ما هي الأشهر الاثني عشر الأخيرة (LTM)؟
تشير الأشهر الاثني عشر الأخيرة (LTM) إلى الإطار الزمني للأشهر الاثني عشر السابقة مباشرة. يُشار إليها أيضًا بشكل شائع باسم الأشهر الاثني عشر المتأخرة (TTM). تُستخدم LTM غالبًا في الإشارة إلى مقياس مالي يُستخدم لتقييم أداء الشركة، مثل الإيرادات أو نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E). على الرغم من أن فترة 12 شهرًا تُعتبر فترة زمنية قصيرة نسبيًا لفحص أداء الشركة، إلا أنها تُعتبر مفيدة لأنها تشير إلى الأداء الأحدث للشركة، وتُظهر الحالة الحالية للشركة. تظهر مصطلحات "الأشهر الاثني عشر الأخيرة" أو "الأشهر الاثني عشر المتأخرة" بشكل متكرر في تقارير أرباح الشركة أو البيانات المالية الأخرى.
فهم آخر اثني عشر شهرًا (LTM)
في بعض النواحي، قد تكون بيانات 12 شهرًا غير كافية لتقييمات الاستثمار، لكنها فترة زمنية كافية لتسوية العوامل الموسمية السنوية، والتقلبات المحتملة في الأسعار على المدى القصير، وبعض التقلبات في السوق. توفر أرقام الأشهر الاثني عشر الأخيرة مقاييس محدثة مقارنة بالأرقام السنوية والربع سنوية النموذجية التي تقدمها إدارة الشركة.
عند مراجعة الأرقام المعروضة كآخر اثني عشر شهرًا أو آخر اثني عشر شهرًا متتالية، يجب على المستثمرين عدم افتراض أن الأرقام تتطابق بالضرورة مع السنة المالية الأخيرة للشركة. في البيانات المالية للشركة، التي تُقدَّم عادةً في نهاية السنة المالية للشركة، تشير أرقام آخر اثني عشر شهرًا إلى فترة الـ 12 شهرًا التي تنتهي في آخر يوم من الشهر الذي يُؤرَّخ فيه البيان المالي، مثل 30 يونيو أو 31 ديسمبر. على سبيل المثال، في بيان مالي مؤرخ في مارس 2015، تغطي أرقام آخر اثني عشر شهرًا الفترة الزمنية من 1 أبريل 2014 حتى 31 مارس 2015.
استخدام مقاييس الأشهر الاثني عشر الأخيرة
بالإضافة إلى استخدامها لقياس الاتجاه الحديث لأداء شركة معينة، تُستخدم المقاييس المالية للاثني عشر شهرًا الأخيرة بشكل متكرر لمقارنة الأداء النسبي للشركات المماثلة داخل صناعة أو قطاع معين. تشمل المقاييس المالية التي يتم النظر إليها عادةً من خلال أرقام الاثني عشر شهرًا الأخيرة نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) وربحية السهم (EPS).
عند مراجعة الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، يتم غالبًا مقارنة نسبة العائد على الأرباح للأشهر الاثني عشر الماضية مع نسبة العائد وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC yield)، والتي تعكس فقط عائد الأرباح الموزعة المدفوعة مؤخرًا. مثال آخر حيث تكون أرقام الأشهر الاثني عشر الماضية مفيدة هو عندما يتم النظر في استحواذ على شركة. للوصول إلى قيمة حالية أكثر دقة للشركة، غالبًا ما تكون أرقام الأشهر الاثني عشر الماضية مفضلة على أرقام السنة المالية الأخيرة.