ما هي شركة المسيسيبي؟
شركة المسيسيبي هي شركة شهدت نموًا سريعًا وانهيارًا في فرنسا في القرن الثامن عشر. تُستخدم عادةً كقصة تحذيرية عند مناقشة الفقاعات المضاربية.
النقاط الرئيسية
- في القرن الثامن عشر، نجحت شركة المسيسيبي في تطوير الأراضي الفرنسية في وادي نهر المسيسيبي في الولايات المتحدة.
- تُعتبر شركة المسيسيبي قصة تحذيرية لما يمكن أن يحدث لاقتصاد كامل عندما تنفجر فقاعة المضاربة.
- تأثير الشركة على الاقتصاد الفرنسي بعد انهيارها هو مثال رئيسي على كيفية أن المضاربة في السوق قد تؤدي إلى نمو سريع يتبعه تراجع حاد.
- تحدث الفقاعة المضاربية عندما يكون هناك توقع بنمو أو زيادة في القيمة عبر مجموعة معينة. يؤدي هذا التوقع بالنمو إلى زيادة الطلب على السلعة وزيادة النشاط في ذلك القطاع، مما ينتج عنه تطبيق قيمة مبالغ فيها على الأصل.
فهم شركة المسيسيبي
غالبًا ما يُستخدم مثال شركة المسيسيبي كقصة توضيحية عند مناقشة الفقاعات المضاربية والتأثير الذي يمكن أن يحدثه انفجارها على الاقتصاد. تُعتبر الشركة مثالًا على كيفية تسبب المضاربة في نمو سريع وانخفاض سريع عبر الاقتصاد.
تاريخ شركة المسيسيبي
كانت فرنسا تعاني من عملة غير مستقرة ووضع خزانة متقلب لبعض الوقت عندما قدم مغامر اسكتلندي يدعى جون لو خطة للمساعدة في تسوية ديون الأمة. كان لو قد استحوذ على شركة كانت تؤسس لنفسها بقوة في الولايات المتحدة تُدعى شركة المسيسيبي. اقترح لو على صديقه، دوق أورليان، أن بيع أسهم الشركة يمكن أن يساعد في سداد بعض الديون التي تكبدتها فرنسا خلال عهد الملك لويس الرابع عشر.
كانت شركة المسيسيبي تعمل على تطوير الأراضي الفرنسية الأمريكية في وادي نهر المسيسيبي وكانت تحقق نجاحًا استثنائيًا. نمت الشركة بسرعة لتحتكر تجارة التبغ الفرنسي وتجارة العبيد الأفارقة في المنطقة.
بعد عامين فقط من استحواذ لو على الشركة، كانت قد احتكرت كامل التجارة الاستعمارية الفرنسية، بفضل الدعم من فرنسا جزئيًا. انتشرت التكهنات حول استمرار النمو وزاد اهتمام الجمهور بشراء أسهم شركة المسيسيبي.
نظّر لو أنه يمكنه بيع الأسهم بسعر مرتفع واستخدام الأرباح لسداد معظم الديون الوطنية لفرنسا. كان ينوي بيع هذه الأسهم مقابل "billets d’etat"، الأوراق المالية العامة للأمة، حيث شهدت هذه الأوراق أيضًا ارتفاعًا سريعًا في القيمة. أدت هذه الأنشطة إلى فترة من النمو الاقتصادي في جميع أنحاء أوروبا. استجابت فرنسا للتكهنات الإيجابية بزيادة إنتاج عملتها الورقية.
لا مفر من أن التضخم لحق بفرنسا، وبدأت كل من العملة و"billets d’etat" في الانخفاض في القيمة. أدى الازدهار الاقتصادي إلى انهيار سوق الأسهم في جميع أنحاء العالم. وعلى الرغم من أن "Law" لم يكن الكيان الوحيد المسؤول عن هذا التدهور الاقتصادي المفاجئ، إلا أنه كان يُلقى عليه اللوم بشكل رئيسي بسبب الارتفاع السريع والانخفاض في السوق. في عام 1720، ترك "Law" كل من فرنسا وشركة المسيسيبي التي كانت مربحة في السابق. استوعبت فرنسا كل من الشركة وديونها الكبيرة في غيابه، ولم يكن أمامها خيار سوى زيادة الضرائب الوطنية لتعويض خسائرها.
اعتبارات خاصة
تحدث الفقاعة المضاربية عندما يكون هناك توقع لنمو أو زيادة في القيمة عبر مجموعة معينة. يمكن أن تشير هذه التوقعات إلى صناعة أو سلعة أو أصل. يؤدي التوقع بالنمو إلى زيادة الطلب على السلعة وزيادة النشاط في ذلك القطاع. وهذا يؤدي إلى تطبيق قيمة مبالغ فيها على الأصل تتجاوز قيمته الجوهرية.
هذه الفقاعات، أو فترات النمو السريع، تنتهي إما بالتضخم أو بالانفجار. يحدث تضخم الفقاعة عندما تتكيف الأسعار والطلب للعودة إلى التناسب مع القيمة السوقية العادلة للأصول.
يُقال إن الفقاعة تنفجر عندما يتبع النمو السريع فترة من الانخفاض السريع، ويحاول العديد من المستثمرين التخلص من استثماراتهم بأسرع ما يمكن دون اعتبار كبير لقيمتها الحالية.