاندماجات الرأسية من الحافز للشركات على الابتكار إذا اكتسبت قوة سوقية كبيرة وواجهت ضغطًا تنافسيًا أقل.
الخلاصة
تشمل الاندماجات الأفقية دمج الشركات التي تعمل في نفس الصناعة وفي نفس المرحلة من عملية الإنتاج أو التوزيع. تهدف هذه الاندماجات إلى زيادة الحصة السوقية، والقضاء على المنافسة، وتحقيق وفورات الحجم. من ناحية أخرى، تشمل الاندماجات الرأسية الشركات التي تعمل في مراحل مختلفة من سلسلة الإنتاج أو التوزيع. فهي تندمج إما مع الموردين (تكامل خلفي) أو العملاء (تكامل أمامي) لتبسيط العمليات، والحصول على السيطرة على سلسلة القيمة، وتحقيق وفورات في التكاليف وتآزر محتمل.