ما هو الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM)؟
يُستخدم مصطلح "Trailing 12 months (TTM)" لوصف أداء الشركة خلال الأشهر الاثني عشر المتتالية الماضية عند الإبلاغ عن الأرقام المالية. استخدام هذه الأرقام يوفر صورة عن الأداء المالي الحالي للشركة بدلاً من الاعتماد على التقارير والملفات السنوية التي قد تحتوي على معلومات قديمة. لا تتزامن الأشهر الاثني عشر بالضرورة مع فترة نهاية السنة المالية. تُنتج أرقام TTM لمقاييس مختلفة، بما في ذلك الأرباح، الأرباح لكل سهم (EPS)، نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، والعائد.
النقاط الرئيسية
- الاثني عشر شهرًا الأخيرة هو المصطلح المستخدم للبيانات من الأشهر الاثني عشر المتتالية الماضية المستخدمة في الإبلاغ عن الأرقام المالية.
- عادةً لا تمثل الأشهر الاثني عشر الأخيرة للشركة فترة نهاية السنة المالية.
- يوفر TTM للمستثمرين حلاً وسطًا يكون حديثًا ومعدلًا وفقًا للموسم.
- من خلال تقييم الأرقام المتتالية لمدة 12 شهرًا بشكل مستمر، يمكن تقييم البيانات المالية للشركة داخليًا وخارجيًا بغض النظر عن موعد نهاية السنة المالية.
- يتيح TTM مقارنة مسار أداء الشركة مما يزيل التناقضات.
الاثني عشر شهرًا الأخيرة
فهم الأشهر الاثني عشر الأخيرة (TTM)
يستخدم المحللون والمستثمرون مصطلح TTM لتحليل مجموعة واسعة من البيانات المالية، مثل أرقام الميزانية العمومية وبيانات الدخل وتدفقات النقدية. قد تختلف المنهجية المستخدمة لحساب بيانات TTM من بيان مالي إلى آخر.
في مجال أبحاث الأسهم، يقوم بعض المحللين بالإبلاغ عن الأرباح بشكل ربع سنوي، بينما يقوم آخرون بذلك سنويًا. لكن المستثمرين الذين يبحثون عن معلومات يومية حول أسعار الأسهم والبيانات الحالية الأخرى قد ينظرون إلى معدلات TTM كمقاييس أكثر أهمية لأنها أكثر حداثة ومعدلة موسمياً.
يمكن استخدام أرقام TTM أيضًا لحساب النسب المالية. على سبيل المثال، يُطلق على نسبة السعر إلى الأرباح غالبًا P/E TTM. يتم حسابها عن طريق قسمة السعر الحالي للسهم على ربحية السهم للشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
الكثير من التحليل الأساسي يتضمن مقارنة قياس معين مع قياس مشابه من فترة سابقة لفهم مقدار النمو الذي تحقق. على سبيل المثال، على الرغم من أن الشركة التي تعلن عن إيرادات بقيمة مليار دولار تعتبر بلا شك مثيرة للإعجاب، فإن هذا الإنجاز قد يكون أكثر لفتًا للنظر إذا زادت إيراداتها من 500 مليون دولار إلى مليار دولار خلال الـ 12 شهرًا الماضية. هذا التحسن الملحوظ يوفر صورة واضحة لمسار نمو الشركة.
أين تجد مقاييس الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM)
يتم عادةً الإبلاغ عن المقياس لمدة 12 شهرًا في الميزانية العمومية للشركة، والتي يتم تحديثها عادةً كل ربع سنة للامتثال لـ المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP). ومع ذلك، يقوم بعض المحللين بأخذ متوسط الربع الأول والأخير.
يجب التعامل مع البنود في قائمة التدفقات النقدية، مثل رأس المال العامل، والنفقات الرأسمالية، ومدفوعات الأرباح، بناءً على البيان المالي المغذي. على سبيل المثال، يتم تجميع رأس المال العامل من بنود الميزانية العمومية، والتي يتم حساب متوسطها. ومع ذلك، يتم خصم الاستهلاك من الدخل كل ربع سنة، لذا ينظر المحللون إلى الأرباع الأربعة الأخيرة كما هو مذكور في بيان الدخل.
إيرادات الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM)
إيرادات TTM هي الإيرادات التي تحققها الشركة على مدى الأشهر الاثني عشر الأخيرة من العمل. هذه البيانات تلعب دورًا حيويًا في تحديد ما إذا كانت الشركة قد شهدت نموًا ملحوظًا في الإيرادات، ويمكن أن تحدد بدقة مصدر هذا النمو. ومع ذلك، غالبًا ما يتم التغاضي عن هذا الرقم بسبب ربحية الشركة وقدرتها على توليد الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA).
لحساب الإيرادات على أساس آخر اثني عشر شهرًا (TTM)، ببساطة قم بجمع إيرادات الأرباع الأربعة السابقة:
الإيرادات على أساس آخر 12 شهرًا (TTM) = أرباح الربع الحالي + أرباح الربع السابق (Q-1) + أرباح الربع قبل السابق (Q-2) + أرباح الربع الثالث قبل الحالي (Q-3).
إذن، إذا حققت شركة XYZ إيرادات بقيمة 29.4 مليار دولار في الربع الأول، و33.5 مليار دولار في الربع الرابع، و30 مليار دولار في الربع الثالث، و21.9 مليار دولار في الربع الثاني، فإن الإيرادات على أساس آخر 12 شهرًا (TTM) ستكون:
تسعة وعشرون فاصلة أربعة مليار دولار + ثلاثة وثلاثون فاصلة خمسة مليار دولار + ثلاثون مليار دولار + واحد وعشرون فاصلة تسعة مليار دولار = سبعة وثمانون فاصلة ثمانية مليار دولار
عائد الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM)
يُستخدم لتحليل أداء صندوق الاستثمار المشترك أو الصندوق المتداول في البورصة (ETF)، العائد على أساس آخر 12 شهرًا (TTM yield) هو النسبة المئوية للدخل الذي أعاده المحفظة للمستثمرين خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. يتم حساب هذا الرقم عن طريق أخذ المتوسط المرجح لعوائد جميع الأصول الموجودة داخل الصندوق، سواء كانت أسهمًا أو سندات أو صناديق أخرى.
يمكن أن يشير العائد على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية (TTM yield) أيضًا إلى عائد الأرباح لسهم تم توزيعه على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية. على سبيل المثال، إذا قامت شركة بسعر سهم 100 دولار بدفع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.10 دولار على مدى الأرباع الأربعة الماضية، فإن العائد على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية سيكون 0.4% أو (0.10 + 0.10 + 0.10 + 0.10) مقسومًا على 100 دولار.
نسبة السعر إلى الأرباح لفترة الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM)
يُستخدم TTM أيضًا لفحص نسبة السعر إلى الأرباح المتأخرة لسهم الشركة. نسبة السعر إلى الأرباح المتأخرة هي مضاعف تقييم نسبي يعتمد على الأرباح الفعلية للاثني عشر شهرًا الماضية. يتم حسابها عن طريق أخذ سعر السهم الحالي وقسمته على الأرباح لكل سهم (EPS) للاثني عشر شهرًا الماضية.
نسبة السعر إلى الأرباح المتأخرة = سعر السهم الحالي ÷ الأرباح لكل سهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية (TTM EPS)
يمكن مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المتأخرة مع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية، التي تستخدم بدلاً من ذلك الأرباح المستقبلية المتوقعة لحساب نسبة السعر إلى الأرباح.
كيف تحسب الأشهر الاثني عشر الأخيرة (TTM)؟
ستعتمد حسابات الاثني عشر شهرًا الأخيرة على المؤشر المالي الذي يتم النظر فيه. بشكل عام، ستقوم حسابات TTM إما (1) بجمع الأرقام من الأشهر الاثني عشر السابقة (أو الأربعة أرباع) كمجموع أو (2) أخذ المتوسط أو المتوسط المرجح لأرقام الأشهر الاثني عشر السابقة.
هل تعني الأشهر الاثني عشر الأخيرة والأشهر الاثني عشر المتتالية نفس الشيء؟
نعم، آخر 12 شهرًا (LTM) هو مصطلح آخر يشير إلى الأشهر الـ 12 الماضية. كلا الرقمين يوضحان الأداء المالي للشركة خلال الأشهر الـ 12 السابقة.
ما هو بيان الأرباح والخسائر لفترة الاثني عشر شهرًا الأخيرة؟
تحافظ قائمة الأرباح والخسائر لفترة الاثني عشر شهرًا السابقة (TTM P&L) على سجل مستمر لأداء استثمار أو مشروع خلال الفترة السابقة التي تمتد لاثني عشر شهرًا. تأخذ العوائد الشهرية أو الفصلية خلال تلك الفترة وتقدم متوسطًا مرجحًا للأرباح أو الخسائر.
الخلاصة
تستند أرقام الاثني عشر شهرًا الأخيرة إلى المقاييس المالية للأشهر الاثني عشر الماضية (أو الأربعة أرباع الأخيرة) حتى تاريخه على أساس متجدد. بالإضافة إلى قياس الاتجاهات الحديثة أو الأداء السنوي، تُستخدم مقاييس TTM المالية بشكل متكرر لمقارنة الأداء النسبي للشركات المماثلة داخل صناعة أو قطاع معين. تشمل المقاييس المالية التي يتم النظر فيها عادةً من خلال النظر إلى أرقام الاثني عشر شهرًا الأخيرة مبيعات الشركة، وعوائد الأسهم، وعائد الأرباح، ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E ratio)، وربحية السهم (EPS).