ما هو مؤشر KBW Bank؟
مؤشر KBW Bank هو مؤشر أسهم مرجعي لقطاع البنوك. تم تطوير المؤشر لأول مرة من قبل بنك الاستثمار Keefe, Bruyette, and Woods (KBW)، الذي يتخصص في القطاع المالي. يتضمن المؤشر وزنًا لـ 24 سهمًا بنكيًا تم اختيارها كمؤشرات لهذه المجموعة الصناعية.
تمثل الأسهم البنوك الوطنية الكبرى في الولايات المتحدة، والبنوك الإقليمية، والمؤسسات الادخارية.
النقاط الرئيسية
- يتتبع مؤشر KBW Bank أسعار أسهم الشركات المصرفية البارزة في محاولة ليكون مؤشرًا رئيسيًا لمراقبي صناعة البنوك.
- مؤشر KBW Bank موجود منذ عام 1991.
- يشمل مؤشر KBW Bank 24 سهماً مختاراً من أكبر الشركات المصرفية الإقليمية والوطنية.
فهم مؤشر KBW للبنوك
يستخدم مؤشر KBW طريقة وزن تعتمد على تعديل السوق وفقًا للقيمة السوقية المعدلة للتداول الحر. يتم اختيار مكونات المؤشر من قبل لجنة مكونة من خمسة أشخاص (أربعة موظفين في KBW وموظف بدوام كامل في بورصة Nasdaq) تجتمع كل ثلاثة أشهر. تسعى معايير اختيارهم إلى تكرار بعض القطاعات السوقية والصناعية والجغرافية، من خلال اختيار من بين أكبر الشركات المصرفية التي تفي بمعايير الأهلية الأولية.
يركز المؤشر بشكل خاص على القطاع المصرفي ويقلل من التركيز على المكونات التي قد تكون مرتبطة بشكل كبير بالتأمين أو موجهة نحو الاستثمار. على سبيل المثال، غولدمان ساكس وميتلايف وبيركشاير هاثاواي غائبة بشكل ملحوظ عن مكوناته، على الرغم من أن هذه الأسهم مدرجة في مقتنيات مؤشرات مشابهة أخرى.
مكونات المؤشر
اعتبارًا من مايو 2021، تضمنت مكونات المؤشر الفردية:
- بنك نيويورك ميلون (BK)
- بنك أوف أمريكا (BAC)
- كابيتال وان فاينانشال (Capital One Financial - COF)
- سيتي جروب (Citigroup)
- مجموعة سيتيزنز المالية (Citizens Financial Group - CFG)
- كوميريكا (CMA)
- بنك فيفث ثيرد (FITB)
- فيرست هورايزون (First Horizon)
- بنك فيرست ريبابليك (FRC)
- هنتنغتون بانكشيرز (Huntington Bancshares) (HBAN)
- جي بي مورغان تشيس (JPM)
- كي كورب (Keycorp)
- بنك M&T (MTB)
- نورثرن ترست (NTRS)
- خدمات PNC المالية (PNC)
- شركة بيبولز يونايتد فاينانشال (People's United Financial - PBCT)
- شركة Regions Financial (RF)
- بنك سيجنيتشر (SBNY)
- State Street (STT)
- مجموعة إس في بي المالية (SVB Financial Group) (SIVB)
- شركة Truist Financial Corp (TFC)
- يو إس بانكورب (USB)
- شركة Wells Fargo & Co (WFC)
- زيون بانكورب (ZION)
تاريخ مؤشر KBW للبنوك
بدأ المؤشر حياته في بورصة فيلادلفيا، والتي تم شراؤها لاحقًا من قبل ناسداك. نظرًا لأن المؤشر نشأ كجزء من بورصة فيلادلفيا، لا يزال بعض البائعين يشيرون إليه كمؤشر PHLX/KBW Bank. تم تحديد قيمة المؤشر الأولية عند 250 في 21 أكتوبر 1991. وبدأ تداول الخيارات في 21 سبتمبر 1992. يتم حساب ونشر قيمة المؤشر مرة واحدة في الثانية طوال يوم التداول العادي تحت الرمز BKX.
لسنوات عديدة، كان مؤشر KBW Bank هو المعيار القياسي لقطاع البنوك في سوق الأسهم. وكان أيضًا الطريقة الوحيدة لتداول القطاع المصرفي الواسع بفضل سوق الخيارات قبل ظهور وانتشار الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). ومع توفر العديد من الخيارات الأخرى لتمثيل القطاع، لم يعد المؤشر الآن الممثل الوحيد للبنوك.
توجد الآن نسخ من المؤشر على شكل صناديق تداول (ETF)، بما في ذلك صندوق Invesco KBW Bank ETF الذي يحمل رمز التداول KBWB. تحاول هذه الصناديق تتبع المؤشر الأساسي من خلال امتلاك نفس مزيج الأسهم المكونة، ومع ذلك، لا يمكن لأي صندوق تداول تحقيق تطابق مثالي بسبب حاجة الصندوق لتلبية أي استرداد للأسهم.
وفقًا لـ Nasdaq، تحاول لجنة المؤشر الحفاظ على معدّل دوران رأس المال (Turnover) عند الحد الأدنى. تقوم اللجنة بتقييم تكوين المؤشر على أساس ربع سنوي في مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. قد تتم عمليات التقييم المؤقتة بعد حدوث ظروف استثنائية. تشمل هذه الظروف تجزئة الأسهم وبعض عمليات الانفصال وإصدارات الحقوق، والقضايا القانونية الكبيرة أو إفلاس الشركة.
البنوك الكبيرة مقابل البنوك الإقليمية
يجب على المستثمرين أن يفهموا أنه بينما يُعتبر مؤشر KBW Bank Index تمثيلاً جيدًا لقطاع البنوك، فإنه يركز فقط على الأسهم ذات رأس المال الكبير. ولا يشمل البنوك الإقليمية، التي تكون عادةً أصغر حجمًا. لذلك، ينبغي على المستثمرين تحليل كل من مؤشر KBW Bank Index وممثل للطبقة التالية في قطاع البنوك. هناك صندوق استثماري متداول (ETF) يتتبع المؤشر الإقليمي، وهو Invesco KBW Regional Bank Index تحت رمز التداول KBWR.