ما هي ملاحظات المشروع؟
ملاحظات المشروع هي التزامات دين قصيرة الأجل تصدر لتمويل مشروع أو مسعى بعد الوصول إلى معلم محدد، أو لتمويل مشاريع صغيرة متعددة على أساس قصير الأجل. غالبًا ما تستخدم البلديات ملاحظات المشروع لتمويل برامج تجديد المدن وتكون مضمونة من قبل وزارة الإسكان والتنمية الحضرية الأمريكية.
النقاط الرئيسية
- تعتبر ملاحظات المشروع التزامات دين قصيرة الأجل تصدر لتمويل مشروع بعد الوصول إلى مرحلة محددة، أو لتمويل مشاريع صغيرة متعددة على أساس قصير الأجل.
- تُستخدم ملاحظات المشروع عادةً في سياق المشاريع التنموية الممولة اتحاديًا، مثل بناء الحدائق المحلية، أو الإسكان الميسور التكلفة، أو المباني البلدية الأخرى.
- بدلاً من إصدار ديون طويلة الأجل أو البحث عن ترتيبات تمويل بديلة، تُعتبر السندات قصيرة الأجل مريحة ويمكن إصدارها مع كتابة المشروع المحدد في العقد بحيث يجب استخدام الأموال لهذا الغرض.
كيف تعمل ملاحظات المشروع
في بعض الأحيان، تحتاج المنظمات إلى تمويل لمشاريع قصيرة الأجل تتطلب ضخ نقدي لمرة واحدة للتمويل. بدلاً من إصدار ديون طويلة الأجل أو البحث عن ترتيبات تمويل بديلة، تُعتبر السندات قصيرة الأجل ملائمة ويمكن إصدارها مع كتابة المشروع المحدد في عقد السند بحيث يجب استخدام الأموال لهذا الغرض.
مثال على ملاحظات المشروع
كمثال على تمويل المشاريع، أصدرت شركة MidAmerican Energy Holdings سندات لتمويل مزرعة الطاقة الشمسية Topaz بقدرة 550 ميجاوات، والتي تم بناؤها بواسطة شركة First Solar، وبلغت قيمتها أكثر من 2 مليار دولار. بدأ المشروع في عام 2011 واكتمل في نوفمبر 2014. خلال فترة البناء، أصدرت MidAmerican سندات بقيمة 1.1 مليار دولار في جولتين من التمويل. يمثل هذا المشروع أول حالة منذ عدة سنوات يلجأ فيها مشروع للطاقة المتجددة إلى أسواق رأس المال لتمويل المشروع، وهو أكبر مشروع يقوم بذلك على الإطلاق.
عند إصدارها، كانت سندات توباز تحمل معدل فائدة قدره 5.75%، وهو أعلى بحوالي 3.8% من سندات الخزانة الأمريكية، مما جعلها عائدًا جذابًا في بيئة ذات معدلات فائدة منخفضة. بدأت السندات، التي ستصل إلى تاريخ الاستحقاق في 30 سبتمبر 2039، في دفع العوائد في 30 مارس 2012، مع اكتمال مراحل المشروع، واستمرت في دفع العوائد على أساس نصف سنوي.
أظهر المستثمرون اهتمامًا كبيرًا بسندات MidAmerican. أدى الطلب القوي إلى قيام MidAmerican بزيادة المبلغ الأصلي للسندات المعروضة من 700 مليون دولار إلى 850 مليون دولار في العرض الأول، ثم قامت لاحقًا بإصدار سندات إضافية بقيمة 250 مليون دولار.
كان هذا أول مزرعة شمسية بقدرة تزيد عن 500 ميجاوات يتم تشغيلها في الولايات المتحدة وأكبر محطة شمسية تعمل في العالم. يشمل المشروع تسعة ملايين لوحة شمسية تمتد على مساحة 9.5 ميل مربع في مقاطعة سان لويس أوبيسبو على سهل كاريزو في كاليفورنيا. تشتري شركة Pacific Gas and Electric Co. الكهرباء من Topaz بموجب اتفاقية لمدة 25 عامًا. من المتوقع أن توفر المحطة طاقة متجددة كافية لتزويد حوالي 160,000 منزل متوسط في كاليفورنيا.