ما هو عامل تعديل القطاع الخاص (PSAF)؟
يشير مصطلح عامل تعديل القطاع الخاص (PSAF) إلى الطريقة التي يستخدمها مجلس الاحتياطي الفيدرالي لحساب التكاليف المرتبطة بالخدمات المقدمة للمؤسسات الإيداعية كما لو كانت مقدمة من قبل البنوك الخاصة. تشمل هذه الخدمات الشيكات وغرفة المقاصة الآلية (ACH) من بين أمور أخرى. تم تقديم PSAF بواسطة قانون التحكم النقدي لعام 1980. يتم تعديل وإعادة حساب PSAF على أساس سنوي.
النقاط الرئيسية
- عامل تعديل القطاع الخاص هو الطريقة التي يستخدمها مجلس الاحتياطي الفيدرالي لحساب التكاليف المرتبطة بالخدمات المقدمة للمؤسسات الإيداعية.
- يستخدم الاحتياطي الفيدرالي هذا الحساب للخدمات المقدمة كما لو كانت مقدمة من مؤسسات خاصة.
- يتم استرداد التكاليف للخدمات مثل الشيكات، ونظام المقاصة الآلي (Automated Clearing House)، وغيرها.
- تم تقديم PSAF كجزء من قانون التحكم النقدي لعام 1980.
- يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتعديل وحساب رسوم الخدمات المالية العامة (PSAF) على أساس سنوي.
كيف يعمل عامل تعديل القطاع الخاص (PSAF)
يتعين على الاحتياطي الفيدرالي فرض رسوم على أي خدمات يقدمها للمؤسسات الإيداعية المختلفة. هذه القاعدة هي جزء من قانون التحكم النقدي لعام 1980. ساعد هذا القانون الفيدرالي في تغيير طريقة تنظيم صناعة البنوك. وقد أنشأ عامل تعديل القطاع الخاص، وهو مصطلح شامل يشمل أي تكاليف مخفية أو تكاليف محتسبة وأرباح. يسترد الاحتياطي الفيدرالي كل من التكاليف المباشرة وغير المباشرة لتقديم الخدمات بالإضافة إلى التكاليف المحتسبة التي كانت ستتحمل لو تم تقديم الخدمات من قبل القطاع الخاص.
يتم تحديد الرسوم كل عام وتهدف إلى استرداد ما لا يقل عن 100% من هذه النفقات. كما ذكر أعلاه، يشمل ذلك خدمات مثل:
- الشيكات
- غرفة المقاصة الآلية (Automated Clearing House)
- الأوراق المالية لنظام Fedwire
- خدمة التسوية الوطنية
- حلول FedLine
يستخدم الاحتياطي الفيدرالي بيانات من البنوك المتداولة علنًا لتشكيل نماذج PSAF الخاصة به. يقوم بتقدير مستويات الديون وحقوق الملكية المفترضة، ثم يطبق معدلات التمويل المناسبة. نموذج PSAF السنوي هو ميزانية عمومية balance sheet تقديرية للأصول assets والالتزامات liabilities، مع إدخال مدخلات أخرى كما لو كانت الخدمات المقدمة من الاحتياطي الفيدرالي المذكورة أعلاه مقدمة من كيانات القطاع الخاص. يتم تطبيق نفس المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) المستخدمة من قبل شركات القطاع الخاص من قبل الاحتياطي الفيدرالي لتطوير البيانات المالية في نموذجه.
وافق مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي على رسوم الخدمات المالية العامة لعام 2021 في نوفمبر 2020 بمبلغ إجمالي قدره 16.4 مليون دولار وفقًا لقانون التحكم النقدي.
اعتبارات خاصة
يقوم الاحتياطي الفيدرالي بمراجعة منهجيته في حساب "تكلفة الخدمات العامة" (PSAF) بشكل دوري للتأكد من أنها تتماشى مع التغيرات في صناعة البنوك. قام الاحتياطي الفيدرالي بتغيير منهجيته في تحديد الأسعار في عام 2005. وقد فعل ذلك بحيث يتم استخدام فقط نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) لتحديد العائد على حقوق الملكية (ROE). قبل ذلك، كانت نتائج ثلاثة نماذج، بما في ذلك CAPM، تُستخدم لحساب متوسط العائد على حقوق الملكية، والذي يُعتبر الأساس الأساسي للرسوم السنوية.
لحساب نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)، يتم استخدام معدل سندات الخزانة لمدة ثلاثة أشهر كمعدل خالٍ من المخاطر، وبيتا (التي تقيس التقلبات) تُفترض عند 1.0. يعتمد علاوة مخاطر السوق على العوائد الشهرية التاريخية لمدة 40 عامًا فوق المعدلات الخالية من المخاطر. مع اشتقاق تقدير العائد على حقوق الملكية (ROE)، يمكن للبنك الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك حساب الرسوم لخدماته للمؤسسات الإيداعية. العائد على حقوق الملكية يعكس العائد المتوقع للمساهم في كيان خاص. يقوم نموذج PSAF بحساب مقدار الرسوم التي يفرضها للوصول إلى هذا العائد على حقوق الملكية.