ما هو سعر البرميل المتدفق؟
في مجال التمويل، يُستخدم مصطلح "السعر لكل برميل متدفق" كمعيار لتقدير قيمة شركة تنتج النفط والغاز. يتم إجراء هذا الحساب عن طريق قسمة القيمة المؤسسية (EV) للشركة على عدد البراميل التي تنتجها في يوم عادي. تقيس القيمة المؤسسية إجمالي قيمة الشركة.
النقاط الرئيسية
- سعر البرميل المتدفق هو مقياس يُستخدم لتقييم القيمة التقريبية لشركة في قطاع النفط والغاز.
- هناك عدد من العوامل الأخرى التي يأخذها المستثمرون في الاعتبار عند محاولة تقييم قيمة شركة في الصناعة، بما في ذلك سجل الشركة والاعتبارات السياسية، من بين أمور أخرى.
- الغرض من مقياس السعر لكل برميل متدفق هو مقارنة قيمة الشركة السوقية بعدد البراميل التي تنتجها كل يوم.
- يمكن أيضًا استخدام نسخة من هذا المقياس لتقدير قيمة المشاريع المحددة داخل قطاع النفط والغاز.
لحساب:
- سعر البرميل المتدفق = القيمة السوقية (EV) / إنتاج البراميل يوميًا
بالنسبة لأولئك غير المألوفين بمفهوم القيمة الاقتصادية (EV)، يمكن إعادة صياغة التعبير نفسه كما يلي:
- سعر البرميل المتدفق = (القيمة السوقية + إجمالي الديون - إجمالي النقد) / إنتاج البراميل يوميًا
كيف يعمل سعر البرميل المتدفق
يعتبر سعر البرميل المتدفق مقياسًا بسيطًا لتقييم القيمة التقريبية لشركة النفط والغاز. بالطبع، في العالم الحقيقي، يفهم المستثمرون والمحللون أن هناك العديد من العوامل الإضافية التي يجب أخذها في الاعتبار قبل تحديد ما إذا كانت الشركة المعينة استثمارًا جذابًا. تشمل هذه العوامل المخاطر السياسية المرتبطة بالمناطق التي تقع فيها مشاريعهم، وجودة معداتهم وموظفيهم، وسجلهم في اكتشاف وتطوير مشاريع جديدة، من بين العديد من العوامل الأخرى.
بالإضافة إلى المساعدة في تقييم قيمة شركات النفط والغاز، يمكن استخدام مقياس السعر لكل برميل متدفق لتقدير قيمة مشاريع النفط والغاز المحددة. بهذه الطريقة، قد يتضمن تحليل أكثر تفصيلاً لشركة النفط والغاز حسابات السعر الفردي لكل برميل متدفق لكل من مشاريعهم الرئيسية. في هذا السيناريو، سيتكون البسط في النسبة من التكاليف الداخلية المرتبطة بالمشروع، بدلاً من القيمة السوقية للشركة ككل.
إذا لاحظ المحلل أن المشاريع الأحدث للشركة تظهر اتجاهًا نحو نسب سعر لكل برميل متدفق أكثر ملاءمة، فقد يشير ذلك إلى أن الشركة أصبحت أكثر كفاءة في تحديد واستغلال المشاريع الجديدة. عند إجراء هذه الأنواع من التحليلات الخاصة بالمشاريع، يُستخدم غالبًا مصطلح "التكلفة لكل برميل متدفق" لتجنب الخلط مع التقييم على مستوى الشركة.
يُعتبر قيمة المؤسسة نسخة أكثر شمولاً من القيمة السوقية لحقوق الملكية، حيث ينظر إلى القيمة السوقية للشركة، والديون قصيرة وطويلة الأجل، وأي نقد موجود في الميزانية العمومية.
مثال واقعي لسعر البرميل المتدفق
على سبيل المثال، لنفترض أن هناك شركة تبلغ قيمتها السوقية 20 مليار دولار، وديون بقيمة 500 مليون دولار، ونقد بقيمة 100 مليون دولار. إذا كانت هذه الشركة تنتج 600,000 برميل يوميًا، فإن سعرها لكل برميل متدفق سيكون:
- السعر لكل برميل متدفق = (20,000,000,000 دولار + 500,000,000 دولار - 100,000,000 دولار) / 600,000 = 34,000 دولار
يمكن للمستثمرين والمحللين استخدام هذا المقياس لمقارنة التقييم لشركة معينة مع الشركات المنافسة التي لديها مشاريع إنتاج مماثلة. على سبيل المثال، إذا كان لدى أحد المنافسين مشاريع مماثلة ولكن سعر البرميل المتدفق لديه يبلغ فقط 25,000 دولار، فقد يُعتبر هذا المنافس فرصة استثمارية أكثر جاذبية.