الفرق بين السلع: ما هو، كيف يعمل، أنواعه

ما هو الفارق بين السلع المختلفة؟

الفرق بين السلع هو تداول خيارات متقدم يحاول الاستفادة من الفارق في القيمة بين سلعتين أو أكثر ذات صلة، مثل النفط الخام وزيت التدفئة، أو الذرة والقمح. السلعة هي منتج ضروري يُستخدم في التجارة ويمكن استبداله بسلع أخرى من نفس النوع.

سيقوم المتداول في فروق الأسعار بين السلع بالشراء في سوق العقود الآجلة لأحد السلع في شهر تسليم معين، بينما يقوم في الوقت نفسه بالبيع على المكشوف للسلعة ذات الصلة في نفس شهر التسليم.

النقاط الرئيسية

• الفرق بين السلع المتداخلة هو تداول خيارات يحاول الاستفادة من الفارق في القيمة بين سلعتين أو أكثر ذات صلة في السوق.
• يتطلب تداول الفروق بين السلع المختلفة فهمًا للسلع المختلفة التي تحتوي على خيارات وديناميكيات العلاقة بينها.
• هذا النوع من التداول غير موصى به للمتداولين غير المتمرسين.
• هناك أنواع قليلة من الفروق بين السلع، بما في ذلك نوع يسمى فرق السحق.

فهم الفروق بين السلع المختلفة

يتطلب تداول الفروق بين السلع المختلفة معرفة ديناميكيات العلاقة بين السلع المختلفة التي يتم تداولها. على سبيل المثال، عادة ما يكون سعر القمح أعلى من الذرة، ولكن يمكن أن يتغير الفارق، ربما من 80 سنتًا إلى 2 دولار لكل بوشل.

سيعرف المتداول في فروق الأسعار بين السلع أن عندما يرتفع الفارق بين القمح والذرة إلى حوالي 1.50 دولار، فإن النطاق يميل إلى الانكماش، وسينخفض سعر القمح بالنسبة للذرة. وعلى العكس، عندما يضيق الفارق بين القمح والذرة إلى حوالي 90 سنتًا لكل بوشل، يميل سعر القمح إلى الارتفاع بالنسبة للذرة.

مع هذه المعرفة، يمكن للمتداول أن يقوم بعملية شراء طويلة الأجل على القمح وبيع قصيرة على الذرة عندما يتسع الفارق. بدلاً من ذلك، يمكن للمتداول أن يقوم بعملية شراء طويلة الأجل على الذرة وبيع قصيرة على القمح عندما يضيق الفارق. بهذه الطريقة، يأمل المتداول في تحقيق الربح من خلال التنبؤ الصحيح باتجاه الأسعار.

في هذه الحالة، لا يهتم المتداول بالسعر الفعلي لكل سلعة. بل يهتمون بالاتجاه والفرق في السعر.

أنواع الفروق بين السلع المختلفة (Intercommodity Spreads)

تشمل أمثلة الفروق بين السلع المختلفة كل من الفارق بين التكسير والفارق بين السحق.

فارق التكسير

يتضمن "الفرق السعري" الشراء المتزامن للعقود الآجلة في النفط الخام ومنتجات البترول المكررة، مثل البنزين وزيت التدفئة.

قد يقوم المتداول بتنفيذ ما يُعرف باسم "3-2-1 crack spread"، مما يعني ثلاث خيارات طويلة على النفط الخام مقابل خيارين قصيرين على البنزين وخيار واحد قصير على زيت التدفئة.

يمكن للمتداول أيضًا تنفيذ انتشار عكسي، من خلال شراء الغاز وزيت التدفئة، وبيع النفط الخام.

فرق السعر بين العقود الآجلة للذرة وفول الصويا

الفرق في الأسعار (Crush spread) مشابه ولكنه ينطبق بشكل عام على السلع الزراعية. يتضمن شراء عقود آجلة طويلة وقصيرة في منتج خام، مثل فول الصويا، والمحصول المطحون والمكرر، مثل زيت فول الصويا. على سبيل المثال، يمكن للمتداول أن يشتري عقود آجلة طويلة على فول الصويا الخام ولكنه يبيع عقود آجلة قصيرة على زيت فول الصويا.

اعتبارات خاصة

إحدى مزايا التداول بين السلع هي أن لديها غالبًا متطلبات هامش أقل من تداول العقود الآجلة المباشرة.

الهامش هو الفرق بين القيمة الإجمالية للأوراق المالية المحتفظ بها في حساب المستثمر ومبلغ القرض من الوسيط، مما يسمح للمتداول بالاقتراض أكثر وبالتالي إجراء صفقات أكبر. ومع ذلك، يمكن للصفقات المدعومة بالرافعة المالية أن تعرض المتداول لمخاطر أكبر عندما تتحرك الفروق في اتجاهات غير متوقعة وقد تكون لها نتائج كارثية.