ما هي التأمين على المحفظة الاستثمارية؟
تأمين المحفظة هو استراتيجية التحوط لمحفظة من الأسهم ضد مخاطر السوق عن طريق البيع على المكشوف لعقود مؤشرات الأسهم الآجلة. تم تطوير هذه التقنية من قبل مارك روبنشتاين وهين ليلاند في عام 1976، وتهدف إلى الحد من الخسائر التي قد تتعرض لها المحفظة عندما تنخفض أسعار الأسهم دون أن يضطر مدير المحفظة إلى بيع تلك الأسهم. بدلاً من ذلك، يمكن أن يشير تأمين المحفظة أيضًا إلى تأمين الوساطة، مثل ذلك المتاح من مؤسسة حماية مستثمري الأوراق المالية (SIPC).
النقاط الرئيسية
- التأمين على المحفظة هو استراتيجية تحوط تُستخدم للحد من خسائر المحفظة عندما تنخفض قيمة الأسهم دون الحاجة إلى بيع الأسهم.
- في هذه الحالات، يتم غالبًا تحديد المخاطر من خلال البيع على المكشوف لعقود مؤشرات الأسهم الآجلة.
- يمكن أن تشير حماية المحفظة أيضًا إلى تأمين الوساطة.
فهم التأمين على المحفظة الاستثمارية
تأمين المحفظة هو تقنية تحوط تُستخدم بشكل متكرر من قبل المستثمرين المؤسسيين عندما يكون اتجاه السوق غير مؤكد أو متقلب. يمكن لبيع العقود الآجلة للمؤشرات على المكشوف أن يعوض أي تراجعات، ولكنه أيضًا يعيق أي مكاسب. تُعتبر هذه التقنية للتحوط مفضلة لدى المستثمرين المؤسسيين عندما تكون ظروف السوق غير مؤكدة أو متقلبة بشكل غير طبيعي.
تستخدم هذه الاستراتيجية الاستثمارية أدوات مالية مثل الأسهم والديون والمشتقات، مجتمعة بطريقة تحمي من مخاطر الهبوط. إنها استراتيجية تحوط ديناميكية تركز على شراء وبيع الأوراق المالية بشكل دوري للحفاظ على حد لقيمة المحفظة. تعتمد آلية عمل هذه الاستراتيجية على شراء خيارات البيع للمؤشر. يمكن أيضًا تنفيذها باستخدام خيارات المؤشر المدرجة. اخترع هاين ليلاند ومارك روبنشتاين هذه التقنية في عام 1976 وغالبًا ما ترتبط بانهيار سوق الأسهم في 19 أكتوبر 1987.
تأمين المحفظة هو أيضًا منتج تأميني متاح من SIPC الذي يوفر لعملاء الوساطة تغطية تصل إلى 500,000 دولار للنقد والأوراق المالية التي تحتفظ بها شركة. تم إنشاء SIPC كجمعية عضوية غير ربحية بموجب قانون حماية المستثمرين في الأوراق المالية. يشرف SIPC على تصفية وسطاء-تجار الأعضاء الذين يغلقون عندما تجعل ظروف السوق وسيط-تاجر broker-dealer مفلسًا أو تضعهم في مشكلة مالية خطيرة، وتكون أصول العملاء مفقودة.
في حالة التصفية بموجب قانون حماية المستثمر في الأوراق المالية، يعمل SIPC والوصي المعين من قبل المحكمة على إعادة الأوراق المالية والنقد للعملاء بأسرع وقت ممكن. ضمن حدود معينة، يسرّع SIPC عملية إعادة الممتلكات المفقودة للعملاء من خلال حماية كل عميل حتى مبلغ 500,000 دولار للأوراق المالية والنقد (بما في ذلك حد 250,000 دولار للنقد فقط).
على عكس مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC)، لم يتم إنشاء SIPC من قبل الكونغرس لمكافحة الاحتيال. وعلى الرغم من أنها أُنشئت بموجب القانون الفيدرالي، إلا أنها ليست وكالة أو مؤسسة تابعة لحكومة الولايات المتحدة. ليس لديها سلطة للتحقيق أو تنظيم الوسطاء-التجار الأعضاء فيها. لا تعتبر SIPC المكافئ في عالم الأوراق المالية لمؤسسة FDIC.
فوائد تأمين المحفظة المالية
التطورات غير المتوقعة - مثل الحروب، والنقص، والأوبئة - يمكن أن تفاجئ حتى أكثر المستثمرين حرصًا وتدفع السوق بأكملها أو قطاعات معينة إلى الانهيار. سواء من خلال تأمين SIPC أو الانخراط في استراتيجية تحوط السوق، يمكن تجنب معظم أو كل الخسائر الناتجة عن تقلبات السوق السيئة. إذا كان المستثمر يقوم بتحوط السوق، واستمر السوق في قوته مع استمرار الأسهم الأساسية في زيادة قيمتها، يمكن للمستثمر ببساطة ترك خيارات البيع غير الضرورية تنتهي صلاحيتها.