ما هو الضغط على الهامش؟
الضغط على الهوامش هو الخطر الناتج عن التأثيرات السلبية من القوى الداخلية أو الخارجية على هوامش ربحية الشركة. عادةً ما يركز تحليل الضغط على الهوامش على الحسابات الثلاثة الرئيسية لهوامش قائمة الدخل: الهامش الإجمالي، الهامش التشغيلي، أو الهامش الصافي. يمكن أيضًا تحليل الضغط العام على الهوامش ضمن هوامش المساهمة.
يُستخدم تحليل الهامش بشكل أساسي لفهم مدى ربحية مبيعات الوحدات في نقاط مختلفة على بيان الدخل مقارنةً بالإيرادات الإجمالية. يمكن تعديل وحدة المبيعات لتشمل مجموعة متنوعة من التكاليف بما في ذلك التكاليف المباشرة، والتكاليف التشغيلية، والتكاليف الصافية. بشكل عام، أي شيء يؤدي إلى تغيير في تكاليف أو إيرادات الشركة سيؤدي عادةً إلى تغيير في الهامش. يُعتبر الضغط على الهامش أي تغيير في التكاليف أو الإيرادات يمكن أن يخفض حساب الهامش، مما يؤدي في النهاية إلى انخفاض الربحية.
فهم ضغوط الهامش
يتم حساب الهامش لتحديد ربحية وحدة المبيعات عند تعديلها لتكاليف مختلفة. الهامش الإجمالي، وهامش التشغيل، والهامش الصافي هي الحسابات الرئيسية الثلاثة التي يركز عليها معظم المحللين، ولكن يمكن أن توجد أنواع أخرى من حسابات الهامش أيضًا. في جميع حسابات الهامش، يتم تعديل وحدة المبيعات لتكاليف معينة وتقسيمها على إجمالي الإيرادات. وبالتالي، ينظر الهامش إلى الربحية بالمقارنة مع الإيرادات.
الضغط على الهامش هو نتيجة للتغيرات السلبية في نسب الهامش مما يؤدي إلى انخفاض الربحية لكل وحدة من الإيرادات.
الضغط على الهوامش هو نوع من المخاطر التي تسعى الشركات إلى التخفيف منها أو تجنبها.
يمكن أن يكون ذلك مرتبطًا بأحداث اقتصادية كلية مثل زيادة شاملة في التكاليف على مستوى الاقتصاد أو تغييرات شاملة في اللوائح. يمكن أن يكون الضغط على الهوامش أيضًا معزولًا لشركات معينة نتيجة لتغييرات في سلسلة التوريد، أو مشاكل في الإنتاج، أو مشاكل في العمالة، وغيرها.
على سبيل المثال، عندما تسبب تسونامي اليابان في تعطيل سلاسل التوريد في جميع أنحاء آسيا في عام 2011، شهدت العديد من الشركات المصنعة انخفاضًا مؤقتًا في أرباحها بسبب الحاجة إلى استبدال السلع ذات الأسعار الأعلى في الإنتاج.
التعرف على تأثيرات ضغط الهامش
ستواجه الشركات ضغوطًا على الهوامش كلما ارتفعت تكاليف الإنتاج و/أو عندما تتغير المنافسة السعرية. ستتأثر كل من تكاليف الإنتاج والمنافسة السعرية بالعرض والطلب في كل سوق على حدة. يمكن أن تكون التغيرات الكبيرة في دورة السوق الاقتصادية محركًا رئيسيًا لضغوط الهوامش بشكل عام. التغيرات الاقتصادية الكلية مثل زيادة التعريفات الجمركية والمنافسة في التجارة الإلكترونية يمكن أن يكون لها تأثيرات كبيرة على الهوامش مع ارتفاع تكاليف الإنتاج وانخفاض أسعار البيع على التوالي.
ثلاثة مجالات رئيسية تركز فيها الشركات على ضغط الهوامش تشمل تحليل هوامش الربح الإجمالي والتشغيلي والصافي. هذه هي الهوامش الثلاثة الأكثر أهمية التي تُستخدم لتحليل الربحية والكفاءة بشكل دقيق كما هو موضح في بيان الدخل. ستواجه هذه الهوامش الثلاثة ضغوط هوامش فريدة خاصة بها، بينما يمكن أن توجد أيضًا اعتبارات أخرى لضغط الهوامش.
هامش الربح الإجمالي
الربح الإجمالي مقسومًا على الإيرادات ينتج عنه هامش إجمالي يحلل مقدار الربح الذي يولده كل وحدة مبيعات بعد احتساب التكاليف المباشرة. نظرًا لأن الهامش الإجمالي يركز على التكاليف المباشرة، فإن أي ضغط على الهامش الإجمالي سيكون ناتجًا إما عن زيادة في التكاليف المباشرة أو انخفاض في السعر لكل وحدة.
غالبًا ما تكون التغيرات في أسعار السلع عاملًا رئيسيًا يؤثر على الهوامش الإجمالية. تسعى العديد من الشركات إلى التحوط من تأثيرات ارتفاع التكاليف المباشرة عن طريق شراء السلع في سوق العقود الآجلة، مما يوفر إدارة للتكاليف.
هامش التشغيل
يؤدي قسمة الربح التشغيلي على الإيرادات إلى الحصول على نسبة هامش الربح التشغيلي التي تحلل مقدار الربح الذي يولده كل وحدة من المبيعات بعد احتساب كل من التكاليف المباشرة وغير المباشرة معًا. سيأتي الضغط على هامش الربح التشغيلي من ارتفاع التكاليف التشغيلية المحتملة في مجالات المصاريف البيعية والعمومية والإدارية (SG&A)، الأجور، الإهلاك، أو الاستهلاك.
صافي الربح
صافي الربح مقسومًا على الإيرادات ينتج عنه هامش صافي الربح الذي يحلل مقدار الربح الذي يولده كل وحدة مبيعات بعد احتساب التكاليف المباشرة وغير المباشرة بالإضافة إلى الفوائد والضرائب. وبالتالي، فإن زيادة مدفوعات الفائدة أو ارتفاع الضرائب ستؤدي إلى ضغط على الهامش الصافي.
تأثيرات أخرى
يمكن أن يكون هناك العديد من التأثيرات الأخرى على الشركات عند السعي لإدارة الضغط على الهوامش:
- يمكن أن تكون انخفاضات الأسعار خطرًا كبيرًا على الضغط على الهوامش. إذا انخفضت أسعار المبيعات بينما تظل التكاليف كما هي أو تزداد، فإن الهوامش ستنخفض.
- يمكن أن يؤثر دخول منافس جديد إلى الصناعة على كل من التكاليف المباشرة وغير المباشرة وكذلك على الأسعار.
- إذا واجهت شركة أو صناعة زيادة في التنظيمات، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة التكاليف أو انخفاض الأسعار.
- إذا واجهت الشركة مشاكل في الإنتاج الداخلي أو مشاكل غير متوقعة في العمالة، فقد يؤدي ذلك إلى الضغط على الهوامش.
- يمكن للمنافسين الذين يستطيعون بسهولة نسخ أو تقليد أو سرقة الملكية الفكرية أن يتسببوا في انخفاض الأسعار في السوق.
بشكل عام، ستسعى الشركات إلى إدارة الضغط على الهوامش من خلال مراقبة التغيرات والاتجاهات المتطورة في سوقها عن كثب. بشكل عام، أي تغيير في التكاليف في البسط لحساب الهامش أو السعر في المقام لحساب الهامش سيؤدي إلى تغيير هامشي لكل وحدة. التغيير الهامشي لكل وحدة هو العامل الرئيسي الذي تسعى الشركات إلى تحليله والتخفيف من تأثيره عند محاولة إدارة أي آثار للضغط على الهوامش.
النقاط الرئيسية
- ضغط الهامش هو خطر التأثيرات السلبية من القوى الداخلية أو الخارجية على هوامش ربحية الشركة.
- يُعتبر الضغط على الهامش أي تغيير في التكاليف أو الإيرادات يمكن أن يؤدي إلى خفض حساب الهامش، مما يؤدي في النهاية إلى تقليل الربحية.
- الهامش الإجمالي، وهامش التشغيل، والهامش الصافي هي ثلاثة من أهم هوامش الربحية التي تراقبها الشركات للضغط على الهامش.