ما هو العائد وفقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC Yield)؟
عائد SEC هو حساب عائد قياسي تم تطويره بواسطة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) والذي يسمح بمقارنات أكثر عدلاً لصناديق السندات. يعتمد على أحدث فترة تمتد لـ 30 يومًا مغطاة بتقارير الصندوق المقدمة إلى SEC. يعكس رقم العائد الأرباح الموزعة والفوائد المكتسبة خلال الفترة بعد خصم نفقات الصندوق. يُشار إليه أيضًا باسم "العائد الموحد".
فهم العائد من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC Yield)
يُستخدم العائد وفقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لمقارنة صناديق السندات لأنه يعكس معدل الفائدة الفعّال الذي قد يحصل عليه المستثمر في المستقبل. يُعتبر على نطاق واسع وسيلة جيدة لمقارنة صناديق الاستثمار المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) لأن هذا المقياس للعائد يكون عادةً متسقًا جدًا من شهر لآخر. تُظهر حسابات العائد الناتجة للمستثمرين ما يمكنهم كسبه من العائد على مدار فترة 12 شهرًا إذا استمر الصندوق في تحقيق نفس المعدل لبقية العام. من الإلزامي أن تقوم الصناديق بحساب هذا العائد. يختلف هذا العائد عن عائد التوزيع، الذي يُعرض عادةً على موقع السندات الإلكتروني.
حساب العائد من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC Yield)
تقوم معظم الصناديق بحساب العائد لمدة 30 يومًا وفقًا لمعايير هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في اليوم الأخير من كل شهر، بينما تقوم صناديق سوق المال في الولايات المتحدة بحساب والإبلاغ عن عائد لمدة سبعة أيام وفقًا لمعايير الهيئة. تتكون الصيغة الموحدة لعائد 30 يومًا وفقًا لمعايير الهيئة من أربعة متغيرات:
a = الفوائد والأرباح الموزعة المستلمة خلال فترة الثلاثين يومًا الماضية
b = المصروفات المستحقة خلال فترة الثلاثين يومًا الماضية، باستثناء التعويضات
c = متوسط عدد الأسهم القائمة، على أساس يومي، التي كانت مؤهلة للحصول على التوزيعات.
d = السعر الأقصى للسهم في يوم الحساب، وهو اليوم الأخير من الفترة.
صيغة العائد السنوي لمدة 30 يومًا وفقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هي:
اثنان مضروب في القوسين المفتوحين، حيث يتم طرح b من a، ثم تقسيم الناتج على حاصل ضرب c وd، ثم إضافة واحد، ورفع الناتج للقوة السادسة، وأخيرًا طرح واحد من الناتج.
النقاط الرئيسية
- العائد وفقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC yield) هو حساب عائد قياسي تم تطويره للمقارنة العادلة للسندات.
- يوضح حساب العائد للمستثمرين ما سيكسبونه من العائد على مدار فترة 12 شهرًا إذا استمر الصندوق في تحقيق نفس المعدل لبقية العام.
مثال على عائد هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC Yield)
افترض أن صندوق الاستثمار X حقق 12,500 دولار في شكل أرباح موزعة و3,000 دولار في شكل فوائد. كما سجل الصندوق نفقات بقيمة 6,000 دولار، تم تعويض 2,000 دولار منها. يمتلك الصندوق 150,000 سهم يحق لها تلقي التوزيعات، وفي اليوم الأخير من الفترة، اليوم الذي يتم فيه حساب العائد، كان أعلى سعر وصلت إليه الأسهم هو 75 دولار. في هذا السيناريو، تكون المتغيرات كما يلي:
a = ١٢,٥٠٠ دولار + ٣,٠٠٠ دولار = ١٥,٥٠٠ دولار
ب = 6000 دولار - 2000 دولار = 4000 دولار
قيمة ( c ) تساوي 150,000.
d = ٧٥ دولارًا
بمجرد إدخال هذه الأرقام في المعادلة، ستبدو هكذا:
العائد لمدة 30 يومًا = 2 × (((15,500 دولار - 4,000 دولار) / (150,000 × 75 دولار) + 1) ^ 6 - 1)، أو 2 × (0.00615) = 1.23%