ما هو صندوق الائتمان الدائم للمعادن في وايومنغ (PWMTF)؟
صندوق الثروة الدائمة للمعادن في وايومنغ (PWMTF) هو صندوق استثماري مملوك ومدار من قبل ولاية وايومنغ. تم إنشاء الصندوق في عام 1975 وهو أقدم وأكبر صندوق حكومي في الولاية. يُستخدم للمساعدة في تشغيل الولاية. يتم تمويله من خلال الضرائب المفروضة على الموارد الطبيعية داخل الولاية، ويستثمر الصندوق في الأسهم والسندات. يمكن إنفاق أرباح الصندوق فقط وليس الرصيد الأساسي. كان لدى صندوق الثروة الدائمة للمعادن في وايومنغ ما يقرب من 10 مليارات دولار في الأصول حتى نهاية مارس 2022.
النقاط الرئيسية
- صندوق الثروة الدائمة للمعادن في وايومنغ هو صندوق استثماري مملوك ومدار من قبل ولاية وايومنغ.
- يُعتبر PWMTF أكبر صندوق ثروة سيادي في الولاية، حيث تبلغ قيمته السوقية أقل من 10 مليارات دولار.
- يتم تمويله بشكل كبير من خلال الضرائب المفروضة على المعادن وغيرها من الإيرادات الطبيعية.
- يعمل صندوق PWMTF كوقف لولاية وايومنغ ويغطي تكاليف تشغيل الولاية.
- على الرغم من أنها تستثمر في كل من السندات والأسهم، إلا أن الأرباح من مكاسب رأس المال، ودخل الفائدة، والأرباح الموزعة هي فقط التي يمكن إنفاقها فعليًا.
فهم صندوق الثروة الدائمة للمعادن في وايومنغ (PWMTF)
صندوق الثروة المعدنية الدائم في وايومنغ هو نوع من الصناديق الدائمة يُطلق عليه اسم صندوق الثروة السيادي (SWF). تُعتبر صناديق الثروة السيادية أدوات تمويل حكومية نموذجية. تتكون من استثمارات وأصول لا يُسمح للحكومة بتسييلها أو استنزافها. بينما لا يمكنها المساس برأس المال الأساسي، فإن الحكومة عادةً ما تملك الحق في إنفاق أي إيرادات تولدها هذه الاستثمارات على الوظائف والنفقات المناسبة.
صندوق PWMTF هو واحد من تسعة صناديق غير صناديق التقاعد التي تُدار بواسطة مكتب أمين خزينة الدولة. يساهم في تغطية جزء من تكاليف تشغيل ولاية وايومنغ ويعمل كوقف للولاية ويخفف من تأثير الدورات الاقتصادية للولاية. نظرًا لأن وايومنغ غنية بالموارد الطبيعية، فإن اقتصادها يعتمد على أسعار السلع الأساسية ويكون عرضة لدورات الازدهار والانكماش. من خلال الحفاظ على ثروتها، يضمن صندوق PWMTF أن تشارك الأجيال القادمة في المكاسب التي تولدها هذه الموارد المحدودة.
اعتبارًا من 31 مارس 2022، كانت القيمة السوقية لصندوق PWMTF حوالي 9.7 مليار دولار. يتم تمويله من جزء من ضرائب الفصل على إيرادات المعادن وأحيانًا من مخصصات تشريعية مباشرة، بينما يذهب الدخل من الصندوق إلى الصندوق العام للدولة. كانت أكبر المساهمات في ضرائب الفصل المعدنية لصندوق PWMTF منذ إنشائه هي الغاز الطبيعي والفحم والنفط الخام.
لدى الصندوق سياسة إنفاق بنسبة 5%، مما يعني أن الحد الأقصى للمبلغ المتاح للهيئة التشريعية للدولة للإنفاق هو 5% من متوسط قيمة السوق للصندوق على مدى خمس سنوات. ومع ذلك، يمكن إنفاق الدخل والأرباح الموزعة والمكاسب الرأسمالية فقط.
اعتبارات خاصة
ارتفعت قيمة صندوق PWMTF بشكل مطرد منذ إنشائه، محققًا عوائد سنوية من رقمين خلال أول 11 سنة مالية حتى عام 1986. تجاوزت أصول الصندوق مليار دولار في عام 1989 وحقق عائدًا إيجابيًا في كل سنة مالية من وجوده. حتى السنة المالية 2015، حقق صندوق PWMTF دخلًا من الفوائد بقيمة 4.5 مليار دولار لصندوق الولاية العام. خلال العقد بين 2010 و2020، حقق صندوق PWMTF عائدًا بنسبة 7.15%.
في عام 2016، أدى الانخفاض الحاد في إنتاج الفحم مع انخفاض أسعار النفط والغاز الطبيعي إلى نقص في الإيرادات للدولة. خلال جلسة الميزانية لعام 2016، قامت الهيئة التشريعية لولاية وايومنغ بتوفير تحويل ضريبة الاستقطاع القانونية بنسبة 1% من صندوق الدخل الدائم (PWMTF) إلى الصندوق العام لمعالجة النقص.
تاريخ صندوق الثروة المعدنية الدائم في وايومنغ (PWMTF)
يعود أصل صندوق الثروة الدائمة لموارد وايومنغ إلى عام 1968 عندما قدم الحاكم آنذاك ستان هاثاواي مشروع قانون في الهيئة التشريعية للولاية لفرض ضريبة فصل على المعادن في الولاية. اتخذ هاثاواي هذا الإجراء بعد أن انخفض الرصيد في حساب الولاية البنكي إلى حوالي 80 دولارًا. تم تمرير مشروع القانون في جلسة الهيئة التشريعية لعام 1969، مما أسس ضريبة فصل بنسبة 1% severance tax.
سعى المشرعون في وايومنغ إلى زيادة الضريبة في عام 1974، لكن هاثاواي تعهد باستخدام حق النقض ضد الزيادة ما لم يتم تخصيص جزء من إيرادات الضريبة في صندوق دائم للثروة المعدنية، مما مهد الطريق لتمرير صندوق الثروة المعدنية الدائم لوايومنغ (PWMTF). تم إنشاؤه رسميًا من خلال تعديل في دستور الولاية في نوفمبر 1974.
خلال أول 13 عامًا، تم استخدام 2% من عائدات ضريبة الفصل لتنمية الحساب. لاحقًا، تم تخفيض المتطلب إلى 1.5%، وتم تحويل 0.5% إلى حساب التوفير الخاص بالدولة. في عام 2005، تمت إضافة نسبة قانونية إضافية قدرها 1% إلى المتطلب الدستوري، مما رفع الإجمالي إلى 2.5% من ضرائب الفصل التي تم إيداعها في صندوق الدخل الدائم للولاية (PWMTF).
في الأصل، كان صندوق PWMTF يستثمر فقط في السندات. في ذلك الوقت، كان شرط الدخل الثابت منصوصًا عليه في دستور الولاية. ومع ذلك، في عام 1996، وافق الناخبون في وايومنغ على تعديل يسمح للصندوق بالاستثمار في الأسهم أيضًا. يمكن استثمار ما يصل إلى 70% من صندوق PWMTF في الأسهم.
صندوق الثروة المعدنية الدائم في وايومنغ (PWMTF) مقابل الصناديق الأخرى
كما هو مذكور أعلاه، فإن PWMTF هو واحد من تسعة صناديق استثمارية غير تقاعدية تُدار من قبل الدولة. وفيما يلي الصناديق الأخرى مع قيمتها السوقية والنسبة المئوية الإجمالية للقيمة السوقية اعتبارًا من 31 مارس 2022:
LSRA: بقيمة سوقية تبلغ حوالي 1.24 مليار دولار أو 5.1% من محفظة الولاية، يتم تمويل LSRA من خلال حساب الاحتياطي التشريعي للاستقرار في وايومنغ.
المجموعة أ: القيمة السوقية البالغة 0.27 مليار دولار تمثل 1.1% من محفظة الولاية. وهي عبارة عن مزيج من الصناديق والائتمانات الموجودة داخل الولاية، بما في ذلك تلفزيون وايومنغ العام.
صندوق الوكالة الحكومية: يمثل هذا الصندوق نسبة 20.5% من محفظة الدولة التي تزيد عن 5 مليارات دولار. يستخدم الصندوق الأموال المجمعة من جميع الصناديق الحكومية الأخرى. يتم تقسيم الدخل بين وكالات حكومية معينة أو الصناديق العامة للدولة. يشمل ذلك صناديق الإغاثة من COVID-19 التابعة للدولة.
إجمالي جميع الصناديق التسعة، بما في ذلك صندوق الثقة الدائم للمعادن في وايومنغ، كان حوالي 24.5 مليار دولار.