فهم مفهوم "في صندوق العقوبات" في سوق الأسهم وكيفية الاستفادة منه

ما هو "في صندوق العقوبات"؟

"في صندوق العقوبات" هي عبارة تشير إلى شركة تتأثر بحدث يؤدي إلى انخفاض سعر أسهمها لفترة طويلة من الزمن. غالبًا ما تجد الشركة التي تقوم بشيء غير قانوني أو غير أخلاقي نفسها في صندوق العقوبات بسبب فقدان الثقة. ومع ذلك، يمكن أن تنتهي الشركات أيضًا في صندوق العقوبات بسبب عدم تحقيق توقعات الأرباح، أو فشل إطلاق المنتجات، أو أي شيء آخر يقوض الثقة.

النقاط الرئيسية

• "في صندوق العقوبات" هي عبارة تشير إلى شركة تأثرت بحدث ما أدى إلى انخفاض سعر أسهمها لفترة زمنية طويلة.
• غالبًا ما تجد الشركة التي تقوم بشيء غير قانوني أو غير أخلاقي نفسها في "صندوق العقوبات"، ولكن أي شيء آخر يقوض الثقة يمكن أن يضع الشركة أيضًا في "صندوق العقوبات".
• يمكن للأسهم الموجودة في منطقة العقوبات أن توفر صفقات جيدة للمستثمرين الذين يبحثون عن القيمة وفرص التداول ضمن نطاق محدد للمضاربين.
• وفقًا لبعض النقاد، فإن عبارة "في صندوق العقوبات" هي ببساطة تشبيه خاطئ أو عبارة جذابة لا معنى لها ولا توجد لها تطبيقات عملية للمستثمرين.

فهم "في صندوق العقوبات"

الشركة التي تكون في "صندوق العقوبات" هي غالبًا تلك التي تلقت بعض الأخبار السيئة، مما يضمن عوائد ضعيفة لأسهمها في المستقبل. مثال على ذلك هو شركة أدوية لديها دواء رئيسي لم يحصل على موافقة إدارة الغذاء والدواء (FDA). هذه الأنواع من الشركات غالبًا ما تبقى في "صندوق العقوبات" لفترة طويلة. قد تكون غير قادرة على اكتساب الزخم في السوق أو كسب ثقة المستثمرين لجمع رأس المال. يُستخدم هذا المصطلح على نطاق واسع بين المحترفين في العالم المالي لوصف الأسهم التي لا يُتوقع أن تكتسب قيمة.

مصطلح "في صندوق العقوبة" يأتي من رياضة الهوكي. عندما يكسر اللاعبون القواعد في مباراة الهوكي، يذهبون إلى صندوق العقوبة بالقرب من مقاعد اللاعبين. لفترة محددة، عادة ما تكون دقيقتين، يكون اللاعب خارج اللعب، ويجب على الفريق اللعب بنقص عددي. ونتيجة لذلك، تتجه معظم الفرق إلى الدفاع. يهدفون فقط إلى منع الفريق المنافس من تسجيل الأهداف بدلاً من محاولة التسجيل بأنفسهم.

الأسهم التي تكون في "صندوق العقوبات" قد تتصرف بنفس الطريقة. قد لا تتمكن الأسهم في صندوق العقوبات من تحقيق مكاسب كبيرة. ومع ذلك، قد تتمكن من البقاء في السوق وتجنب الخسائر الكبيرة. لا تستمر الأسهم في صندوق العقوبات بالضرورة في الانخفاض بعد التأثير السلبي الأولي للحدث الذي وضع الشركة في صندوق العقوبات. بدلاً من ذلك، من المرجح أن تكون أسهم الشركات في صندوق العقوبات محاصرة في نطاق تداول.

فوائد "في منطقة الجزاء"

كون الشركات في "صندوق العقوبات" لا يقدم أي فوائد للشركات المعنية، ولكنه يمكن أن يوفر فوائد للمستثمرين. غالبًا ما يجد المستثمرون في القيمة صفقات جيدة في "صندوق العقوبات"، خاصة عندما تكون للشركة تاريخ طويل من النجاح. على سبيل المثال، قام وارن بافيت باستثمار كبير في بنك أمريكا عندما كانت الشركة في "صندوق العقوبات" بعد الأزمة المالية لعام 2008. المفتاح هنا هو الاستثمار عندما تعاني شركة ذات أساس قوي من انتكاسة في العلاقات العامة تضعها في "صندوق العقوبات". الفكرة هي أن إدارة الشركة ستقوم بإصلاح الأخطاء، وسيغفر المستثمرون للشركة.

غالبًا ما يكون اكتشاف الصفقات الجيدة في منطقة العقوبات أكثر صعوبة مما يتوقعه معظم المستثمرين.

يمكن أن تكون الأسهم في منطقة العقوبات مربحة أيضًا لأنواع معينة من المضاربين. لنفترض أن سهمًا في منطقة العقوبات يدخل في نطاق تداول. في هذه الحالة، يمكن أن يكون من الأسهل تحديد مستويات الدعم والمقاومة. يمكن للمضارب شراء السهم بشكل متكرر عندما يصل إلى مستوى الدعم، ثم بيعه أو البيع على المكشوف عندما يصل إلى مستوى المقاومة. الجزء الأفضل هو أن المضارب يعرف متى يتوقف عندما يتم القضاء على السبب الذي جعل السهم في منطقة العقوبات. على سبيل المثال، قد يكون استبدال الرئيس التنفيذي الفاشل أو الفاسد إشارة للتوقف عن البيع على المكشوف عندما يصل السهم إلى مستوى المقاومة.

نقد "في منطقة الجزاء"

سوق الأسهم ليس لعبة هوكي، والادعاء بأن سهمًا معينًا "في صندوق العقوبات" عادة ما يكون اعتباطيًا للغاية. "صندوق العقوبات" ليس محددًا بشكل جيد مثل صندوق دارفاس أو غيره من المؤشرات الفنية الصحيحة. وهذا يجعل من الصعب تقييم أو اختبار أو تحسين مفهوم "في صندوق العقوبات". عادةً ما يدعي المعلق أن السهم في صندوق العقوبات بعد الأخبار السيئة وانخفاض سعر السهم. ومع ذلك، فإن نفس المعلق عادة لا يقدم توقعات قابلة للاستخدام حول مدة استمرار هذه الحالة أو ما الذي سيخرج السهم من صندوق العقوبات.

عندما يرتفع سهم كان يُعتبر سابقًا في "صندوق العقوبات" إلى مستويات جديدة، فإنه عادةً ما يحصل على تغطية إيجابية مرة أخرى. عادةً لن يكون هناك ذكر لـ"صندوق العقوبات" أو كيفية خروج الشركة منه. هذا يختلف عن الأسواق الصاعدة والهابطة، التي لها بدايات ونهايات محددة بوضوح. وفقًا لبعض النقاد، فإن مصطلح "في صندوق العقوبات" هو ببساطة تشبيه زائف أو عبارة جذابة لا معنى لها ولا تطبيقات عملية للمستثمرين.