ما هي طريقة دييتز المعدلة؟
طريقة دييتز المعدلة هي وسيلة لقياس العائد التاريخي لمحفظة استثمارية تعتمد على حساب موزون لتدفقاتها النقدية. تأخذ الطريقة في الاعتبار توقيت التدفقات النقدية وتفترض وجود معدل عائد ثابت على مدى فترة زمنية محددة.
تُعتبر طريقة Dietz المعدلة أكثر دقة من طريقة Dietz البسيطة، التي تفترض أن جميع التدفقات النقدية تأتي من منتصف الفترة الزمنية التي يتم تقييمها.
فهم طريقة دايتز المعدلة
تُعتبر طريقة دييتز المعدلة انعكاسًا دقيقًا لمعدل العائد الشخصي للفرد من الاستثمار. تأخذ هذه الطريقة في الاعتبار القيمة السوقية للأصول في بداية الفترة؛ والقيمة السوقية لها في نهاية الفترة؛ وجميع التدفقات النقدية خلال تلك الفترة، ومدة بقاء كل حدث تدفق نقدي في الحساب.
النقاط الرئيسية
- تُستخدم طريقة Dietz المعدلة الآن على نطاق واسع من قبل شركات الاستثمار في تقديم التقارير للعملاء.
- يُعتبر انعكاسًا أكثر دقة لمعدل العائد للفرد.
- تستبعد الطريقة العوامل الخارجية التي قد تؤدي إلى تحريف الأرقام.
- يمكن أن يكون التدفق النقدي، في هذه الحالة، مساهمات أو سحوبات أو رسوم.
الرقم الذي يتم تحقيقه باستخدام طريقة Dietz المعدلة يُطلق عليه أحيانًا معدل العائد الداخلي المعدل (MIRR)، وهو مقياس يُستخدم غالبًا في قرارات ميزانية رأس المال.
مهما كان استخدامه، فإن الهدف من قياس معدل العائد الداخلي هو استبعاد العوامل الخارجية التي قد تؤدي إلى تحريف النتائج.
لماذا تم اعتماد هذه الطريقة
المراقبون في صناعة المالية والمستثمرون يسعون بشكل متزايد للحصول على شفافية أكبر في كيفية حساب العوائد الاستثمارية والإبلاغ عنها. يُعتبر أسلوب دييتز المعدل خطوة معترف بها نحو تحسين تقارير نسب الأداء لمحافظ الاستثمار، وهو الآن يُستخدم بشكل شائع في صناعة إدارة الاستثمارات.
يُشار أحيانًا إلى نتيجة استخدام طريقة دييتز المعدلة بأنها معدل العائد الداخلي المعدل.
الطريقة هي تحليل موزون بالدولار لعائد المحفظة. وهذا يجعلها طريقة أكثر دقة لقياس العائد على المحفظة مقارنة بالطريقة الأبسط للعائد الهندسي، على الرغم من أنها قد تواجه مشاكل خلال فترات التقلب الشديد أو إذا كانت هناك تدفقات نقدية متعددة خلال فترة معينة.
هذا النهج لحساب العائد مشابه لطريقة العائد الموزون بالدولار، ولكنه يتميز بعدم الحاجة إلى إيجاد المعدل الدقيق للعائد.
تمت تسمية هذه الطريقة نسبةً إلى بيتر أو. ديتز، وهو أكاديمي ومؤلف لأعمال مؤثرة خلال الستينيات حول قياس عوائد استثمارات صناديق التقاعد. كانت فكرته الأصلية هي إيجاد طريقة أسرع لحساب معدل العائد الداخلي (IRR) مقارنة بالطرق المتاحة آنذاك، والتي كانت تعتمد على أجهزة الكمبيوتر التي كانت بدائية بمعايير اليوم.
اليوم، من السهل نسبيًا حساب العائد الحقيقي الموزون بالوقت عن طريق حساب العائد اليومي وربطه هندسيًا للحصول على عائد لشهر أو ربع سنة أو أي فترة زمنية أخرى. ومع ذلك، يظل أسلوب دييتز المعدل مفيدًا بسبب فوائده في حساب نسبة الأداء، وهي غير متوفرة مع طرق حساب العائد الموزون بالوقت.
هذه الطريقة لحساب العائد هي علامة مميزة لإدارة المحافظ الحديثة. وهي واحدة من المنهجيات الموصى بها لحساب العوائد من قبل مجلس أداء الاستثمار (IPC) كجزء من معايير الأداء الاستثماري العالمية (GIPS). تهدف هذه المعايير إلى توفير التناسق في طريقة حساب عوائد المحافظ على المستوى الدولي.